FED Reduz a Taxa Básica em 25 Pontos: Sinal já "Incluído no Preço", o Mercado Entra na Fase de Espera

A reunião desta manhã do FED foi exatamente como o mercado esperava: a taxa de juro foi reduzida em 25bps, sem qualquer surpresa. O que mais interessa aos investidores está na declaração do Presidente Jerome Powell, e abaixo estão os pontos principais:

1. A Atual Pausa no Ciclo de Corte — FED Quer Observar Mais Powell afirmou que a redução desta vez pode ser uma pausa, semelhante ao padrão de 3 cortes consecutivos no final de 2024. → Isto significa: o FED não quer agir precipitadamente, precisa de mais dados económicos antes de dar o próximo passo.
2. O Ciclo de Afrouxamento Ainda Não Acabou Powell destacou: ninguém no FED está pensando em aumentar novamente as taxas de juro. Isto indica: A política já mudou de “apertada” para um nível neutro — ligeiramente mais relaxada. O risco de voltar a subir as taxas é muito baixo.
3. Os Dados de Emprego (NFP) Estão Sendo Manipulados — A Realidade é Menos Favorável Segundo Powell, desconsiderando ajustes de modelo, o emprego real pode estar aproximadamente 20.000 abaixo do esperado por mês. Isto significa: O mercado de trabalho está claramente enfraquecendo. O FED precisa considerar o risco de crescimento mais lento.
4. Compra de Títulos de Curto Prazo para Garantir Liquidez O FED aumentará as compras de títulos do tesouro de curto prazo para manter uma liquidez abundante. → Este é um movimento mais “pombo”, indicando que o FED não quer que a economia entre em uma situação de tensão financeira. Perspectiva Subjetiva: Powell “mais dovish do que o esperado” Com base no tom geral, Powell não está excessivamente hawkish, até parece um pouco mais “dovish” do que o esperado. Ponto-chave: A decisão de comprar mais títulos de curto prazo é um sinal bastante tranquilizador para o mercado. No entanto, a possibilidade de Powell continuar cortando as taxas na atual missão é baixa. O mercado já começou a precificar que: Powell pode ser substituído por Hassett em junho do próximo ano, e a partir do segundo semestre de 2025, a velocidade de corte das taxas aumentará significativamente. Implicações para o mercado de crypto e ações: 2–3 meses ainda serão difíceis Apesar de a mensagem geral não ser negativa, também não aponta para uma grande tendência de curto prazo: A liquidez ainda não está garantida para entrar imediatamente. 2–3 meses podem continuar sendo um período de volatilidade desconfortável, podendo “varrer” tanto posições long quanto short. O mercado aguardará: Dados económicos novos Sinal mais claro sobre o próximo corte Fatores políticos em 2025 Conclusão O FED cortou conforme esperado, mas não forneceu um catalisador forte para o mercado. No curto prazo, ainda é preciso paciência — a grande tendência provavelmente só aparecerá quando as expectativas de um próximo corte voltarem ou quando houver mudanças na equipe do FED.