Como os sinais políticos afetam o mercado de Ativos de criptografia: o caso do evento Mememoeda

Recentemente, um estudo publicado na Economics Letters analisou o impacto do lançamento do Mememoeda no mercado de criptomoedas. O estudo revelou o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pelo sentimento de mercado e pelos fundamentos, destacando o papel importante dos fatores políticos na formação do mercado de criptomoedas e no comportamento dos investidores.

Contexto e Objetivos de Pesquisa

Com a aproximação das eleições presidenciais nos EUA em 2024, a relação entre a política e o mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais estreita. Em 18 de janeiro de 2025, foi lançada oficialmente na blockchain Solana a MoedaMememoeda($TRUMP). Em 24 horas, o preço do $TRUMP disparou 900%, com um volume de negociação de 18 bilhões de dólares, avaliando a moeda em mais de 40 bilhões de dólares, superando a então maior MoedaMememoedaDOGE. No dia seguinte, o lançamento do $MELANIA impulsionou ainda mais a especulação do mercado.

Esta pesquisa tem como objetivo examinar como esse evento como sinal político e evento financeiro afeta o mercado de Ativos de criptografia, focando em três questões-chave:

1. O lançamento do $TRUMP afeta os ganhos e a volatilidade das principais criptomoedas
2. O evento desencadeou efeitos de contágio financeiro no mercado interno?
3. As diferentes Ativos de criptografia reagem de forma heterogênea devido às suas bases tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?

Método de pesquisa

A pesquisa analisou os dez primeiros ativos de criptografia(Criptomoeda) utilizando o modelo de Condição de Autocorrelação Geralizada Multivariada(MGARCH) de Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK), abrangendo uma semana antes e depois do evento, com dados incluindo o preço de fechamento do minuto a minuto de 11 de janeiro a 25 de janeiro de 2025.

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Principais Descobertas

1. O efeito de transbordamento da volatilidade é significativo, o que indica a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado.

2. Solana e Chainlink registaram o maior aumento devido à infraestrutura e à associação estratégica.

3. A moeda Bit e outras criptomoedas principais, como o Ethereum, mostram uma forte resiliência, com retornos anormais acumulados de ###CARs### e uma tendência à estabilidade da variância.

4. Outras moedas Mememoeda como Dogecoin e Shiba Inu estão desvalorizando, os fundos podem se deslocar para $TRUMP.

5. A reação do mercado é altamente diferenciada, refletindo as diferentes atitudes dos investidores em relação à marca.

6. O evento desencadeou um impacto positivo, o que pode ter um efeito de volatilidade mais alto sobre os Ativos de criptografia do que o impacto negativo.

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Significado da pesquisa

Este estudo analisou pela primeira vez o impacto dos ativos de criptografia politicamente associados no mercado de criptomoedas, expandindo a compreensão de como as narrativas políticas afetam os mercados financeiros descentralizados. Os resultados do estudo fornecem uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade das respostas de mercado dos ativos de criptografia politicamente associados e destacando como as características dos ativos afetam a dinâmica da contaminação financeira.

Resultados da análise detalhada

( Efeito de transbordamento de volatilidade

A análise do modelo BEKK-MGARCH mostra que a interconexão entre os ativos de criptografia após o evento foi significativamente reforçada, apoiando a hipótese do efeito de transbordamento de volatilidade. A maioria das covariâncias entre os ativos aumentou significativamente após o evento, especialmente para ETH, SOL e LINK. SHIB e DOT tiveram um impacto mais fraco, enquanto as covariâncias de LTC e XRP diminuíram, indicando uma distribuição desigual do efeito de transbordamento.

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) Efeito de cascata de informações

A análise cumulativa de retornos anormais CARs( revelou as seguintes dinâmicas-chave:

1. SOL tem o melhor desempenho, possivelmente devido à sua relação direta com a tecnologia subjacente da cadeia de blocos $TRUMP.

2. LINK tem um desempenho forte, possivelmente relacionado com a sua associação com a Oracle.

3. 比特moeda、以太坊、瑞波moeda、莱特moeda等成熟Ativos de criptografia经历温和上涨后趋于稳定。

4. DOGE e SHIB, entre outras Mememoedas, mostram-se frágeis, demonstrando um efeito de substituição de ativos.

5. Embora AVAX e DOT tenham uma base tecnológica sólida, não conseguiram evitar a fuga de capitais.

O evento quebrou o padrão de co-movimento do mercado anterior, com CARs de diferentes ativos divergindo drasticamente, variando de +20% da Solana a -20% do Dogecoin e Shiba Inu.

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Conclusão

Estudos mostram que o lançamento de Ativos de criptografia relacionados a políticos tem um impacto significativo e heterogêneo no mercado. Ativos diretamente relacionados, como SOL), se beneficiam claramente, enquanto os ativos de criptografia mainstream desempenham um papel na estabilização do mercado. O sentimento dos investidores é influenciado não apenas pela análise técnica, mas também cada vez mais pela geopolítica e narrativas políticas.

Isto destaca a alta sensibilidade do mercado de Ativos de criptografia a eventos externos e sua natureza altamente especulativa. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões político-económicas, a monitorização contínua desta interação é crucial para entender a estabilidade do mercado.

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