#美联储重启降息步伐 A divergência das políticas monetárias dos bancos centrais globais está a intensificar-se, e desta vez é o Bitcoin que ocupa o centro do palco.

Do lado da Reserva Federal dos EUA, o tão aguardado corte das taxas de juro está prestes a concretizar-se. O mercado aposta de forma generalizada numa probabilidade superior a 90% para um corte de 25 pontos base, mas o verdadeiro teste ainda está por vir — a questão não é "se cortam ou não", mas sim como o vão fazer. Se surgir um sinal de "corte hawkish" (cortar, mas dar a entender que não haverá mais cortes), é inevitável que o $BTC sofra pressão no curto prazo. Os investidores aguardam agora um sinal claro sobre a direção da liquidez — este sinal poderá ditar o ritmo do mercado nos tempos mais próximos.

Mais importante ainda, a atitude do Banco do Japão já mudou. A probabilidade de subida das taxas disparou para 76%, o que significa que o modelo de carry trade do iene, que já dura várias décadas, poderá inverter-se. Imagine — a era em que o capital global se financiava em ienes para investir em ativos de maior rendimento pode estar prestes a terminar. Se isto acontecer, o fluxo de capitais internacionais sofrerá um ajustamento significativo, com algumas classes de ativos a registarem subidas ou quedas acentuadas, e o $ETH, assim como outras criptomoedas de referência, não ficarão imunes ao impacto.

Por outro lado, o Bitcoin está a tornar-se um novo ativo de refúgio neste processo. O fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos comprou recentemente grandes quantidades de ETF de Bitcoin, um movimento bastante revelador — os investidores institucionais estão a tomar posição, tratando os ativos digitais como parte integrante de uma alocação macro global.

A volatilidade de curto prazo será inevitável, mas o que merece realmente atenção é que o Bitcoin está a passar de um ativo marginal do mercado de trading para se tornar uma peça importante no jogo do capital global. Este processo está apenas a começar.