Na era do poder de computação de IA, como explorar as ações de conceito de servidores? Estas empresas merecem atenção em 2024

Com a explosão generalizada da inteligência artificial generativa, os gigantes tecnológicos globais estão a aumentar os investimentos em servidores e centros de dados. Segundo previsões da Huawei, até 2030 a procura global por capacidade de computação inteligente atingirá 52,5 ZFLOPS, com uma taxa de crescimento anual composta de até 82,65%. Esta onda de poder de processamento está a remodelar a cadeia de produção de servidores, trazendo novas oportunidades para os investidores — as ações de conceito de servidores estão a tornar-se o foco do mercado de ações dos EUA.

Por que as ações de conceito de servidores valem a pena?

Os servidores são a infraestrutura central dos centros de dados, responsáveis pelo processamento, armazenamento e cálculo de dados. Atualmente, a prosperidade da indústria de servidores deve-se principalmente a três grandes impulsionadores:

A demanda de poder de cálculo para grandes modelos de IA Após o lançamento do ChatGPT, iniciou-se uma corrida global de IA, com cada empresa de tecnologia a disputar recursos de computação. O poder de processamento tornou-se o ativo central na competição de IA, acelerando a expansão dos centros de dados.

Construção contínua de computação em nuvem e centros de dados Com a popularização dos serviços de nuvem, a demanda por infraestrutura de centros de dados pelas empresas disparou. Desde equipamentos de rede, sistemas de armazenamento até soluções de refrigeração elétrica, toda a cadeia de fornecimento está em expansão.

Crescimento da Internet das Coisas (IoT) e computação de borda Com o crescimento explosivo de dispositivos IoT, a necessidade de processamento distribuído aumenta, impulsionando indiretamente a procura por servidores e infraestrutura relacionada.

Oportunidades de investimento em 5 ações selecionadas de conceito de servidores

Nome da empresa / Código / Valor de mercado mais recente / P/E / Lucro por ação

Cisco Systems CSCO / 190,4 mil milhões / 15,83 / 2,99
Vertiv Holdings VRT / 28,65 mil milhões / 58,19 / 1,32
Oracle ORCL / 379,81 mil milhões / 36,45 / 3,81
Digital Realty Trust DLR / 49 mil milhões / 40,21 / 3,69
NVIDIA NVDA / 2,76 trilhões / 65,72 / 1,73

Cisco Systems (CSCO): Líder absoluto em infraestrutura de rede

A Cisco foi fundada em 1984, controlando mais de 40% do mercado global de redes empresariais. Seus negócios abrangem protocolos de internet, produtos de rede e soluções de segurança de rede.

Recentemente, a estratégia da empresa tem sido bastante agressiva — em 2023, adquiriu 9 empresas para expandir sua linha de produtos de nuvem e segurança de IA, além de anunciar a aquisição da Splunk, que após a fusão se tornará uma das maiores empresas de software do mundo, com receitas recorrentes significativamente aumentadas. Em junho deste ano, lançou o Cisco Nexus HyperFabric AI clusters, uma solução integrada de centro de dados de IA desenvolvida em parceria com a NVIDIA, oferecendo às empresas toda a pilha de hardware e software necessária para implantar IA generativa localmente. A gestão afirmou que esta será a primeira linha de produtos de centro de dados gerenciável na nuvem, demonstrando a profunda experiência da Cisco em infraestrutura.

Nos resultados financeiros, a Cisco manteve crescimento estável de receita anual nos últimos 7 anos, frequentemente superando as expectativas. O mercado espera que a empresa mantenha um lucro por ação de cerca de ### nos próximos anos. Com dividendos estáveis, a ação atrai fundos e investidores de longo prazo. Se a colaboração com a NVIDIA superar as expectativas de receita, isso poderá impulsionar o preço das ações.

No aspecto técnico, o gráfico diário mostra recentemente sinais de cruzamento dourado no DMI e no MACD.

Vertiv Holdings (VRT): Campeã invisível na infraestrutura de centros de dados

A Vertiv é uma fornecedora líder mundial de infraestrutura digital, com sede em Ohio, operando em mais de 130 países. A empresa foca no design, fabricação e serviços de infraestrutura crítica para centros de dados, redes de comunicação e aplicações industriais.

O desempenho de 2023 foi notável — lucro por ação de US$1,77, aumento de 233% ao ano, com crescimento impressionante. Este crescimento é principalmente devido à melhoria na margem bruta, e o mercado espera que em 2024 ainda haja mais de 30% de crescimento. Além disso, Moody’s e S&P elevaram suas classificações de crédito para Ba3 e BB em dezembro de 2023, refletindo melhorias no desempenho operacional, fluxo de caixa abundante e expansão da margem de lucro, fortalecendo a situação financeira da empresa.

