O SPX encontra-se atualmente nos 6873,01, e o cenário aqui é bastante interessante. Estamos em território de gamma positiva, com as puts a serem negociadas a preços elevados em comparação com as calls – esse skew negativo de IV é revelador. O que isto significa? Os dealers provavelmente estão a absorver grande parte da volatilidade intradiária, mantendo tudo relativamente calmo. Mas eis o ponto crítico: o verdadeiro perigo está numa queda acentuada que atravesse o nível de inversão de gamma. Aí é que as coisas podem aquecer rapidamente.