最近一周的市场信息量挺大的，得梳理一下才能看清楚方向。

**Esta parte começa pelas grandes empresas de tecnologia.** SpaceX está a preparar-se para o IPO — já contactou várias instituições financeiras de Wall Street para consultoria preliminar, embora ainda não tenha divulgado uma data exata, este movimento basicamente anuncia que o projeto de Musk está oficialmente a caminho do mercado de capitais. Isto também é um sinal para o setor tecnológico.

**No âmbito macroeconómico,** ainda é preciso acompanhar de perto os movimentos do Federal Reserve. As previsões do mercado indicam que há uma probabilidade de 75,6% de o Fed manter as taxas de juros inalteradas em janeiro do próximo ano, parecendo que a incerteza sobre a política de curto prazo está a diminuir. Mas, ainda não saíram os dados de inflação e emprego, então a direção real só será clara após esses dados essenciais. Analistas do Citi disseram que os dados de emprego não agrícola podem enviar sinais contraditórios — o emprego e a inflação estão sempre em luta, e quando os dados divergem, o mercado tende a ficar dividido na interpretação dos próximos passos do Fed.

**Na área das criptomoedas, há um avanço interessante.** Robinhood está a promover a tokenização de ações na Arbitrum, o que significa que a integração entre ações tradicionais e infraestrutura blockchain está a acelerar. Usando redes L2, eles podem reduzir bastante os custos e aumentar a eficiência das liquidações — essa é uma estratégia que eles estão a levar a sério.

**Quanto à regulamentação, houve um revés.** As autoridades reguladoras da Coreia do Sul não conseguiram apresentar a legislação para a stablecoin em won coreano no prazo previsto, o progresso legislativo foi interrompido. Isso pode afetar a implementação de stablecoins locais e projetos de fintech que buscam conformidade.

**Falemos agora dos movimentos dos grandes investidores.** Michael Saylor lançou novamente o Bitcoin Tracker — esse cara tem um hábito de sempre enviar alguns "sinais" antes de fazer grandes compras. O mercado já começou a digerir antecipadamente a possibilidade de uma nova rodada de aquisições por parte dele.

**Por último, uma visão a longo prazo.** O Barclays fez uma previsão um pouco pessimista: na ausência de catalisadores importantes, 2026 pode se tornar o "ano de queda" do mercado de criptomoedas. Eles acreditam que o futuro do mercado dependerá mais de políticas reais, fluxo de fundos para ETFs e expansão de aplicações reais, pois só contar histórias não sustenta uma alta de longo prazo.