Se o governo dos EUA realmente acabar com a mais longa paralisação da história, no próximo mês veremos uma avalanche de dados econômicos sendo divulgados. Mas surge a questão - a Reserva Federal (FED) está cada vez mais cética se esses dados realmente fornecerão motivos suficientes para uma nova redução de juros este ano?

Já faz mais de 40 dias que não há dados oficiais disponíveis, e os funcionários da A Reserva Federal (FED) basicamente pensam o seguinte: o mercado de trabalho está razoável, as condições financeiras não estão muito apertadas e a inflação? Ainda está flutuando acima da meta, e a direção não parece certa.

Então, a menos que surja alguma grande surpresa nos dados atrasados, a razoabilidade de uma terceira redução de taxa de juros este ano está rapidamente evaporando. O mercado de futuros ainda está atribuindo uma probabilidade de dois terços para uma redução em dezembro? Essa expectativa provavelmente vai se frustrar.

Embora aqueles no conselho que são "pró-governo atual" — o mais óbvio sendo o ex-conselheiro do governo Stephen Miran — ainda estejam promovendo a continuação da grande expansão monetária, os moderados já começaram a mudar de direção.

O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, disse na segunda-feira de forma bastante direta: "Temos que ter cuidado com isso, na verdade, temos um espaço bastante limitado para continuar a relaxar a política, não podemos deixar a política muito frouxa."

O vice-presidente também disse algo semelhante: "Estamos quase no nível de taxa neutra, é melhor ir com calma, essa é a abordagem correta."

Em outras palavras: não espere que haja cortes nas taxas de juros até o final do ano, o mercado precisa ajustar suas expectativas.