Naqueles anos, sempre que atendia o telefone, quase sempre ouvia a mesma frase – "Irmão, não perca essa oportunidade, a Mineração de FIL pode te levar à liberdade financeira." Na primavera de 2021, esses ecos eram incessantes. Naquela época, o preço do FIL disparou para 237 dólares, e a paixão do mundo crypto atingiu seu auge.

Como um observador que tem navegado no mundo crypto por muitos anos, admito que quase fui submerso por essa onda. No entanto, após uma pesquisa mais aprofundada, percebi os problemas ocultos sob aquela superfície brilhante e, por fim, escolhi não agir.

Quatro anos passaram rapidamente. Agora, o preço do FIL oscila entre 2 e 5 dólares, tendo caído mais de 99% desde o seu pico. A maioria daqueles que investiram em máquinas de mineração perdeu tudo, e eu quero, através das minhas observações, ajudar você a entender a lógica por trás dessa bolha.

**O início de um grande sonho**

O projeto Filecoin nasceu com uma grande ambição - tornar-se a infraestrutura de armazenamento para a era da internet descentralizada. A tecnologia IPFS por trás dele pretende eliminar o protocolo HTTP existente, tornando o armazenamento de dados mais eficiente e seguro através de uma rede ponto a ponto.

Em 2017, naquela rodada de financiamento ICO, a Filecoin arrecadou 257 milhões de dólares de uma só vez, o que na época era um recorde de teto de financiamento para projetos blockchain. Na lista de investidores estavam instituições de topo como a Sequoia Capital. Tudo parecia estar indo conforme o planejado.

Mas a realidade é dura. O cronograma de lançamento da mainnet foi adiado várias vezes, desde a promessa inicial que foi repetidamente adiada, totalizando quatro prazos, até que finalmente foi realmente lançado em outubro de 2020. Três anos de espera fizeram com que muitos apoiadores iniciais começassem a duvidar.

A proposta da equipe do projeto realmente soa atraente: atrair usuários globais a contribuírem com seu espaço de armazenamento ocioso através de recompensas em tokens, e, no final, construir um verdadeiro sistema de armazenamento de dados descentralizado. Esta lógica é teoricamente impecável.

**A discrepância entre a realidade e os sonhos**

No entanto, os ideais são exuberantes, enquanto a realidade é desoladora. Quando a mainnet realmente foi lançada, o desenvolvimento de todo o ecossistema não se desenrolou conforme descrito no white paper. A demanda por armazenamento não cresceu de forma explosiva como esperado; pelo contrário, muitos mineradores, na busca por recompensas em tokens, expandiram cegamente sua capacidade de hash, resultando em uma rede saturada com uma grande quantidade de espaço de armazenamento ocioso.

A lógica dos mineradores é muito simples: no início, a produção de tokens é alta, o preço das moedas ainda é razoável, e eles investem em hardware de mineração. Mas à medida que mais participantes entram, o mercado já está saturado, o preço das moedas começa a cair e o retorno sobre o investimento também despenca. No final, muitas pessoas percebem que as máquinas de mineração que possuem não conseguem ser vendidas, enquanto a conta de eletricidade é um gasto real em dinheiro.

As oscilações cíclicas do mercado de criptomoedas são um peso extra. O grande mercado em baixa que começou no final de 2021 fez com que o preço do FIL caísse drasticamente, e o inverno rigoroso da indústria das criptomoedas em 2022 foi um golpe mortal. Aqueles que esperavam liberdade financeira, na maioria das vezes, sucumbiram nesse processo de sonhos despedaçados.

**Perspectivas Tecnológicas vs Realidade Comercial**

A própria ideia técnica do IPFS não tem problemas. O conceito de armazenamento descentralizado realmente aborda algumas das dores do desenvolvimento da internet. Mas entre a ideia técnica e o sucesso comercial, há um abismo difícil de atravessar.

Primeiro, há a questão do custo. Armazenar dados na rede Filecoin não é barato e a estabilidade também é média. Em comparação, soluções de armazenamento centralizado como AWS e Alibaba Cloud, embora não sejam tão legais, são de fato mais baratas, mais estáveis e mais fáceis de usar. Para a maioria dos usuários, isso é suficiente.

Em segundo lugar, está o ecossistema de aplicações. Até agora, as aplicações que realmente armazenam dados na rede Filecoin são poucas. Uma grande quantidade de espaço de armazenamento está lá ocioso, o que é completamente diferente da ideia inicial do projeto. Sem uma demanda real, o modelo econômico do token não pode funcionar.

Além da competição entre mineradores. Os participantes iniciais obtiveram uma grande quantidade de tokens através de investimentos em hardware de baixo custo, mas isso também significou que a distribuição inicial dos tokens estava altamente concentrada. Quando esses tokens começam a ser desbloqueados e entram no mercado, a pressão de venda aparece. Mineradores que entraram mais tarde enfrentam uma dificuldade de mineração cada vez maior, enquanto o preço da moeda despenca, tornando impossível recuperar o investimento.

**Epílogo**

A história da Filecoin não é uma tragédia especial. Na história das criptomoedas, há inúmeros projetos que decaíram devido a exageros, dificuldades na implementação técnica e falhas nos modelos econômicos. O FIL é apenas um dos casos mais típicos.

Isso nos lembra uma verdade simples: no investimento em criptomoedas, apenas uma demanda de mercado suficiente, uma solução tecnológica viável e um design econômico saudável são indispensáveis. Ter apenas uma visão não é suficiente. Aqueles projetos que um dia clamaram por mudar o mundo, muitas vezes, acabam deixando apenas arrependimento.