Nova configuração de liquidez global

1. Situação central: O mundo entrou na era da "Liquidez" 2.0
Atualmente, a oferta monetária global estreita (M1) está num ponto de viragem histórico. Com a contínua "injeção de liquidez" das duas grandes potências, China e Estados Unidos, a expansão monetária global não é apenas um aumento numérico, mas uma diluição sistémica do poder de compra da moeda.
* Quantidade total global: Alcançou um recorde histórico de 45 trilhões de dólares, o que significa que o "dinheiro vivo" no sistema financeiro global atingiu uma espessura sem precedentes.
* Motor da China: A oferta M1 da China subiu para 16,5 trilhões de dólares (cerca de 112,8 trilhões de renminbi), representando cerca de 37% da quota global. Desde 2025, o Banco Central da China revisou a metodologia de estatísticas do M1 (incluindo depósitos à vista pessoais), o que não só melhora a precisão estatística, mas também revela o surpreendente potencial de liquidez do setor privado da China.
* Situação atual dos EUA: Embora o M1 dos EUA tenha experimentado algumas oscilações após a redução do balanço, ainda permanece em um nível elevado de cerca de 8 trilhões de dólares (cerca de 18% do total mundial). Os EUA e a China juntos contribuíram com mais de 55% da oferta monetária estreita global.
2. Por que agora? (Fatores motivadores)
* Ressonância do ciclo de redução de taxas de juros: À medida que a pressão inflacionária global alivia, as políticas monetárias dos EUA e da China começam a se voltar para a flexibilização ou a manutenção de alta liquidez, visando estimular a recuperação da economia real.
* Monetização do estímulo fiscal: Este crescimento reflete os esforços dos governos de vários países para mitigar a desaceleração econômica através da expansão da dívida, com o dinheiro acabando por fluir para o sistema bancário e os mercados de ativos.
Análise profunda: quais ativos têm "grandes benefícios" com a liquidez excessiva?
Quando M1 (moeda estreita) dispara, significa que há muita "liquidez" disponível no mercado. Esses fundos não se contentam com depósitos de baixo rendimento e, inevitavelmente, buscam ativos com alta Beta ou de proteção contra a inflação:
✅ Primeiro escalão: ativos escassos (moeda forte)
Ouro (Gold): O último adversário da superprodução monetária. Quando a quantidade total de moeda global se expande, o valor do ouro correspondente a cada unidade de moeda necessariamente aumenta.
Bitcoin (Bitcoin): O chamado "ouro digital". Em um contexto de liquidez extremamente abundante, como um ativo escasso com um limite algorítmico, é o destino preferido da liquidez especulativa global.
✅ Segunda linha: ativos de direitos de alta atratividade
Ativos centrais da China (A50/Índice Hang Seng): Considerando que a China contribuiu com 37% do aumento do M1 global, o efeito de transbordamento da liquidez interna beneficia primeiro os ativos centrais da China subavaliados, especialmente aqueles com posição de monopólio e fluxo de caixa estável dos ativos de dividendos.
Líderes da AI no mercado de ações dos EUA: a liquidez nos Estados Unidos continua concentrada no setor de inovação tecnológica. O excesso de capital continuará a elevar a avaliação dos gigantes tecnológicos com fossos de proteção na cadeia de AI.
✅ Terceira linha: Commodities de grande porte contra a inflação
Metais industriais (cobre/alumínio): O aumento do M1 geralmente indica uma potencial recuperação da atividade industrial. Como "Dr. Cobre", é muito sensível à expansão da liquidez e à recuperação econômica.
Imóveis em áreas centrais de cidades de primeira linha: Embora o ciclo imobiliário esteja em declínio, os "ativos centrais" em todo o mundo ainda são um porto seguro para uma enorme quantidade de capital.
⚠️ Aviso de Risco
Liquidez é uma "espada de dois gumes". Embora eleve os preços dos ativos a curto prazo, se a economia real não conseguir suportar essa moeda (ou seja, a velocidade do dinheiro V é muito baixa), isso pode desencadear uma inflação maligna ou a bolha de ativos. Assim que o banco central for forçado a "frear bruscamente" devido à pressão inflacionária, os ativos de alta alavancagem enfrentarão um enorme risco de colapso.