Recentemente, o mercado não deixou as pessoas surpresas? Nos jornais, é mencionado todos os dias "uma certa instituição de gestão de ativos comprou 600 milhões em 3 dias", mas o Bitcoin caiu de 126 mil dólares para 81 mil, e o Éter teve uma grande queda de 28%. Que jogo essas instituições estão jogando?

Vamos começar com um fato doloroso: as operações que retiraram mais de 4000 BTC e mais de 80 mil ETH de plataformas de custódia não são, de forma alguma, um sinal de compra em baixa. Essas transferências são, na essência, liquidações de resgates de ETF — em novembro, a saída líquida do ETF de Bitcoin dessa instituição ultrapassou 2,2 bilhões de dólares, enquanto o ETF de Éter teve uma saída de 53,7 milhões em um único dia. Os investidores estão trocando suas cotas por ativos físicos, e a mídia insiste em interpretar isso como "instituições comprando em massa", o que é, de fato, uma grande desinformação.

Mais doloroso ainda. O Bitcoin acabou de apresentar o primeiro cruzamento da morte após o mercado em baixa de 2022, e todo o mercado de criptomoedas evaporou diretamente 1 trilhão em valor de mercado. Agora, 9 instituições controlam, em conjunto, 10% da circulação de Éter, sendo que uma grande gestora de ativos é responsável por 3,3%. Vitalik Buterin ainda alertou publicamente há alguns dias: se as instituições continuarem acumulando moedas assim, a descentralização pode realmente se tornar um slogan.

Mas não se apresse em liquidar tudo. Dois sinais merecem atenção: primeiro, o ETF de Éter em staking já apresentou solicitação, e se for aprovado em 2026, pode provocar uma nova onda de compras; segundo, o Layer2 do Bitcoin está em explosão, e produtos BTC de rendimento se tornarão um novo campo de batalha para as instituições.

Os investidores de varejo devem lembrar de dois pontos: não persiga altas para comprar, ou escolha produtos ETF regulamentados, ou invista em pequenos ecossistemas que as instituições ainda não consideram. Quando as baleias estão se desfazendo, nunca corra para se tornar o comprador.

Agora este mercado já não é mais um cassino para pequenos investidores, é o campo de batalha do capital de Wall Street. Uma simples "operação passiva" de uma instituição pode levantar ondas gigantescas, mas ao longo do tempo, o verdadeiro suporte ainda precisa depender da implementação tecnológica e das quebras de aplicação.