Acabei de ver um dado interessante — após a divulgação do relatório de emprego ADP, as expectativas do mercado em relação à ação da Fed em dezembro praticamente não oscilaram.

Segundo os dados mais recentes da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos base este mês mantém-se estável nos 88,8%, enquanto a hipótese de não haver alterações fica apenas nos 11,2%. Mais curioso ainda é a expectativa para janeiro do próximo ano: perto de um terço dos traders aposta num corte acumulado de 50 pontos base, mas a opinião dominante (63%) continua a inclinar-se para um corte moderado de 25 pontos base, e há ainda 7,5% que acredita que tudo ficará na mesma.

Esta estabilidade nas expectativas é, para o mundo cripto, uma faca de dois gumes — há clareza quanto à liquidez, mas falta o estímulo de surpresas positivas. O recente movimento lateral do BTC em máximos pode estar ligado precisamente a este estado de “a bota está suspensa, mas não cai”.