Bitcoina: oferta, circulação e mecanismo de emissão

Bitcoin tem uma oferta máxima fixa, limitada a 21 milhões de moedas. Esta limitação está rigidamente codificada no protocolo do Bitcoin, criando um modelo econômico escasso, semelhante a metais preciosos, como o ouro. Esta limitação é uma diferença fundamental em relação às moedas fiat tradicionais e forma a base para entender o modelo econômico do Bitcoin.

Circulação atual

De acordo com dados de 2025, aproximadamente 19,9 milhões de Bitcoins estão em circulação, o que representa cerca de 93,3% da oferta máxima. Para alcançar o volume total de 21 milhões, resta minerar menos de 1,17 milhão de BTC. Diariamente, os mineradores extraem cerca de 450 bitcoins ( aproximadamente 144 blocos ), o que equivale a uma emissão anual de 164.250 BTC.

É importante notar que nem todas as moedas mineradas estão disponíveis para circulação ativa. Uma parte substancial dos bitcoins é considerada perdida devido à perda de chaves privadas ou está em armazenamento a longo prazo. De acordo com dados disponíveis, os detentores a longo prazo controlam cerca de 74% da oferta em circulação, o que indica a predominância da estratégia de acumulação entre os participantes do mercado.

Modelo econômico de déficit

• O limite de 21 milhões foi estabelecido pelo criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, para formar um modelo econômico resistente à inflação.
• O déficit garantido algoritmicamente do Bitcoin contrasta com as moedas fiat, que estão sujeitas a emissão ilimitada pelos bancos centrais.
• A inflação anual do Bitcoin em 2025 é de 0,78-0,83%, o que é inferior à taxa de inflação do ouro e da maioria das moedas fiat.
• Um cronograma de emissão previsível garante transparência e permite que o mercado antecipe as mudanças nas taxas de entrada de novas moedas.

Mecanismo de emissão e halving

• Novos bitcoins são criados exclusivamente no processo de mineração como recompensa pela confirmação de transações e pela garantia da segurança da rede
• A cada 210.000 blocos ( aproximadamente a cada quatro anos ) ocorre o halving – a redução da recompensa por bloco pela metade
• História das recompensas de bloco:
  • 2009-2012: 50 BTC
  • 2012-2016: 25 BTC
  • 2016-2020: 12.5 BTC
  • 2020-2024: 6.25 BTC
  • 2024-2028: 3.125 BTC
  • O próximo halving está previsto para abril de 2032
• De acordo com os cálculos, o último Bitcoin será minerado por volta do ano 2140, quando a recompensa se tornará inferior à unidade mínima (1 satoshi = 0.00000001 BTC)

Tabela resumo dos parâmetros de emissão

| Parâmetro | Valor | |---|---| | oferta máxima | 21 000 000 BTC | | Oferta atual (2025) | ~19 900 000 BTC | | Saldo para mineração | ~1 170 000 BTC | | Recompensa atual por bloco | 3.125 BTC | | Emissão por dia | ~450 BTC | | Emissão por ano | ~164 250 BTC | | Nível atual de inflação | 0.78-0.83% | | Próximo halving | Abril de 2032 |

O caráter previsível e escasso da emissão de Bitcoin cria um modelo econômico fundamentalmente diferente em comparação com as moedas tradicionais. Essa limitação de oferta, combinada com a crescente demanda, é um dos fatores chave que moldam o valor de longo prazo deste criptoativo.