Recentemente, uma das principais plataformas lançou uma análise macroeconômica, e a conclusão é bastante impactante: todos esperam por uma redução de taxas, mas desta vez talvez não seja o tipo de mercado de alta que vocês imaginam.

Vamos começar com uma boa notícia — o mercado de trabalho realmente está amolecendo. Cada vez menos pessoas estão mudando de emprego ativamente, a taxa de desemprego caiu para 1.8%, o menor desde a pandemia de 2020. Quanto às demissões? Estão chegando a um nível de três anos atrás. A pressão salarial diminui, e isso dá mais motivos para o Federal Reserve cortar taxas, o que inicialmente seria um sinal positivo para o BTC e outros ativos de risco.

Por outro lado, ao olhar para o lado do consumo, o cenário muda completamente.

A dívida com cartões de crédito já ultrapassou US$ 1,2 trilhão, com a taxa de juros média chegando a mais de 20%. Em resumo, muitas famílias hoje estão sustentando suas despesas diárias com o uso de cartões. Quanto tempo essa situação pode durar? Se a economia apresentar qualquer problema, a probabilidade de uma queda acentuada na demanda não é pequena. A vulnerabilidade do mercado está evidente; um aumento nos riscos tornaria difícil uma recuperação estável dos ativos de risco.

A inflação também não dá sinais de desaceleração. O CPI ano a ano ainda oscila entre 2,5% e 2,7%, longe da meta de 2% do Federal Reserve. Isso é uma situação delicada: cortar as taxas muito rapidamente pode estimular demais a economia, mas cortar lentamente demais pode deixá-la insustentável. A incerteza na política monetária, portanto, representa um grande problema para ativos como o BTC.

Portanto, a conclusão é bastante direta —

Reduzir as taxas realmente pode sustentar os preços, mas os dados de emprego fracos e o aumento da dívida tornam o mercado mais sensível a qualquer movimento. Políticas de estímulo combinadas com fundamentos frágeis podem não resultar apenas em uma alta contínua, mas em uma maior volatilidade.

Neste momento, não interprete a redução de taxas como um sinal para fazer apostas cegas de alta. O emprego fraco + alta dívida estão criando uma linha de volatilidade para o BTC e outros ativos de risco, que pode ser ativada a qualquer momento.