Bitcoin: A criptomoeda que nunca entrou em mercado de urso

Fonte: Exame Título Original: Bitcoin: a criptomoeda que nunca esteve em mercado de baixa Link Original: As emoções afetam-nos a todos, porque o mercado oscila todos os dias, mesmo que o preço de fecho no final do dia seja o mesmo. Quer seja um trader ou um investidor, é afetado diariamente pela volatilidade do mercado.

Quanto maior a volatilidade, maior o êxtase ou o medo. Quanto maior a incerteza, maior a volatilidade.

Na verdade, este artigo não precisava de ser longo para explicar porque é que o Bitcoin tem estado sempre em tendência ascendente, mas precisa de ser longo para explicar porque é que tantas pessoas se perdem nos fundamentos dos seus próprios investimentos e não dão um passo atrás para observar o panorama geral. O gráfico abaixo vale mais do que mil palavras.

O Bitcoin face ao dólar nunca esteve em bear market, na verdade tem estado a subir desde 2009. A partir dos máximos históricos, as quedas podem parecer grandes (80%-90%), mas ainda assim não são suficientes para o qualificar como um ativo de mercado em baixa.

Como definir um mercado de baixa

Por definição, um mercado de baixa é um regime de preços deprimidos, porque a realidade deteriora-se e as expectativas também. Esta realidade manifesta-se através de avaliações de ativos, preços, fatores macroeconómicos e de valorização, todos a apontar para a mesma conclusão: o mercado paga preços mais baixos porque o risco aumentou e o crescimento evaporou.

Isto aplica-se ao Bitcoin? Eu diria que não. Nem a valorização nem os fatores macroeconómicos são suficientes para suportar o argumento de que o crescimento do Bitcoin terminou. Pelo contrário: os seus fundamentos e a realidade económica global reforçam ainda mais o potencial do Bitcoin.

Toda a lógica que reforça o Bitcoin — interoperabilidade, escassez e descentralização — torna-o num ativo mais forte do que nunca. A forma como o mundo imprime dinheiro e a forma como os governos abusam frequentemente dos ativos dos cidadãos apenas reforçam ainda mais o argumento a favor das criptomoedas.

Agora, no curto prazo, o preço pode realmente dar a impressão de fim do mundo. No curto prazo, existem realmente mercados de baixa, mas estes também desaparecem.

Porque é que as pessoas se perdem nos investimentos?

Porque se esquecem dos fundamentos que justificaram o investimento inicial. Esquecem-se dos fundamentos do Bitcoin e acabam por ser influenciados por narrativas de curto prazo e explicações improvisadas sobre movimentos microeconómicos transmitidas pelos media. São movidos pelo medo de que “desta vez o Bitcoin vai mesmo colapsar”.

A história mostra (no gráfico acima) que o ciclo é muito claro: expansão e contração. Quando o Bitcoin atinge novos máximos, há normalmente uma forte correção. Quando cai entre 70%-90% em relação ao último máximo histórico, geralmente é um bom momento para acumular tokens.

Como saber quando o Bitcoin vai colapsar?

Como em qualquer investimento, quando os fundamentos que justificam o investimento desaparecem, deve abandoná-lo. Se a rede for comprometida, se forem emitidos mais Bitcoins do que o protocolo permite, ou se o ativo deixar de ser descentralizado por algum motivo — então os fundamentos desaparecem e o investimento deve ser terminado sem hesitação.

Isto aplica-se a todas as classes de ativos. Até lá, sempre que o mercado entrar em pânico, dê um passo atrás. Não aja por impulso. Relembre os fundamentos que o levaram a investir.