Esta semana o mercado não consegue encontrar estabilidade. Dados importantes continuam a ser divulgados, e todo o mercado está em um estado de possível grande turbulência a qualquer momento.

Primeiro, falando sobre o Federal Reserve — os oficiais têm vindo a emitir sinais de política hawkish frequentemente, o que já vinha a diminuir as expectativas de cortes nas taxas. Além disso, os dados de emprego não agrícola de novembro e o CPI estão prestes a ser divulgados; um deles mais forte do que o esperado, outro mais fraco, qualquer um deles acima das expectativas pode mudar a lógica de posicionamento dos traders. Ao mesmo tempo, a probabilidade de aumento de juros pelo Banco do Japão já está precificada em mais de 70%, e a pressão para um novo ajuste nos preços globais de liquidez aumenta.

Resumindo, não se trata apenas de ser otimista ou pessimista. A questão-chave é como sobreviver a esta semana. O gerenciamento de riscos deve vir antes de escolher a direção, não subestime o impacto destrutivo desses dados macroeconômicos — um relatório inesperado pode desencadear uma reação em cadeia. Quem tem posições deve reduzir onde for necessário, proteger-se onde for preciso. Neste mercado, preservar o capital é mais realista do que buscar lucros.