A grande reversão do iene está prestes a acontecer? O mercado aposta que em 2026 a valorização ultrapassará 10%, e a taxa de câmbio deve se aproximar de 140

Recentemente, o desempenho do iene tem sido bastante observado pelo mercado. Com o Federal Reserve adotando uma postura dovish, as expectativas de corte de juros em dezembro aumentaram para 80%, criando condições para a valorização do iene. De acordo com a pesquisa mais recente, a maioria das instituições de investimento está reavaliando o valor do iene.

Gestores de fundos do Bank of America otimistas com o iene, acreditando que será a moeda mais forte no próximo ano

A pesquisa mais recente do Bank of America, de novembro, mostra que, entre aproximadamente 170 gestores de fundos entrevistados, um terço acredita que o iene terá um desempenho superior às outras principais moedas em 2026. A opinião geral desses investidores profissionais é que o iene está atualmente subvalorizado, e, com possíveis intervenções do governo japonês e do banco central, a tendência do câmbio do iene deve virar para cima.

Morgan Stanley prevê: USD/JPY enfrentará pressão de depreciação

A equipe de estrategistas do Morgan Stanley forneceu dados de previsão mais específicos. A instituição afirmou que, se o Federal Reserve continuar cortando juros enquanto sinais de fraqueza na economia dos EUA se intensificarem, a taxa de câmbio USD/JPY poderá subir quase 10% nos próximos meses, ou seja, o iene se valorizará até esse nível.

Em 25 de novembro, a taxa de câmbio USD/JPY estava em 156,60, tendo recuado em relação ao pico anterior. O Morgan Stanley prevê que essa taxa cairá ainda mais no primeiro trimestre de 2026, aproximando-se de 140; posteriormente, poderá se recuperar para cerca de 147 até o final do ano.

Incluindo Matthew Hornbach, os estrategistas do Morgan Stanley apontaram: «A taxa de câmbio atual está bastante afastada do valor justo. Quando retornar a uma avaliação razoável, no primeiro trimestre de 2026, o USD/JPY será pressionado — principalmente devido à possível queda na rentabilidade dos EUA, que pode reduzir o valor justo.»

Lógica da valorização do iene: diferenciação na política monetária e reversão de arbitragem

Os analistas acreditam que a lógica interna para a valorização do iene reside na contínua diferenciação nas políticas monetárias entre Japão e EUA. O governo japonês está implementando uma política fiscal ativa, mas essa postura não é particularmente expansionista. Por outro lado, sinais de desaceleração na economia dos EUA estão se tornando mais evidentes, forçando o Federal Reserve a entrar em um ciclo de cortes de juros.

O Morgan Stanley também destacou que, com a expectativa de recuperação econômica nos EUA na segunda metade do próximo ano, a demanda por operações de arbitragem deve aumentar, o que pode exercer uma nova pressão de baixa sobre o iene. No entanto, a tendência de alta anterior já se consolidou como consenso de mercado. A reversão na trajetória do iene também reflete o processo de reprecificação das moedas pelos investidores globais.