Desalavancagem silenciosa: O que o total de open interest em futuros de Bitcoin sinaliza agora

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Visão Geral do Open Interest de Futuros de Bitcoin

O open interest total de futuros de BTC está atualmente próximo de 647.700 BTC (~$59 mil milhões) e registou uma queda de aproximadamente 1,9% nas últimas 24 horas, sinalizando uma redução controlada da alavancagem nos principais mercados, em vez de vendas em pânico.

Principais Dados

• O open interest agregado mostra uma contração modesta, com uma descida de 0,4% na última hora e de 1,9% nas últimas 24 horas
• O open interest permanece concentrado entre as principais plataformas reguladas e offshore
• A maioria dos grandes mercados regista pequenas descidas nas posições de futuros de BTC, consistente com um ajustamento de posições de baixa intensidade e não liquidações abruptas

Concentração por Bolsa

O open interest está altamente concentrado:

• Plataforma de futuros regulada: Detém aproximadamente 19% da quota de mercado total (~11,4 mil milhões de dólares em valor nocional)
• Grande bolsa offshore: Detém cerca de 19% do mercado (~11,1 mil milhões de dólares em valor nocional)
• Outros mercados (incluindo várias DEXs e plataformas offshore): Representam coletivamente a fatia remanescente, cada uma com uma quota de mercado entre os dígitos baixos e médios

Esta distribuição ancora dois regimes de alavancagem distintos: futuros regulados e mercados perpétuos offshore.

Movimento Recente do Mercado

Nas últimas 24 horas, a maioria dos grandes mercados mostra reduções modestas no open interest de futuros de BTC, incluindo plataformas reguladas e grandes bolsas offshore. No entanto, alguns mercados seletivos mostram aumento do risco:

• Algumas plataformas registam aumentos de aproximadamente 4,7% nas últimas 24 horas e quase 5% nas últimas quatro horas
• Outras bolsas, como plataformas descentralizadas e certos mercados offshore, registam quedas percentuais de dois dígitos

Esta divergência aponta para especulação seletiva num contexto geral de redução de risco.

O Que o Open Interest Nos Diz

O open interest mede o total de contratos de futuros em aberto e reflete o capital comprometido em derivados de BTC. As leituras atuais indicam:

• Um nível elevado, mas ligeiramente reduzido, de exposição a futuros de BTC nas principais plataformas
• Distribuição do risco entre futuros regulados e mercados perpétuos offshore
• Uma redução medida da alavancagem em vez de uma liquidação desordenada
• O posicionamento global do mercado permanece elevado, mas com sinais de desalavancagem controlada