A frase "山寨不跟了" na verdade é muito perigosa e nunca deve ser usada como uma razão para ir longo. Na história, em cada ciclo de queda em grande escala, podemos ver cenas semelhantes:

1. A queda relativa do ALT em relação ao BTC começou a se estreitar, e até mesmo a se fortalecer a curto prazo;
2. BTC.D começou a cair;
3. Mas, ao mesmo tempo, a capitalização total do mercado (especialmente TOTAL, TOTAL ex-BTC) continua a cair de forma contínua e agressiva.

Na tendência de alta em nível semanal, também haverá uma queda no BTC.D, mas isso é um ambiente completamente diferente e não deve ser confundido.
No ciclo de queda, o chamado "altcoin não segue a queda" é muitas vezes o resultado, e não a causa.

1. Altcoin agora caiu drasticamente em meio ao pânico, o beta foi amplificado;
2. Os market makers, LPs e instituições, sob restrições de controle de risco, realizam reequilíbrio repetido da posição total, do risco de moeda única e do VaR;
3. Alguns altcoins, após uma queda acentuada nos preços absolutos, têm uma fase de exaustão da pressão de venda, combinada com alguma compra passiva / recompra de vendedores a descoberto, mostrando assim um desempenho "relativamente robusto" em relação ao BTC.

Do ponto de vista do desempenho dos preços, é fácil ser mal interpretado como "a temporada dos altcoins está chegando", mas essencialmente, isso é o resultado de volatilidade extrema + reequilíbrio de risco, e não o motor de uma nova onda de alta.

Usar "altcoin não seguir a queda" para prever preços, muitas vezes é uma forma de preguiça:
A verdadeira pergunta a fazer é:

A atual queda já está se aproximando da faixa de risco chave para grandes posições? Existe alguma compra forçada estrutural (oponentes liquidando, diferença de preço entre futuros e à vista, estrutura de arbitragem) sendo acionada?

Ou será que é apenas porque a compra ativa é extremamente fraca, levando a ajustes de gestão de risco passivos a parecerem "como se alguém estivesse a assumir o controle" no preço?

Especialmente deve-se enfatizar que:

Se o BTC.D estiver em queda enquanto o TOTAL continua a enfraquecer-se, então essa "altcoin relativa à resistência" é mais uma ilusão óptica na estrutura de um mercado em baixa, e não um sinal de oportunidades de alavancagem.

O "altcoin season" que realmente merece atenção deve ser visto ao mesmo tempo:

1. A capitalização de mercado expandiu-se significativamente, com aumento de volume e preço;
2. As principais altcoins estão em uma tendência de alta semanal em relação ao BTC, e não em um rebound sobrevendido;
3. Melhoria da amplitude do mercado — o que está a subir é um basket, e não uma moeda narrativa a dançar sozinha.

Antes disso, "os altcoins não seguirão mais" parecia mais um aviso: o risco está a expandir-se de uma única grande moeda para ativos de cauda longa mais frágeis e com menor liquidez, enquanto a compra ativa ainda não voltou realmente.

Desejo segurança aos traders de margem.