Powell sinaliza mudança de política: a redução do balanço pode parar em alguns meses, expectativas de corte de juros em outubro aquecem.
Na madrugada de 15 de outubro, horário de Pequim, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez um discurso na Conferência Anual da Associação Nacional de Economia Empresarial em Filadélfia, emitindo sinais duplos de política de que o processo de redução do balanço está se aproximando do fim e que há uma alta probabilidade de corte de juros em outubro, gerando ampla atenção do mercado.
Powell mencionou em seu discurso que o Federal Reserve pode parar o plano de redução do balanço patrimonial que já dura mais de três anos (ou seja, aperto quantitativo, QT) nos próximos meses.
Desde o início da redução do balanço em junho de 2022, o tamanho do balanço da Reserva Federal caiu de um pico de quase 9 trilhões de dólares para cerca de 6,6 trilhões de dólares atualmente, enquanto a liquidez do mercado já mostra sinais de aperto, como a estabilização das taxas de recompra e a pressão de curto prazo em determinados momentos.
A suspensão da redução do balanço é sem dúvida uma grande notícia positiva para o mercado, significando que a ação de "retirar liquidez" do Federal Reserve irá terminar, as expectativas de aperto na liquidez do sistema financeiro serão aliviadas, o que formará um suporte para ações de risco, especialmente benéfico para ações de crescimento tecnológico sensíveis ao capital e para o mercado de criptomoedas.
Embora Powell tenha mencionado que a taxa de inflação atual ainda está ligeiramente acima da meta de longo prazo de 2%, ele enfatizou mais os riscos de queda no mercado de trabalho que estão aumentando. Mesmo que os dados oficiais de emprego de setembro tenham sido adiados devido ao fechamento do governo, os indicadores do setor privado e as pesquisas internas do Federal Reserve mostram que as atividades de contratação e demissão permanecem em níveis baixos, e a percepção das famílias sobre as oportunidades de emprego, bem como a dificuldade das empresas em recrutar, continuam a cair.
Esta declaração ecoa as atas da reunião de setembro. Naquela altura, a maioria dos oficiais da Reserva Federal já planeava realizar mais dois cortes nas taxas de juro este ano, devido às expectativas de fraqueza no emprego, e em setembro já foi feito o primeiro corte de 25 pontos base em 2025. Atualmente, a ferramenta de observação da Reserva Federal da CME mostra que a probabilidade de um corte de 25 pontos base em outubro já atinge 95,7%.
Atualmente, o foco do mercado está na divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro, que será anunciado a 24 de outubro. Se os dados do CPI não apresentarem uma recuperação acima das expectativas, isso irá consolidar ainda mais a base para a decisão de redução da taxa de juro no final do mês.
A análise indica que, quer seja o sinal de afrouxamento da liquidez com a paragem da redução do balanço, quer a preocupação com os riscos de emprego que reforça as expectativas de redução das taxas de juro, ambos demonstram que a política monetária da Reserva Federal está a ajustar-se de um ciclo de aperto para uma direção neutra e ligeiramente expansionista, o que irá injetar estabilidade nos mercados financeiros globais.
#鲍威尔 # expectativa de redução da taxa de juros
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Powell sinaliza mudança de política: a redução do balanço pode parar em alguns meses, expectativas de corte de juros em outubro aquecem.
Na madrugada de 15 de outubro, horário de Pequim, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez um discurso na Conferência Anual da Associação Nacional de Economia Empresarial em Filadélfia, emitindo sinais duplos de política de que o processo de redução do balanço está se aproximando do fim e que há uma alta probabilidade de corte de juros em outubro, gerando ampla atenção do mercado.
Powell mencionou em seu discurso que o Federal Reserve pode parar o plano de redução do balanço patrimonial que já dura mais de três anos (ou seja, aperto quantitativo, QT) nos próximos meses.
Desde o início da redução do balanço em junho de 2022, o tamanho do balanço da Reserva Federal caiu de um pico de quase 9 trilhões de dólares para cerca de 6,6 trilhões de dólares atualmente, enquanto a liquidez do mercado já mostra sinais de aperto, como a estabilização das taxas de recompra e a pressão de curto prazo em determinados momentos.
A suspensão da redução do balanço é sem dúvida uma grande notícia positiva para o mercado, significando que a ação de "retirar liquidez" do Federal Reserve irá terminar, as expectativas de aperto na liquidez do sistema financeiro serão aliviadas, o que formará um suporte para ações de risco, especialmente benéfico para ações de crescimento tecnológico sensíveis ao capital e para o mercado de criptomoedas.
Embora Powell tenha mencionado que a taxa de inflação atual ainda está ligeiramente acima da meta de longo prazo de 2%, ele enfatizou mais os riscos de queda no mercado de trabalho que estão aumentando. Mesmo que os dados oficiais de emprego de setembro tenham sido adiados devido ao fechamento do governo, os indicadores do setor privado e as pesquisas internas do Federal Reserve mostram que as atividades de contratação e demissão permanecem em níveis baixos, e a percepção das famílias sobre as oportunidades de emprego, bem como a dificuldade das empresas em recrutar, continuam a cair.
Esta declaração ecoa as atas da reunião de setembro. Naquela altura, a maioria dos oficiais da Reserva Federal já planeava realizar mais dois cortes nas taxas de juro este ano, devido às expectativas de fraqueza no emprego, e em setembro já foi feito o primeiro corte de 25 pontos base em 2025. Atualmente, a ferramenta de observação da Reserva Federal da CME mostra que a probabilidade de um corte de 25 pontos base em outubro já atinge 95,7%.
Atualmente, o foco do mercado está na divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro, que será anunciado a 24 de outubro. Se os dados do CPI não apresentarem uma recuperação acima das expectativas, isso irá consolidar ainda mais a base para a decisão de redução da taxa de juro no final do mês.
A análise indica que, quer seja o sinal de afrouxamento da liquidez com a paragem da redução do balanço, quer a preocupação com os riscos de emprego que reforça as expectativas de redução das taxas de juro, ambos demonstram que a política monetária da Reserva Federal está a ajustar-se de um ciclo de aperto para uma direção neutra e ligeiramente expansionista, o que irá injetar estabilidade nos mercados financeiros globais.
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