Embora os dividendos tenham aumentado em 2023, a taxa de dividendos ainda é inferior a 0,1%, pois a empresa está em fase de expansão com altos investimentos de capital, sendo mais adequada para investidores com maior tolerância ao risco. Tecnicamente, o preço das ações permanece em tendência de alta neste ano, tendo recuado recentemente até a linha inferior do canal, com o MACD possivelmente cruzando dourado em curto prazo. Investidores de curto prazo podem considerar posicionar-se na base do canal, com alvo de US$110, e stop abaixo do canal.

Oracle (ORCL): Da gigante de software à operadora de infraestrutura de nuvem

A Oracle é uma líder no setor de tecnologia, que tem investido ativamente em negócios de centros de dados nos últimos anos. No terceiro trimestre fiscal de 2024, a receita de infraestrutura de nuvem e serviços de software ultrapassou pela primeira vez a receita de licenças de software, marcando uma grande transformação no modelo de negócios da empresa.

A CEO Safra Catz afirmou na teleconferência de resultados de março que a empresa planeja investir cerca de US$10 bilhões na próxima fase de expansão de centros de dados, um aumento significativo em relação aos US$7-7,5 bilhões do ano fiscal atual. O presidente Larry Ellison também traçou um grande plano — o novo centro de dados de IA em Salt Lake City terá capacidade suficiente para estacionar oito Boeing 747.

Apesar de ocasionalmente apresentar resultados ligeiramente abaixo do esperado, o lucro por ação e a receita mostram uma trajetória de crescimento estável. Com forte demanda por serviços de IA na nuvem, a previsão é de crescimento de receita de dois dígitos em 2025. O CEO afirmou que, à medida que a capacidade de OCI se aproxima da demanda, a taxa de crescimento trimestral será maior que a do trimestre anterior.

Do ponto de vista de fluxo de caixa, a Oracle é uma empresa de alta qualidade, impulsionada por crescimento e geração de caixa. Embora a taxa de dividendos seja de apenas 1,4%, o crescimento estável dos dividendos atrai muitos investidores institucionais e de longo prazo. Tecnicamente, desde 2023, o preço das ações subiu quase 80%, com uma alta após o relatório de junho, RSI recuando após sobrecompra, indicando uma oportunidade de ajuste de curto prazo. Espera-se que o suporte esteja em torno de US$130.

Digital Realty Trust (DLR): O investidor de renda estável em imóveis de centros de dados

A Digital Realty é uma das maiores operadoras de centros de dados do mundo. Além de alugar espaço para empresas instalarem seus equipamentos, também aluga edifícios inteiros de centros de dados para outros operadores, incluindo REITs como a Equinix.

Em comparação com o declínio recente do mercado imobiliário comercial, as perspectivas para imóveis de centros de dados são muito mais claras. A demanda do setor cresce de forma constante, e uma vez implantados, os clientes tendem a permanecer por longos períodos, criando receitas recorrentes e de alta fidelidade. Essas vantagens devem atrair fundos que atualmente investem em outros REITs ou em renda fixa, sustentando a valorização das ações.

Além disso, a política de taxas de juros do Federal Reserve também afeta diretamente a avaliação dos REITs. Em ciclos de redução de juros, os REITs tendem a receber avaliações mais altas. Atualmente, os bancos centrais globais iniciaram ciclos de corte de juros, o que é favorável aos investidores em REITs.

No aspecto técnico, o MACD e o DMI indicam sinais de recuo. Investidores otimistas podem considerar posicionar-se perto de US$140, na linha de tendência de alta, com o objetivo de atingir a máxima anterior de US$154 ainda neste ano. Com o desenvolvimento do setor e mudanças nas taxas de juros, espera-se que o preço possa subir até US$180 ou mais nos próximos dois anos.

NVIDIA (NVDA): Líder absoluto em chips de IA

A NVIDIA é uma empresa líder mundial em GPUs e chips de IA, com uma participação de mercado dominante. Seus chips são amplamente utilizados em servidores e centros de dados, sendo altamente valorizados por seu desempenho. O CEO Huang Renxun prevê que a era dos data centers com milhões de GPUs está chegando — no futuro, cada interação de rede ou computação poderá envolver IA generativa na nuvem.

A empresa mantém vantagem tecnológica com o desenvolvimento da plataforma de computação paralela CUDA e seu modelo de programação, permitindo que desenvolvedores explorem ao máximo o potencial de cálculo das GPUs e acelerem a execução de aplicações.

