#特朗普撤销农业产品关税 Os dados das Folhas de pagamento não agrícolas (NFP) de setembro explodiram – 119 mil novos empregos, muito acima das expectativas do mercado. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,4%, o que deveria ser um sinal de "recuperação robusta". Mas o mercado não aceitou.

No dia anterior, a Nvidia acabou de divulgar um relatório financeiro explosivo, a narrativa da IA ainda está a fermentar, mas as ações dos EUA sofreram uma queda abrupta. O S&P teve uma volatilidade de 3,6% em um único dia, a maior queda em quatro meses, resultando em uma evaporação direta de 2,7 trilhões de dólares em valor de mercado. Este roteiro não está certo? Os dados econômicos estão a melhorar, o mercado de ações não deveria subir?

Mas a lógica mudou.

O mercado agora não está a focar-se em "se a economia é forte ou não", mas sim em "se ainda há esperança de cortes nas taxas de juro". Quanto mais sólidos forem os dados das folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA, mais confiança terá a Reserva Federal em manter as taxas de juro elevadas. Se o custo do capital não descer, os modelos de avaliação das empresas terão de ser recalculados, e as ações tecnológicas, que são as mais sensíveis às taxas de juro, serão as mais afetadas.

Portanto, você vê o fenômeno contraditório: dados bons = expectativas fracas = taxas de juros altas = massacre de avaliações. Mesmo que surjam boas notícias sobre ajustes nas políticas tarifárias, não conseguem conter essa ansiedade macroeconômica.

A atual Wall Street está presa em um ciclo estranho - devemos acreditar nos fundamentos ou seguir as emoções? $ETH $TNSR