O Bitcoin Volta a Chegar aos 94.000 Dólares: Uma Nova Corrida de Alta ou uma Armadilha?

O preço do Bitcoin ultrapassou os 94.000 dólares, e o mercado está atento para ver se começará um novo mercado em alta. O padrão técnico é otimista, mas o volume não corresponde à subida. As políticas macroeconómicas e as aprovações de ETFs afetam o sentimento do mercado.

Autor do artigo: Jack

Fonte do artigo: Mars Finance

O Bitcoin voltou a estar no centro das atenções ontem à noite, com o seu preço a regressar aos 94.000 dólares com um retorno forte. Este movimento inovador gerou uma ampla discussão no mercado: marca isto o início de um novo mercado em alta ou de uma breve subida técnica?

No momento da publicação, o preço do Bitcoin caiu novamente para cerca de $92.000 e, apesar do forte desempenho do preço na noite passada, os dados de volume não corresponderam totalmente à tendência ascendente.

Ataque e defesa dos principais níveis de resistência e do sentimento do mercado antes da reunião do FOMC

Após um breve período de fraqueza estrutural a 3 de dezembro, o Bitcoin teve dificuldades em garantir um fecho intradiário acima dos 93.000 dólares.

À medida que se aproxima a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), um grande evento macroeconómico, os participantes do mercado optaram maioritariamente por esperar para ver, levando a vários dias de negociação lateral.

Este impasse foi quebrado a 5 de dezembro, com o preço do Bitcoin a ultrapassar com sucesso os 93.500 dólares, formando o máximo necessário para uma retomada da tendência otimista a curto prazo.

Do ponto de vista da análise técnica, no gráfico de quatro horas, o Bitcoin não só preenche completamente a lacuna de valor justo entre $87.500 e $90.000, como também demonstra uma firme vontade de comprar. A eficácia desta ruptura é particularmente significativa no contexto de eventos macro que podem desencadear volatilidade.

Foi observado um “padrão de copo e pega” confirmado no gráfico de quatro horas, sugerindo que, se o Bitcoin conseguir ultrapassar os 96.000 dólares, o próximo alvo poderá apontar para os 104.000 dólares. Ao mesmo tempo, o “padrão inverso de cabeça e ombros” também tomou forma, e estes dois padrões otimistas aumentaram conjuntamente a confiança dos touros.

Os analistas de mercado geralmente acreditam que 94.000 dólares é um nível psicológico chave que coincide com uma resistência descendente na linha de tendência. Os critérios para avaliar se a tendência pode ser sustentada são muito claros: se o fecho diário do Bitcoin conseguir estabilizar acima dos 96.000 dólares, será considerado um forte sinal de reversão otimista; Por outro lado, se esta resistência falhar, pode ocorrer um rápido regresso para a faixa de $88.000-$89.000.

De forma mais ampla, a área dos $95.000 é vista como o “principal campo de batalha” tanto para os lados longos como para os curtos. Uma ruptura bem-sucedida desta área poderia abrir espaço para o preço testar a faixa de $99.000 a $107.000; Se a ruptura falhar, a retirada pode ser mais profunda, potencialmente até voltar a testar o suporte de 85.000 dólares e, em casos extremos, descer ainda mais para 76.000 dólares.

Sinais contraditórios do estatuto de liquidez e da participação no mercado

Relação Preferência-Preço de Venda do Bitcoin vs. Análise de Dados de Liquidação. Fonte: Hyblock

Apesar da ação encorajadora do preço, os indicadores de liquidez do mercado não validam totalmente a tendência ascendente. O rácio de compra-venda do Bitcoin mantém-se relativamente baixo e volátil.

Ao contrário da compra agressiva que ocorreu em novembro, quando caiu de $100.000 para $80.000, a atual subida não registou o mesmo forte apoio de compra. Isto sugere que a recente subida tem sido impulsionada principalmente por movimentos de preços e não por uma nova procura sólida. Os dados de prémios de troca também apresentam um quadro complexo.

O índice de prémios da Coreia do Sul, que é frequentemente um indicador importante do sentimento no retalho, arrefeceu significativamente. Anteriormente, o mercado coreano frequentemente negociava a preços premium durante a subida, mas esse entusiasmo agora diminuiu e está próximo de estável ou ligeiramente negativo, indicando que os especuladores de retalho ainda não entraram no mercado em grande escala.

Entretanto, o Coinbase Premium Index, que representa a procura institucional nos Estados Unidos, voltou a ser positivo.

Dados históricos mostram que leituras positivas ligeiras tendem a ocorrer durante as primeiras reversões de tendência e fases de acumulação spot. Esta diferença geográfica complica ainda mais as perspetivas do mercado.

Os dados on-chain fornecem insights adicionais. O número de endereços “whale” com pelo menos 100 BTC atingiu um novo máximo em 2025, e as grandes transferências também atingiram um pico em três meses. Isto normalmente indica que o “dinheiro inteligente” está a tomar posições, em vez de especuladores de curto prazo a dominar o mercado. O custo médio para titulares de curta duração aproxima-se dos 90.000 dólares, constituindo um nível de apoio psicológico.

Riscos de mercado e potenciais desafios

Embora a perspetiva possa parecer positiva, vários fatores de risco não podem ser ignorados. Os movimentos de política monetária do Federal Reserve sempre foram um fator macroeconómico chave que influencia a trajetória do Bitcoin.

Na véspera da reunião do FOMC, o mercado geralmente espera um possível corte de 25 pontos base nas taxas.

Dados históricos indicam que cinco das seis reuniões do FOMC este ano coincidiram com correções de preço do Bitcoin.

Analisando indicadores técnicos, o Índice de Força Relativa (RSI) do Bitcoin entrou na faixa de sobrecompra (>70), com a média móvel de 200 dias perto de $96.216 a atuar como uma forte resistência.

Além disso, o risco de alavancagem é particularmente proeminente. Os dados da Coinglass mostram que, se o preço cair abaixo dos 87.000 dólares, pode desencadear uma liquidação em cadeia superior a 2,1 mil milhões de dólares.

Este ambiente de alta alavancagem torna o mercado mais propenso a uma volatilidade acentuada.

Conclusão

A recuperação do Bitcoin de 94.000 dólares injetou sem dúvida um novo otimismo no mercado, mas ainda são necessárias mais provas para determinar se o mercado em alta realmente recomeçou. O mercado encontra-se atualmente num ponto em que os sinais técnicos de alta ressoam com os macro favoráveis, mas estão sujeitos a níveis de resistência chave e preocupações com a liquidez.

Os investidores devem acompanhar de perto o rompimento de 96.000 dólares e os movimentos de política do Fed, que são mais importantes do que um único padrão de velas. Num ambiente onde a volatilidade pode aumentar, a gestão de posições e o controlo de risco são mais importantes do que procurar ganhos a curto prazo.

O mercado do Bitcoin entrou numa nova era de preços complexos impulsionados pelos fluxos de capital dos ETFs, ciclos de alavancagem, liquidez de stablecoins, estrutura de detentores e liquidez macro, e compreender a relação interligada entre estes sinais será fundamental para navegar no mercado futuro.