#数字资产市场观察 A Reserva Federal (FED)内部现在是真的乱armadilha了——官员们对降息这事儿吵得不可开交，市场听得云里雾里，投资者已经开始疯狂囤积各种Cobertura工具防身了。

O sinal mais intuitivo? Aqueles contratos de opções de swaps de taxa de juros a longo prazo (como 10 anos ou 30 anos), a volatilidade de curto prazo de repente aumentou, especialmente para os produtos com menos de 3 meses, a atividade de negociação está claramente a aquecer.

Em outras palavras, isso é uma ferramenta usada para travar a diferença de fluxo de caixa entre taxas fixas e flutuantes no mercado de derivativos de taxa de juro fora do mercado que supera 600 trilhões de dólares. Agora tornou-se muito procurado - ninguém quer correr nu na névoa de políticas, e quem detém posições em títulos do governo está ainda mais nervoso.

Há um outro indicador que também está a disparar: o volume não liquidado das opções do próximo trimestre vinculado ao SOFR (taxa de financiamento overnight garantida). Este indicador reflete o custo do empréstimo overnight de fundos de curto prazo, focando no preço do empréstimo garantido por títulos do governo, que quase acompanha a tendência da taxa de política da A Reserva Federal (FED). Os traders não conseguem ver claramente a direção da política, então devem se antecipar no mercado de derivativos.

Agora, a estratégia de cobertura é muito interessante: apostar que a Reserva Federal (FED) pode continuar a cortar as taxas em dezembro, ao mesmo tempo que se deixa uma margem para pausar a flexibilização e esperar pelos dados económicos. Afinal, as declarações dos oficiais já estão tão divididas, que a aposta em ambas as direções é a escolha racional.

$BTC e $ETH esses ativos de risco, diante dessa incerteza macroeconômica, provavelmente também terão que oscilar de acordo com as expectativas de taxas de juros.