Injeção de $13,5B em repo do Fed levanta novas questões de liquidez

O Fed injeta $13.5B nos bancos através de um grande repo noturno, reavivando preocupações sobre o financiamento, as condições de liquidez e os potenciais efeitos em cadeia nos mercados de ativos.

Resumo

• O Fed executou um repo noturno de $13,5B, um dos maiores desde 2020 e maior do que as operações do colapso tecnológico do início dos anos 2000.
• Aumento no uso de repo sinaliza crescente demanda por liquidez em dólares de curto prazo enquanto os bancos gerenciam balanços e necessidades de colateral.
• A medida vem enquanto as ações dos EUA se recuperam, enquanto o Bitcoin e outros ativos digitais enfraquecem, deixando os mercados atentos a um maior financiamento estressado.

O Federal Reserve injetou 13,5 biliões de dólares no sistema bancário dos EUA através de acordos de recompra overnight, de acordo com dados partilhados pela empresa de análises financeiras Barchart.

A injeção representa uma das maiores submissões de operações de recompra nos últimos anos, marcando a segunda maior injeção de liquidez desde 2020 e ultrapassando as operações realizadas durante a recessão do setor tecnológico no início dos anos 2000, de acordo com os dados.

O mercado de recompra fornece financiamento em dólares de curto prazo para instituições financeiras. Os bancos tomam emprestado dinheiro durante a noite, prometendo Títulos do Tesouro dos EUA como garantia. O Federal Reserve não divulgou uma declaração pública explicando a operação.

A demanda por repos geralmente aumenta quando os bancos precisam de liquidez para estabilizar os balanços, de acordo com analistas do mercado financeiro. Esses picos podem indicar condições de crédito mais restritivas ou pressões sobre colaterais entre as instituições.

Em setembro de 2019, um aumento súbito na atividade do mercado de recompra levou o Federal Reserve a realizar operações de emergência durante vários meses. Injeções semelhantes ocorreram durante a pandemia de COVID-19 em 2020.

Injeções de liquidez fornecem dinheiro imediato ao sistema bancário e podem afetar os preços dos ativos em todos os mercados financeiros, de acordo com observadores do mercado. A operação ocorreu enquanto as ações dos EUA mostraram recuperação, enquanto ativos digitais, incluindo Bitcoin, experimentaram quedas recentes.

O mercado de recompra serve como um componente crítico da infraestrutura do mercado financeiro, fornecendo financiamento de um dia para o outro que os bancos utilizam para gerenciar as necessidades diárias de fluxo de caixa.

Se a injeção de $13.5 bilhões representa um evento isolado ou sinaliza pressões de financiamento mais amplas permanece incerto. Os mercados financeiros continuam a monitorar as operações do Federal Reserve e as condições de liquidez do setor bancário.