O "maior indicador" do Bitcoin falhou?

Compilado: Blockchain em linguagem simples

Durante o recente mercado em alta, muitos dos indicadores de topo de Bitcoin mais populares não conseguiram ser acionados, o que levou os observadores a questionar se os dados básicos já tinham “perdido a validade”. Este artigo analisa algumas ferramentas amplamente utilizadas, explora as razões pelas quais elas tiveram um desempenho fraco neste ciclo e descreve como ajustar essas ferramentas de acordo com a estrutura de mercado em constante transformação do Bitcoin.

Ferramenta de Preço Previsão

No indicador de previsão de preços da Bitcoin Magazine Pro, o recente mercado em alta nunca atingiu vários modelos de topo historicamente confiáveis, como Delta Top, Terminal Price e Top Cap (nem mesmo na noite ou no ciclo anterior). A ferramenta de investidores em Bitcoin que usa duas médias móveis multiplicadas por 5 também não foi testada, enquanto o índice Pi Cycle Top, embora sob a atenção de muitos traders, falhou em fornecer sinais precisos de tempo ou preço. Isso levou a uma dúvida compreensível: esses modelos pararam de funcionar, ou o Bitcoin já os ultrapassou?

Imagem 1: Modelos de topo confiáveis na história, como Top Cap, Delta Top e Terminal Price, não foram alcançados neste ciclo de mercado em alta.

O Bitcoin é um ativo em constante evolução, cuja estrutura de mercado, liquidez e participação dos participantes estão em mudança. Suponha que os dados já estejam a funcionar, é melhor ajustar esses indicadores de forma mais adequada a partir de diferentes perspetivas e intervalos de tempo. O objetivo não é abandonar estas ferramentas, mas torná-las mais robustas e mais responsivas a um mercado que já não oferece a mesma subida exponencial e os topos cíclicos como antes.

de fixo a dinâmico

MVRV Z-Score 2 anos indicador em rotação tem sido uma ferramenta central para identificar situações de sobreaquecimento do mercado, mas neste ciclo, não conseguiu liderar bem o pico do mercado em alta. Quando o Bitcoin ultrapassou pela primeira vez a faixa de $73,000–$74,000, este indicador teve um grande aumento, mas não conseguiu fornecer um sinal de saída claro para as altas posteriores. Atualmente, este indicador está apresentando a leitura mais sobrevendida desde que os registros começaram.

Imagem 2: O indicador MVRV Z-Score de 2 anos normalmente confiável não conseguiu acionar um sinal de saída no ciclo.

Para resolver esse defeito, o MVRV Z-Score pode ser reorganizado para uma base de 6 meses em média móvel, em vez de dois anos, ainda sendo mais sensível à situação recente, enquanto se baseia na dinâmica do valor realizado. Além do período de retrocesso semanal, abandonar o limite fixo em favor de uma faixa baseada em distribuições dinâmicas também é bastante útil. Ao esparsar a proporção de dias ocupados acima ou abaixo de diferentes níveis de Z-Score, pode-se marcar, por exemplo, a região dos 5% superiores, assim como os 5% inferiores. Durante este ciclo, quando o Bitcoin ultrapassou pela primeira vez os 100.000 dólares, esse indicador realmente enviou um sinal na região superior, e historicamente, a tendência de entrar na região dos 5% superiores tem se recuperado bastante bem em ciclos, mesmo que não tenham capturado o ponto máximo ideal.

Figura 3: O MVRV Z-Score de 6 meses ajustado, com percentagens alvo para cima e para baixo, fornece sinais de compra/venda mais oportunos.

Reação mais rápida

Além das ferramentas de avaliação, indicadores baseados em atividades, como Coin Days Destroyed ( analista de dias de moeda ), podem aumentar sua utilidade ao longo de todo o período de retrocesso. O volume do analista de dias de moeda de média móvel de 90 dias tem acompanhado historicamente grandes ondas de vendas de detentores de longo prazo, mas devido à tendência mais cautelosa e ao aumento da volatilidade do ciclo atual, a média móvel de 30 dias geralmente oferece informações de maior valor de referência. Como o Bitcoin não oferece mais o mesmo aumento parabólico, os indicadores precisam reagir mais rapidamente para refletir a realização de lucros mais rasos, mas ainda assim importantes, e as ondas de rotação dos investidores.

Imagem 4: Fica provado que a medida de dias de moeda do média móvel de 30 dias reage mais rapidamente às dinâmicas on-chain.

Corrigir as leituras recentes e potencialmente subir antes de alcançar um novo máximo histórico neste ciclo, o indicador de 30 dias do Bloco de moedas quase foi acionado no pico do ciclo. Ele está no momento em que o Bitcoin cruzou pela primeira vez cerca de 73.000–74.000 dólares, quando o preço ultrapassou 100.000 dólares, marcando efetivamente todas as ondas de venda chave. Embora isso seja fácil de observar retrospectivamente, reforça um ponto: os sinais de oferta e demanda on-chain ainda são relevantes; a tarefa é inferir eles com base na volatilidade atual e na profundidade do mercado.

já gasto a proporção de lucro incremental (SOPR)

A Taxa de Lucro Sobre a Despesa Realizada (SOPR) fornece uma outra perspetiva sobre os lucros e perdas realizados, mas a série de dados original pode ser bastante confusa, com picos voláteis, média de lucros e perdas de regressão, e grandes flutuações durante os períodos de capitulação em mercados em alta e touro. Para extrair mais informações acionáveis, pode-se corrigir a variação da SOPR usando 28 dias (mensal). Esta alternativa suavizada destaca que, em janelas de curto prazo, a tendência final de realização atinge níveis extremos, levando assim a flutuações na oscilação cíclica.

Figura 5: A aplicação da média móvel de 28 dias ao indicador SOPR pode suavizar os dados, reduzindo o “ruído” excessivo e identificando com precisão os topos locais.

Ao avaliar os ciclos recentes, as mudanças mensais do SOPR geraram picos notáveis quando o Bitcoin quebrou pela primeira vez a faixa de $73,000–$74,000, novamente ao ultrapassar $100,000, e nas proximidades da faixa de $120,000. Embora nenhum desses pontos tenha capturado perfeitamente o pico final, eles promoveram fortemente a fase de pressão de encerramento, que está em forte consonância com a fadiga do ciclo. Utilizar as mudanças mensais em vez de indicadores brutos torna os sinais mais claros, especialmente ao observar a paridade do poder de compra do Bitcoin em relação a ações e ouro.

Conclusão

Olhando para trás, os indicadores de topo populares durante todo o mercado em alta, se simplificados através da perspectiva correta e do quadro temporal adequado, realmente funcionaram. O princípio chave continua a ser: reagir aos dados, não tentar prever. E esperar que qualquer único indicador preveja o topo perfeitamente, é menos eficaz do que usar um conjunto de indicadores ajustados e interpretá-los através da força e da dinâmica de mercado em constante mudança, o que pode aumentar a probabilidade de identificar quando o Bitcoin está superaquecido e quando transita para uma fase de acumulação mais favorável. Nos próximos meses, o foco estará em aperfeiçoar esses modelos para garantir que eles não apenas sejam eficazes historicamente, mas também mantenham a precisão de integridade no futuro.

Este link do artigo: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6144.html

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