O Ciclo Benner: Uma Estrutura Atemporal para Prever Tendências de Mercado

No reino dos ciclos de mercado, um dos frameworks menos conhecidos, mas notavelmente eficazes, é o Ciclo de Benner, desenvolvido pelo agricultor e empreendedor americano Samuel Benner no século XIX. Apesar de não ser um economista ou trader profissional, o trabalho de Benner resistiu ao teste do tempo, oferecendo insights valiosos sobre como os mercados financeiros seguem padrões previsíveis de boom e bust.

Quem foi Samuel Benner?

Samuel Benner viveu no século XIX e foi uma figura inovadora nos setores agrícola e financeiro. A sua carreira foi em grande parte moldada pelas suas empreitadas na criação de porcos e em várias outras atividades agrícolas. Tal como muitos empreendedores, Benner experienciou tanto prosperidade como dificuldades. Na verdade, após sofrer pesadas perdas financeiras devido a recessões económicas e colheitas fracas, Benner procurou entender as causas raízes destas crises recorrentes.

As experiências pessoais dele, marcadas por múltiplos "pânicos" financeiros e recuperações, levaram-no a olhar mais de perto para a natureza cíclica dos mercados. Depois de queimar capital durante esses ciclos e reconstruir sua riqueza, Benner decidiu investigar as razões por trás de tais padrões. Suas descobertas acabaram levando ao desenvolvimento do Ciclo Benner.

O Nascimento do Ciclo Benner

Publicada em 1875 em seu livro "Profecias de Benner sobre Altas e Baixas Futuras nos Preços," o Ciclo de Benner descreve um modelo preditivo do comportamento do mercado ao longo de longos períodos. Ele identificou um ciclo repetitivo de pânicos, expansões e recessões nos mercados de commodities e ações, que acreditava seguir prazos previsíveis. Benner observou que certos anos eram marcados por picos econômicos, enquanto outros eram propensos a depressões ou pânicos.

O ciclo é dividido em três partes principais:

"A" Anos - Anos de Pânico: Estes são os anos em que ocorrem colapsos económicos ou pânicos de mercado. Benner previu estes eventos com base em ocorrências passadas e identificou padrões cíclicos que se repetem a cada 18 a 20 anos. O ciclo sugere que anos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, 2035 e 2053 estão associados a pânicos financeiros.

"B" Anos - Períodos de Venda: De acordo com Benner, estes são os anos em que os mercados atingem o seu pico e é o momento ideal para vender ativos antes que uma desaceleração comece. O ciclo identificou anos como 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, 2026 e anos subsequentes. Estes são períodos de preços elevados, prosperidade económica e avaliações de mercado inflacionadas.

"C" Anos - Bons Períodos de Compra: Este é o momento para acumular ativos durante os baixos do mercado, como ações, imóveis ou commodities. Estes períodos são marcados por contração econômica e baixos preços de ativos, oferecendo oportunidades de compra ideais. Benner identificou anos como 1931, 1942, 1958, 1985, 2012, e outros como ótimos para comprar e manter até o mercado se recuperar.

A pesquisa de Benner concentrou-se principalmente em commodities agrícolas como preços de ferro, milho e carne suína, mas ao longo do tempo, traders e economistas adaptaram seu trabalho para se aplicar a mercados financeiros mais amplos, incluindo ações, obrigações e, mais recentemente, criptomoedas.

A Relevância do Ciclo de Benner nos Mercados Financeiros Modernos

Enquanto alguns ciclos financeiros são mais complexos e dependem da teoria macroeconómica, o Ciclo de Benner oferece uma abordagem mais simplificada para compreender os movimentos do mercado. Para os investidores e traders de hoje, incluindo aqueles ativos no espaço das criptomoedas, as ideias de Benner continuam a ser altamente relevantes.

Em mercados como as criptomoedas, onde a volatilidade emocional frequentemente leva a grandes flutuações de preços, a natureza cíclica dos eventos financeiros é evidente. As expansões e contrações, a euforia e o pânico são temas recorrentes que se alinham bem com as previsões de Benner.

Por exemplo:

A correção do mercado de ações e criptomoedas de 2019 alinha-se com a previsão de pânico de Benner para aquele ano.

A previsão do mercado em alta para 2026 corresponde à suposição de que os mercados experimentarão uma tendência de alta cíclica após períodos de volatilidade.

Estes ciclos oferecem aos traders uma visão de longo prazo sobre quando entrar e sair dos mercados, particularmente útil para aqueles que preferem um horizonte de investimento estratégico de longo prazo.

Por que os traders de criptomoedas devem se importar com o ciclo de Benner

Os padrões cíclicos identificados por Benner podem ser facilmente aplicados ao mercado de criptomoedas. O Bitcoin, por exemplo, demonstrou um comportamento cíclico semelhante com seu ciclo de halving de quatro anos, levando a períodos de alta e correção. Para os traders de criptomoedas, compreender os extremos emocionais da euforia do mercado e do pânico, centrais nas previsões de Benner, pode ser extremamente valioso.

Mercados em Alta: Os traders de criptomoedas podem usar os anos "B", que são períodos de preços elevados, para sair estrategicamente das suas posições e garantir lucros.

Mercados em baixa: Os anos "C" no ciclo de Benner são comparáveis aos mínimos de mercados em baixa, ideais para acumular ativos como Bitcoin ou Ethereum a preços mais baixos.

Conclusão

A contribuição de Samuel Benner para os mercados financeiros serve como um lembrete atemporal de que os ciclos de mercado não são puramente aleatórios; eles muitas vezes seguem padrões previsíveis enraizados no comportamento humano e em fatores econômicos. Seu legado continua a influenciar traders e investidores que buscam compreender o momento dos picos e vales do mercado.

Para os comerciantes modernos, sejam eles comerciantes de ações, commodities ou criptomoedas, o Ciclo de Benner fornece um roteiro para antecipar movimentos de mercado e navegar em uma paisagem financeira em constante mudança. Ao combinar os insights psicológicos das finanças comportamentais com as previsões cíclicas de Benner, os comerciantes podem desenvolver uma abordagem estratégica robusta para seus portfólios, capitalizando tanto em mínimas induzidas pelo pânico quanto em máximas eufóricas.