Análise do mercado do ouro em 2025: cotação do ouro nos EUA de hoje e perspectivas futuras

Estado atual do preço do ouro, que continua a sua trajetória de subida

O mercado do ouro mantém uma forte taxa de valorização, impulsionado pelo agravamento da incerteza económica e pela instabilidade global. Em 5 de julho, o preço do ouro no mercado interno atingiu 635.000 won por 1돈, o que representa um aumento de 43% em relação ao mesmo período do ano passado. O preço internacional do ouro também registou cerca de 3.337,04 dólares por onça, um aumento de 27% desde o início do ano e de 39% em relação ao ano anterior.

Ao analisar o gráfico da Korea Gold Exchange, observa-se uma tendência contínua de alta até maio, indicando que este não é um simples movimento temporário, mas sim uma tendência estrutural de valorização. Atualmente, o momento de subida está um pouco mais desacelerado, mas ainda não há sinais claros de uma queda abrupta.

Principais fatores que impulsionam a subida do preço do ouro

Aceleração da desdolarização

Movimentos para reduzir a dependência do dólar no sistema de comércio internacional estão a espalhar-se globalmente. Em particular, a China está a estabelecer vários acordos de swap cambial para aumentar a projeção internacional do yuan, enquanto a Índia também tenta ampliar a proporção de rúpias nas suas transações comerciais. Estas políticas de desdolarização resultam num aumento da procura por ouro, sendo um fator importante que pressiona para cima o seu preço.

Persistência das tensões geopolíticas

À medida que a incerteza na segurança global aumenta, o valor do ouro como ativo seguro torna-se mais evidente. Disputas comerciais entre EUA e China, a guerra Rússia-Ucrânia, e o agravamento da situação no Médio Oriente estimulam o sentimento de避风险 dos investidores, levando a uma procura contínua por ouro. Historicamente, crises geopolíticas e económicas, como a crise financeira de 2008, a crise da dívida na zona euro em 2011 e a pandemia de 2020, sempre que se intensificaram, resultaram numa forte subida do preço do ouro.

Sinais de fraqueza económica e preferência por ativos seguros

O receio de uma desaceleração económica nos países desenvolvidos tem aumentado, levando a uma maior procura por ouro. A pressão inflacionária nos EUA, o crescimento económico mais lento na Europa, entre outros fatores, fazem com que os investidores se voltem para o ouro, considerado um ativo seguro tradicional.

Entrada no ciclo de redução de juros

A redução das taxas de juro pelos bancos centrais está intimamente relacionada com o aumento da procura por ouro. Quando as taxas de juro caem, a receita de juros diminui, mas o custo de oportunidade de manter ouro também baixa. Além disso, a própria redução de juros é interpretada como um sinal de fraqueza económica, levando os investidores a deslocar-se para ativos seguros. Um exemplo disso foi a forte subida do preço do ouro após a Federal Reserve cortar as taxas em 50 pontos base em setembro do ano passado.

Perspetivas do mercado para o preço do ouro em 2025

Convergência das previsões dos especialistas

As principais instituições do setor financeiro preveem uma continuação da subida do preço do ouro até 2025. Segundo as previsões compiladas pelo Financial Times no início do ano, os bancos e refinarias estimaram um preço de 2.795 dólares por onça no final do ano, embora o preço atual já ultrapasse os 3.300 dólares.

JPMorgan, Goldman Sachs e Citigroup estabeleceram um objetivo de 3.000 dólares por onça para 2025, valor já atingido. Ainda mais, é importante destacar que o JPMorgan, num relatório de 1 de julho, apresentou uma nova meta de 3.675 dólares, considerada atingível em cinco meses até ao final do ano.

Limites do otimismo excessivo

Barclays e Macquarie previram uma queda até 2.500 dólares por onça até ao final do ano, o que implicaria uma descida de 25% face ao preço atual, sendo considerada pouco provável. Dado o forte suporte estrutural e os riscos geopolíticos atuais, estas previsões otimistas parecem pouco convincentes.

Avaliação geral e fatores a considerar na decisão de investimento

O mercado do ouro, incluindo o preço atual nos EUA, apresenta potencial para ajustes de curto prazo, mas a tendência de subida a médio prazo deve manter-se. Factores como a desdolarização, as tensões geopolíticas, sinais de fraqueza económica e a redução de juros sustentam a valorização do ouro, e a probabilidade de esses fatores desaparecerem rapidamente é baixa.

No entanto, dado que alguns analistas sugerem uma possível correção de preços na segunda metade de 2025, é fundamental gerir adequadamente as posições e os riscos na hora de investir. O ouro é um ativo seguro, mas pode apresentar volatilidade dependendo das mudanças na conjuntura económica global.