Nos resultados financeiros, após a explosão da onda de IA em 2023, os pedidos à NVIDIA dispararam, com fluxo de caixa livre subindo de US$3,81 bilhões para US$27 bilhões. Nos últimos quatro trimestres, os lucros continuaram a crescer e superaram as expectativas de forma significativa. No relatório de maio, a empresa afirmou que a receita de centros de dados cresceu 427% em relação ao ano anterior, atingindo US$22,6 bilhões, impulsionada principalmente pelas vendas da série Hopper, especialmente o chip H100. A próxima geração de GPUs de IA, “Blackwell”, trará ainda mais impulso ao crescimento.

No aspecto técnico, o preço das ações neste ano passou por duas ondas de alta de cerca de US$45, com os indicadores técnicos começando a enfraquecer. Além disso, a digestão de desdobramentos de ações e vendas por executivos pode levar a uma consolidação de alguns dias, como na primeira onda de alta. Os investidores podem considerar comprar quando o preço cair abaixo da média móvel de 50 dias ou após ultrapassar US$140.

Como participar do investimento em ações de conceito de servidores

Existem várias formas de investir em ações de conceito de servidores. Além da compra direta de ações, é possível participar por meio de contratos por diferença (CFD), uma modalidade especialmente adequada para traders de pequeno porte que buscam oportunidades em movimentos de curto prazo, com potencial de ganhos elevados; também é útil para investidores que desejam fazer posições vendidas. Contudo, não é recomendada para investidores que preferem posições de longo prazo com grandes volumes de capital.

Vantagens do CFD incluem a possibilidade de operar tanto na alta quanto na baixa; mais importante, permite o uso de alavancagem — controlando posições maiores com uma margem reduzida. Isso possibilita que investidores com menos capital participem de operações maiores. Contudo, quanto maior a alavancagem, maior o potencial de ganhos, mas também o risco de perdas, devendo os investidores avaliar cuidadosamente sua tolerância ao risco e escolher uma alavancagem adequada.

Além de CFDs e ações, opções, ETFs e fundos mútuos também são opções de investimento. Os investidores devem escolher a estratégia que melhor se adequa ao seu perfil e objetivos.

Perspectivas e riscos futuros das ações de conceito de servidores

Após a alta geral impulsionada pela onda de IA de 2023, muitas ações de conceito de servidores entraram em fase de ajuste no segundo trimestre de 2024. Contudo, devido à contínua expansão de capacidade por gigantes tecnológicos, startups e governos ao redor do mundo, espera-se que o mercado finalize o ajuste no terceiro trimestre e reinicie uma nova onda de alta.

Nos próximos 5 anos, prevê-se uma reestruturação do setor, com eliminação de empresas menos competitivas. Líderes absolutos como NVIDIA, Cisco, e ações de REITs de centros de dados como a Digital Realty Trust apresentam maior certeza de crescimento, sendo mais indicadas para investidores de perfil conservador e de longo prazo.

É importante notar que o preço das ações de conceito de servidores é influenciado por diversos fatores:

Demanda de mercado e tendências do setor — processamento de dados, aplicações de IA e desenvolvimento de IoT impactam diretamente a avaliação. Por exemplo, se a expectativa de crescimento do lucro por ação da NVIDIA em quase 100% neste ano e de alta de dois dígitos nos próximos anos se concretizar, o P/E poderá ultrapassar 200 vezes.

Mudanças na concorrência — a intensidade da competição no setor pode afetar os preços dos produtos, levando a reduções de margem, queda no lucro por ação e, consequentemente, forte desvalorização das ações.

Desempenho e liderança da empresa — investidores também apostam no futuro do setor e na capacidade de lucro da companhia. Equipes de liderança de excelência podem superar obstáculos tecnológicos, lançar produtos revolucionários e gerar lucros extraordinários, impulsionando o preço das ações em até centenas de vezes, como demonstrado por empresas como Apple sob Jobs e Tesla sob Musk.

Resumo

A rápida expansão da demanda por poder de cálculo devido à IA garante o potencial de longo prazo das ações de conceito de servidores. As dinâmicas de mercado mostram que, em diferentes períodos, há maior interesse por segmentos específicos — como fornecimento de energia, sistemas de refrigeração, fundos imobiliários de centros de dados e construção de data centers tradicionais. Portanto, as ações de conceito de servidores continuam sendo um setor a ser acompanhado de perto pelos investidores de longo prazo, sendo fundamental selecionar empresas com vantagens competitivas e alta certeza de crescimento para compor a carteira principal.