#美联储政策展望 Olhando para a história, as perspetivas de política da Reserva Federal dos EUA têm sempre um forte impacto nos mercados. Agora, ao ver os resultados do inquérito da Reuters, não posso deixar de recordar os dias após a crise financeira de 2008. Nessa altura, também era o impulso da recuperação económica e da inovação tecnológica que alimentava as expectativas para o futuro. Mas não podemos esquecer que o otimismo é muitas vezes terreno fértil para o acumular de riscos.

Prevê-se que o índice S&P 500 suba cerca de 12% até ao final de 2026, uma expectativa realmente entusiasmante. No entanto, devemos estar atentos: em anteriores mercados de alta, também se registaram previsões otimistas semelhantes que acabaram em perdas severas. Especialmente agora, com a possibilidade de a inflação voltar a subir e a incerteza em torno de futuros cortes de taxas de juro, é ainda mais importante manter a lucidez.

Curiosamente, o "Doutor Catástrofe" Roubini demonstrou um raro otimismo. Ele acredita que a inovação tecnológica irá impulsionar uma forte recuperação da economia dos EUA, o que me faz lembrar o ambiente do final dos anos 90, durante a bolha da internet. Nessa altura, a inovação tecnológica também conduziu a euforia do mercado, mas acabou por resultar no rebentar da bolha.

A história ensina-nos que não devemos ser nem cegamente otimistas, nem excessivamente pessimistas. Neste momento, precisamos de analisar os dados de forma racional, acompanhar a orientação das políticas e estar atentos aos riscos que os sentimentos do mercado podem trazer. Afinal, os ciclos de mercado oscilam sempre entre a euforia e o desespero, e o investidor sensato deve manter a racionalidade e a paciência ao longo desse processo.