Ontem deparei-me com uma notícia: um gigante de Wall Street comprou ações da Bitmine no valor de 102 milhões de dólares.

O meu primeiro pensamento não foi “entrou mais capital de peso”, mas sim — a Bitmine soube mesmo acertar na sua transformação. De uma mineradora de Bitcoin passou a uma empresa de reservas de Ethereum, detendo 3,24 milhões de ETH, e agora até os grandes jogadores das finanças tradicionais estão de olho nela.

Depois de oito anos neste meio, conheço bem o estilo destas instituições. Eles nunca tocam em activos puramente especulativos. Especialmente instituições veteranas como a JPMorgan, sempre cautelosa em relação às criptomoedas, agora disposta a investir dinheiro real — claramente não estão atrás de oscilações de curto prazo, mas sim do valor dos activos reais que a Bitmine detém após a sua transformação — ou seja, o valor das reservas desses milhões de ETH.

Isto é completamente diferente da lógica das instituições que no passado corriam atrás dos ETFs de Bitcoin. Agora o alvo são activos de reserva em Ethereum — dito de forma simples, até o sector financeiro tradicional começa a reconhecer o valor de longo prazo do ETH.

Vou partilhar dois métodos de avaliação úteis para o cidadão comum — não se deixem levar apenas pelo barulho das notícias.

**Primeiro ponto**, ao analisar empresas em processo de transformação, é fundamental focar nos activos principais. Para empresas como a Bitmine, que agora se dedicam a reservas de ETH, é preciso perceber se as moedas que detêm são realmente reservas, ou se foram usadas para staking ou outros fins. A transparência destes activos é o que sustenta a lógica do investimento.

**Segundo ponto**, não basta olhar para a posição institucional uma única vez. Os dados revelados são relativos a 30 de setembro, mas podes consultar o sistema EDGAR da SEC para ver os desenvolvimentos posteriores, e perceber se continuam a aumentar a posição. Se as instituições continuam a comprar mesmo com o preço em queda, aí sim é sinal de confiança; se compram e saem logo a seguir, é provavelmente apenas uma operação especulativa de curto prazo.

Antes, sempre vi os mineradores como máquinas de minerar e vender moedas, num ciclo sem fim. Mas com a transformação da Bitmine e a entrada de grandes instituições, percebi subitamente que a indústria está mesmo a mudar. Já não se trata de ganhar dinheiro rápido através da especulação, mas sim de obter lucros a longo prazo detendo activos reais.

Não precisamos de correr já a comprar ações, mas é importante perceber esta tendência — o ETH já não é apenas mais um activo especulativo, agora até as instituições tradicionais começam a reconhecer o seu valor como reserva.

Nestes anos no mundo cripto, vi demasiadas pessoas a correr atrás das modas e a cair. Pelo contrário, aqueles que seguem a lógica das grandes instituições e dos activos reais, acabam sempre por resistir até ao próximo ciclo. Não é preciso precipitar-se a copiar os outros; aprender a identificar estes sinais escondidos nas notícias é muito mais fiável do que seguir cegamente os gráficos de preços.

Afinal, as verdadeiras oportunidades nunca surgem num pico de preço, mas sim quando o grande capital vota com dinheiro real. Se fores paciente e souberes esperar, certamente chegará a tua vez.