A Reserva Federal (FED) esta ação é um pouco interessante — a redução do balanço oficialmente pressionou o botão de pausa.

Dito de forma simples, não se vai retirar mais dinheiro do mercado. A cada mês, aproximadamente 60 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro vencem; este dinheiro antes evaporava diretamente, mas agora ficará no sistema para continuar a circular. Não subestime esta ação, na essência é uma forma indireta de injetar dinheiro no mercado.

Veja os dados mais recentes: as reservas bancárias já subiram para 3,2 trilhões de dólares, um aumento de 80 bilhões em relação ao mês passado. Este sinal é claro - a torneira da liquidez, embora não tenha sido completamente aberta, pelo menos já não está mais apertada.

Para o mercado, isto pode ser apenas o começo. A política monetária passou de um aperto para uma postura de espera; a próxima etapa será uma mudança direta para a flexibilização? Vale a pena ficar de olho.