Esta semana é bastante crucial para o mercado cripto, com vários dados importantes e decisões de política que podem determinar diretamente a tendência do próximo mês.

Começando pelos dados de vagas de emprego JOLTs de 9 de dezembro, a previsão do mercado é de 7,2 milhões. Este número reflete o quão apertado está o mercado laboral nos EUA. Se ficar abaixo do esperado, significa que o emprego está a arrefecer, o que abre mais espaço para cortes nas taxas por parte da Fed, melhorando naturalmente a liquidez. Pelo contrário, se superar as expectativas, indica que o mercado de trabalho ainda está resiliente, podendo adiar as expectativas de cortes de taxas para 2026.

No dia 10 de dezembro chega o grande destaque — a decisão da Fed sobre as taxas de juro. Atualmente, o mercado atribui uma probabilidade de 94% a um corte de 25 pontos base, ou seja, está praticamente garantido. Por isso, o corte em si não deverá provocar grandes ondas; o essencial será perceber o que Powell irá dizer.

O Bank of America prevê que Powell poderá mencionar a operação de “compras de gestão de reservas”. Em termos simples, trata-se de injetar nova liquidez no sistema, ajudando os pequenos bancos a aliviar a pressão de liquidez e, ao mesmo tempo, devolver a taxa SOFR a níveis normais. Isto é positivo para a liquidez de todo o mercado.

Se o discurso de Powell for dovish — por exemplo, enfatizando que a inflação está a recuar, que o impacto das tarifas é limitado e que o mercado laboral está a enfraquecer — o mercado irá imediatamente antecipar mais cortes nas taxas. Mas se, tal como na última FOMC, adotar um tom hawkish? O $BTC e várias altcoins deverão sofrer uma queda.

A 11 de dezembro há ainda dados de inflação PPI a ter em conta. Se os dados forem “quentes”, a curto prazo o mercado tenderá para uma postura mais defensiva; se forem “brandos”, confirmam a tendência de arrefecimento da inflação, sendo positivo para o mercado.

Porque é que tudo isto é tão importante para moedas como $BTC, $ETH, $SOL? Porque o preço do Bitcoin está altamente correlacionado com os rendimentos da dívida americana, a força do dólar e a liquidez do mercado. Se os rendimentos descem, o Bitcoin sobe; se o dólar enfraquece, o Bitcoin sobe; se a liquidez aumenta, o Bitcoin também sobe.

Olhando para os ciclos anteriores, sempre que Powell virou dovish e os dados de inflação arrefeceram, o Bitcoin foi sempre o primeiro ativo a disparar. O $ETH segue de perto, e quando a expectativa de liquidez realmente se instala, outras criptomoedas acabam por acompanhar.

Por isso, se desta vez Powell for suficientemente dovish e os dados de inflação ajudarem, o Bitcoin pode romper a atual zona de consolidação e puxar todo o mercado cripto para um canal ascendente. Pelo contrário, se continuar com um discurso hawkish, o mercado ainda vai sofrer mais um pouco.