Mesmo que os cortes nas taxas de juro cheguem, o capital continua a entrar em força nos fundos do mercado monetário.

Os dados mais recentes mostram que os ativos sob gestão dos fundos do mercado monetário nos EUA já ultrapassaram os 8 biliões de dólares, atingindo um novo recorde histórico. Só esta semana entraram 105 mil milhões de dólares, e o fluxo acumulado deste ano já supera os 848 mil milhões de dólares. Este ritmo de crescimento é realmente impressionante.

Porque é que o dinheiro continua a entrar em força? Resumidamente, é porque o rendimento é muito atrativo. Atualmente, a taxa de rentabilidade anualizada a sete dias destes fundos ronda os 3,80% (de acordo com os dados do índice Crane 100), significativamente superior à taxa de juro dos depósitos bancários. O fundamental é que os bancos ajustam as taxas de juro mais lentamente e, depois dos dois cortes de taxas da Reserva Federal em setembro e outubro, a vantagem dos fundos do mercado monetário tornou-se ainda mais evidente.

Quanto à origem dos fundos, a maior parte provém de instituições e empresas que procuram optimizar a gestão de caixa, preferindo confiar o dinheiro parado a equipas profissionais para obter rendimentos. A percentagem de investidores individuais ronda os 15%-20%, um nível que é bastante normal e não indica sinais de sobrealocação.

E daqui para a frente? Embora a probabilidade de novo corte de juros em dezembro esteja a aumentar, enquanto a taxa de rentabilidade se mantiver acima dos 2%, o apelo para os investidores continuará forte. Muitas entidades do sector preveem que, no próximo ano, o volume dos fundos do mercado monetário continuará a crescer, sendo pouco provável uma saída em massa de capitais no curto prazo.