O sentimento em torno do Bitcoin está a tornar-se mais pesado a cada dia. Os participantes do mercado estão a posicionar-se cada vez mais para uma possível queda, com os negociadores em baixa a ganhar terreno. Dados recentes sobre derivados sugerem que a probabilidade de o BTC negociar abaixo de $90,000 até ao final do ano aumentou significativamente.

O que está a impulsionar esta mudança? Uma combinação de fatores parece estar em jogo. A diminuição da procura à vista, ventos macroeconómicos persistentes e a realização de lucros por parte dos primeiros touros estão a contribuir para o atual clima de aversão ao risco. Os mercados de opções estão a refletir este pessimismo—os contratos de venda estão a ver um interesse elevado, e as curvas de volatilidade implícita estão a inclinar-se para baixo para os preços de exercício de fim de ano.

Claro, os mercados de criptomoedas têm um histórico de desafiar as expectativas. Mas, neste momento, os negociadores em baixa estão no controle, e os traders estão a precificar cenários que eram considerados improváveis há apenas algumas semanas. Se essa perspetiva se mantém ou muda depende de como os próximos catalisadores—clareza regulatória, fluxos institucionais ou dados macroeconómicos—se desenrolam nos próximos meses.