O ouro vai subir ou cair em 2025? A previsão mais completa do preço do ouro e análise de tendência chegou

O desempenho do ouro em 2025

O mercado do ouro em 2025 pode ser resumido numa palavra: quente. Este metal começou a disparar no início do ano, continuando a criar novos máximos ao longo dos 11 meses seguintes, até ultrapassar a barreira psicológica de 4300 dólares por onça, atingindo um recorde histórico. Em comparação, o S&P 500 subiu apenas 33% no mesmo período, o Nasdaq 100 subiu 34%, enquanto o ouro destacou-se com uma valorização muito superior a esses índices.

Por que o preço do ouro está a subir tanto em 2025? Análise dos principais fatores

Reversão das expectativas de política do Federal Reserve

Qual é o jogo que o mercado está a jogar? A chave está na compreensão da postura do Federal Reserve. No início de 2025, os investidores esperavam que o Fed adotasse uma política mais acomodativa, até apostando em várias reduções de juros. Isso reduziu o custo de oportunidade de manter ouro — já que os juros em dólares eram baixos, era mais vantajoso manter ouro, uma lógica que ganhou consenso entre investidores globais.

Continuação do enfraquecimento do dólar

Com as expectativas de afrouxamento do Fed, o dólar desvalorizou-se face às principais moedas. Para o ouro, isto é uma excelente notícia, pois investidores que usam euros, ienes ou renminbi podem comprar ouro a preços mais baixos. Com a procura a aumentar, o preço naturalmente sobe.

Aumento do risco geopolítico

De janeiro a dezembro, os eventos geopolíticos sucederam-se: tarifas adicionais nos EUA, tensões no Médio Oriente, conflito na Ucrânia… Cada evento de risco levou os investidores a regressar ao ouro, um tradicional “porto seguro”. Em particular, a deterioração das relações comerciais entre China e EUA em abril, e várias escaladas no Médio Oriente, impulsionaram fortemente o preço do ouro.

Compra agressiva por parte dos bancos centrais

Os bancos centrais também desempenharam um papel importante nesta tendência. China, Polónia, Índia e outros bancos centrais continuaram a aumentar as suas reservas de ouro ao longo de 2025. No primeiro trimestre, adquiriram 244 toneladas de ouro, e o ritmo manteve-se. Esta procura institucional sustentou o aumento do preço do ouro.

Fluxo de fundos em ETFs e investidores retalhistas

O fluxo de fundos em ETFs de ouro também foi significativo, indicando que desde fundos de pensões até investidores individuais, todos apostaram em ouro na mesma altura. Esta coesão de sentimento reforçou ainda mais o impulso de subida do preço.

Segredos técnicos: níveis-chave de suporte e resistência

Até meados de dezembro, a estrutura técnica do ouro manteve-se forte:

• Resistência principal: 4400-4450 dólares/onça
• Primeiro suporte: 4200-4250 dólares/onça
• Meta estendida: 4500 dólares/onça

O RSI manteve-se entre 50-60 em novembro, indicando uma tendência de subida sólida, sem sinais de sobrecompra. As Bandas de Bollinger estreitaram-se, sugerindo uma possível diminuição na volatilidade, mas isto é apenas uma fase de consolidação, não um sinal de topo.

Como veem os principais bancos de investimento o preço do ouro em 2025?

As previsões das instituições financeiras para 2025 divergem, mas a tendência geral continua otimista:

Importa salientar que estas previsões foram feitas na metade de 2025, e o desempenho real do mercado acabou por superar a maioria das expectativas.

Quais são as incógnitas do preço do ouro em 2026?

Embora 2025 esteja a chegar ao fim, os investidores devem estar conscientes de que: nem todos os fatores serão sempre favoráveis ao ouro.

Fatores que podem pressionar o preço do ouro:

• Uma mudança repentina do Fed para uma postura hawkish, sinalizando que não haverá mais cortes ou até aumentos de juros, pode pressionar o ouro
• Se o mercado de ações continuar a atingir novos máximos, a apetência pelo risco aumenta, reduzindo a procura por ouro
• Um fortalecimento do dólar pode inibir a procura internacional por ouro
• Uma resolução inesperada de tensões geopolíticas pode diminuir rapidamente a procura de refúgio

Fatores que podem continuar a impulsionar o ouro:

• A procura estrutural dos bancos centrais é difícil de alterar
• Se a economia global enfrentar risco de recessão, o papel do ouro como seguro final mantém-se intacto
• Uma escalada na guerra comercial ou novos focos de tensão geopolítica podem reativar o sentimento de refúgio

Como investir em ouro? Três opções à sua escolha

Opção 1: Ouro físico

Compra de barras ou moedas para guardar, com a vantagem de ser visível e tangível. As desvantagens incluem custos de armazenamento, seguros e liquidez na venda.

Opção 2: ETFs de ouro e ações de mineração

Participar indiretamente através de ETFs de ouro ou ações de empresas mineiras, evitando preocupações com armazenamento e permitindo compra e venda na bolsa. É a escolha preferida da maioria dos investidores modernos.

Opção 3: Futuros de ouro e CFDs

Utilizar instrumentos derivados para comprar ou vender a descoberto ouro, podendo alavancar posições com pouco capital. Os ganhos e perdas são ampliados, sendo mais adequado para traders experientes.

Últimas recomendações

O desempenho do ouro em 2025 já demonstrou o seu valor, mas isso não significa que se deva seguir cegamente a sua valorização. A abordagem mais inteligente é:

1. Compreender os seus objetivos de investimento — é uma alocação de longo prazo ou uma estratégia de curto prazo?
2. Acompanhar de perto as ações do Fed — isto influencia diretamente a direção do ouro
3. Monitorizar o ritmo de compras dos bancos centrais — fornece suporte fundamental
4. Definir pontos de stop-loss e take-profit — especialmente perto dos níveis técnicos (4400 e 4200)
5. Gerir o tamanho da posição — mesmo que esteja otimista, não deve arriscar tudo de uma só vez

Lembre-se, o ouro não vai fazer-te ficar rico da noite para o dia, mas em tempos de incerteza, ajuda a proteger o que conquistaste com esforço.