#美联储联邦公开市场委员会决议 O Federal Reserve tem tido uma ação de grande impacto recentemente, investindo 400 bilhões de dólares por mês em títulos do Tesouro a partir de 12 de dezembro, com o objetivo de reforçar a liquidez do sistema financeiro. Simplificando, o Federal Reserve percebeu que as reservas estavam apertadas.

Por que tanta urgência? Porque o saldo de reservas já caiu abaixo do que é chamado de linha de alerta de "suficiência", e quando isso acontece, toda a liquidez do mercado financeiro fica sob pressão. O Federal Reserve declarou explicitamente que continuará a comprar títulos de curto prazo conforme necessário, para garantir que as reservas permaneçam sempre em níveis adequados.

Na verdade, já no início deste mês, o Federal Reserve pressionou o botão de pausa — interrompendo o plano de redução de ativos anterior. Por quê? Porque sinais indicavam que as reservas do sistema bancário estavam ficando insuficientes.

O presidente do Federal Reserve, Powell, fez uma declaração interessante na quarta-feira, dizendo que o aumento das taxas de juros de curto prazo "aconteceu um pouco mais rápido do que o esperado", o que sugere que a liquidez do mercado está um pouco apertada. Na coletiva de imprensa, ele foi mais direto ao afirmar que, considerando o aperto contínuo das taxas de juros de mercado em relação à taxa de administração e outros indicadores do mercado de reservas, o comitê confirmou que as reservas realmente atingiram um ponto crítico de "suficiência".

O Departamento de Operações de Mercado Aberto do Federal Reserve de Nova York também deu uma previsão: nos próximos meses, para compensar o possível aumento significativo das obrigações não relacionadas a reservas em abril, as compras de reservas serão mantidas em níveis elevados. No entanto, assim que a situação melhorar, a velocidade das compras provavelmente diminuirá significativamente.