Stablecoins tornaram-se silenciosamente na maior história de pagamentos em cripto.

@a16zcrypto diz que os stablecoins fizeram $46T em volume de transferências no último ano: 3x a Visa, e aproximando-se do ACH.

Aqui está um resumo do seu Estado do Cripto 2025: edição Stablecoin 🧵

1. De Ferramenta de Negociação a Rede de Pagamentos Global

- Inicialmente concebidos para negociações especulativas de cripto
- Agora: transferências $1 globalmente em menos de um segundo por menos de uma centavo, quase em qualquer lugar
- Os stablecoins evoluíram de infraestrutura de nicho para componentes essenciais das finanças

2. Crescimento Explosivo no Volume de Transações

- $46 trilhão em volume total de transações com stablecoins no ano passado, aumento de 106% ano após ano
- Quase três vezes o volume da Visa e aproximando-se do ACH, que suporta todo o sistema bancário dos EUA
- Embora não seja uma comparação perfeita (fluxos financeiros vs. pagamentos ao retalho), a escala é inegável

3. Volume Ajustado Confirma Uso Real

- $9 trilhão em volume de transações ajustado nos últimos 12 meses
- Mais de 5× a capacidade do PayPal
- Mais de 50% do volume da Visa

4. A Adoção Está Acelerando

- O volume ajustado mensal atingiu um novo recorde histórico
- $1,25 trilhão só em setembro de 2025
- O crescimento é em grande parte independente do volume de negociações de cripto
- Confirma que os stablecoins estão sendo usados como produtos, não apenas instrumentos de negociação

5. Oferta em Recordes

- A oferta total de stablecoins ultrapassa $300 bilhão
- Concentração de mercado: USDT e USDC representam 87% do total de oferta
- $772 bilhão em transações ajustadas liquidadas na Ethereum e Tron em setembro de 2025
- Novas cadeias e emissores estão crescendo rapidamente, apesar do domínio dos incumbentes atualmente

6. Stablecoins como Força Macroeconômica Global

- Mais de 1% de todos os dólares dos EUA agora existem como stablecoins tokenizadas em blockchains públicas
- Os stablecoins são os 17º maiores detentores de Títulos do Tesouro dos EUA (subindo do 20º lugar no ano passado), detendo mais de $150 bilhão em Títulos do Tesouro dos EUA

7. Domínio do Dólar, Reforçado

- A demanda global por dívida dos EUA está enfraquecendo
- Pela primeira vez em 30 anos, bancos centrais estrangeiros possuem mais ouro do que Títulos do Tesouro
- Os stablecoins desafiam essa tendência: mais de 99% são denominados em USD
- Espera-se que cresçam dez vezes, ultrapassando $3 trilhão até 2030
- Os stablecoins podem tornar-se uma das maiores e mais duradouras fontes de demanda por Títulos do Tesouro dos EUA

8. Considerações Finais

Os stablecoins são basicamente o primeiro produto realmente mainstream do cripto. Passaram de uma ferramenta de negociação para uma rede de dólares global com PMF real, crescendo mesmo quando o volume mais amplo de cripto não aumentava.

Se realmente crescerem 10× para mais de $3T até 2030, não serão apenas uma história de cripto, serão uma história de demanda macro pelo USD (T-Bills + domínio do dólar).