#数字资产生态回暖 Entrando em dezembro, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de recuperação evidente. Bitcoin, Ethereum e outras moedas de médio e pequeno valor de mercado, como Solana e Cardano, alternaram performances fortes, quase como se o mercado estivesse vivo novamente. Por trás desta subida, há várias forças impulsionando o movimento, e hoje vou esclarecer esses fatores.

**Como é que o mercado realmente se move?**

Os primeiros dias de dezembro foram um ponto de viragem. O Bitcoin subiu do seu ponto mais baixo de 84.000 dólares até alcançar 92.000 dólares, com uma subida de 9,5% no dia 3, chegando a ultrapassar 94.000 dólares, com um aumento de mais de 4% num único dia. O Ethereum também não ficou para trás, subindo ao mesmo tempo, atingindo acima de 3300 dólares em 10 de dezembro, com um aumento de quase 7% nas últimas 24 horas. Moedas como Solana e Cardano tiveram variações ainda mais extremas, com ganhos de dois dígitos sendo norma. A subida mais impressionante desta recuperação foi a intensidade do jogo entre compradores e vendedores — o valor total de posições de short liquidated em 24 horas no mercado global de criptomoedas atingiu diretamente 387 milhões de dólares, um número que demonstra o quão forte foi a mudança de sentimento no mercado.

**Por que é que o mercado está a subir? Há várias razões.**

No macroeconómico, os dados do PPI de novembro nos EUA ficaram abaixo das expectativas, o que enviou um sinal ao mercado: as expectativas de redução de taxas de juros estão a aumentar. Segundo estimativas de mercado, a probabilidade de o Federal Reserve cortar taxas em 25 pontos-base em dezembro já subiu para 89,2%. Assim que o dólar começar a enfraquecer, o capital naturalmente será direcionado para ativos de risco como as criptomoedas. Este é o suporte fundamental.

No aspecto técnico, também houve movimentação. Em 4 de dezembro, o Ethereum recebeu a atualização Fusaka, que reduziu as taxas de transação na rede Layer2 em 30%-50%, ao mesmo tempo que otimizou a eficiência de sincronização dos nós. Isso ativou imediatamente todo o ecossistema, com o capital migrando para altcoins de qualidade, gerando uma demanda adicional.

O capital institucional também está a aumentar. O ETF IBIT da BlackRock chegou a ultrapassar 1 bilhão de dólares em volume de negociações em meia hora, e a MicroStrategy continua a comprar Bitcoin sem hesitação. Este efeito de demonstração de grandes instituições é particularmente forte, levando os investidores de varejo a entrarem também, com fluxos de capital contínuos. Esta combinação de forças criou a energia para a recuperação.

**E o que se espera a seguir? Não dá para saber, há muitas variáveis.**

Nos gráficos técnicos, o Bitcoin ainda não estabilizou acima da média móvel de 200 dias, e o Ethereum ainda respira sob a resistência da média móvel exponencial de 50 dias. A luta entre touros eursos continua intensa, sem um domínio claro. A decisão do Federal Reserve em 10 de dezembro será um ponto-chave, influenciando diretamente o rumo do mercado.

Se o Fed adotar uma postura dovish e indicar cortes de juros, o Bitcoin pode continuar a subir, com o alvo na faixa de 100.000 a 105.000 dólares. Mas, se a postura se tornar hawkish, o preço pode recuar, testando novamente os suportes entre 88.000 e 90.000 dólares. Considerando a alta volatilidade ao longo do ano e a possível tensão na liquidez no final do ano, é provável que o mercado se mantenha num movimento de oscilações dentro de um intervalo no curto prazo, sendo difícil prever uma tendência de alta ou baixa extrema.