Revisão do mercado de criptomoedas de 2024 e perspetivas para 2025

2024 é um ano importante na história da encriptação. Em torno de duas narrativas centrais, ETF e as eleições nos Estados Unidos, o setor de encriptação conseguiu romper com a ajuda do Bitcoin como principal alavanca. Empresas listadas, instituições financeiras tradicionais e até governos de países estão a entrar no mercado, aumentando significativamente a mainstream e o reconhecimento do setor. O ambiente regulatório também está a caminhar para um caminho mais claro e flexível com a nova administração. Colisões mainstream, diversificação de caminhos e evolução regulatória tornaram-se o tema principal do setor este ano.

Revisão de 2024: Bitcoin no topo, Ethereum em perseguição, MEME em destaque

O Bitcoin é, sem dúvida, a narrativa central deste ano. Os ETFs e as reservas nacionais impulsionaram o Bitcoin a ultrapassar os 100 mil dólares, anunciando oficialmente a sua superação do significado de criptomoeda, tornando-se um ativo global contra a inflação. O ecossistema do Bitcoin também se expandiu, formando inicialmente um ecossistema diversificado. Aplicações como BTCFi, NFT, jogos e redes sociais continuam a se desenvolver, e o TVL da DeFi do Bitcoin cresceu mais de 20 vezes ao longo do ano. O BTCFI de forma mais ampla tem se destacado, com a participação de ETFs à vista disparando, refletindo o sucesso do Bitcoin no setor financeiro tradicional.

O Ethereum este ano não está muito bem. Em comparação com outros ativos, seu desempenho é insatisfatório, com captura de valor e atividade do usuário em queda, e a narrativa não é tão forte como antes. Embora o slogan de renascimento do DeFi esteja forte, além do TVL gerado pela nova re-staking, o investimento real é insuficiente. O surgimento do cavalo de batalha de derivativos Hyperliquid no final do ano deu início a um contra-ataque ao DeFi. A competição interna do Ethereum Layer 2 está se acelerando, consumindo continuamente a quota de mercado da rede principal, levantando questões sobre seu mecanismo.

A ascensão poderosa da Solana contrasta fortemente com isso. A participação de mercado do TVL subiu de zero no início do ano para 6,9% no final do ano, tornando-se a segunda maior blockchain pública, após a Ethereum. O preço do SOL subiu mais de 100% ao longo do ano. Com suas vantagens de baixo custo e alta eficiência, a Solana mira na liquidez, tornando-se o rei dos MEMEs e um acampamento para pequenos investidores. As taxas de transação na cadeia superaram várias vezes as da Ethereum, e o crescimento de novos desenvolvedores também ultrapassou o da Ethereum.

TON e SUI também se destacam. O Telegram impulsionou o setor de jogos em blockchain, abrindo uma nova entrada de tráfego para o Web3. O número acumulado de usuários na blockchain do TON já ultrapassa 38 milhões, com um volume de transações superior a 2,1 bilhões de dólares. O SUI tem atraído muito, com um progresso rápido da blockchain pública baseada na linguagem Move. Embora a Aptos tenha um desempenho de preço mais fraco, é mais favorecida pelo capital tradicional, e sua conformidade pode trazer novas esperanças durante o próximo ciclo de RWA e BTCFI.

MEME é o principal motor do mercado este ano. A ascensão do MEME marca uma mudança na configuração do mercado, evoluindo de um ativo de especulação única para um representante da cultura financeira. O MEME ocupa 30,67% da atenção dos investidores, liderando todas as categorias. Pré-vendas, tokens de celebridades, batalhas de zoológico, PolitFi e IA, todos são os principais influenciadores dentro do setor.

A infraestrutura em torno do MEME continua a ser consolidada. A plataforma de lançamento justa Pump.fun surgiu para redefinir o cenário do MEME, tornando-se uma das aplicações mais rentáveis e bem-sucedidas deste ano. Até 22 de dezembro, o pump.fun acumulou receitas superiores a 320 milhões de dólares, com um total de aproximadamente 4,93 milhões de tokens implantados.

Devido à influência das eleições nos EUA, a plataforma de previsão de mercado Polymarket emergiu. Em outubro, o site teve 35 milhões de visitas, o que é o dobro de sites de apostas populares, e o volume de transações mensais disparou de 40 milhões de dólares em abril para 2,5 bilhões de dólares. Uma nova fusão entre mídia e apostas está a caminho.

No final do ano, a IA no Web3 voltou a ser uma surpresa. O MEME foi o primeiro a explodir, o Truth Terminal trouxe os mitos de cem vezes como GOAT, ACT, Fartcoin, desencadeando uma onda de aplicações de Agentes de IA. Atualmente, a infraestrutura nesse campo ainda não está totalmente desenvolvida, e as aplicações estão concentradas principalmente em MEME, Bot e outras camadas superficiais, havendo poucas combinações profundas entre IA e blockchain.

PayFi torna-se o principal motor desta corrida de touros. As stablecoins começam a ganhar um espaço no mercado global de pagamentos e remessas, com um valor de circulação superior a 210 bilhões de dólares. Ethena se destaca, gerando um boom nas stablecoins que geram rendimento. RWA foi acendido após o anúncio da BlackRock, com uma escala que já se expandiu para 14 bilhões de dólares.

Apesar de parecer um cenário positivo, o campo da encriptação também passou por testes de pressão extremamente difíceis. A dificuldade em mostrar aplicações inovadoras, o aumento das disputas internas e a contínua reestruturação e fusões, juntamente com a diminuição da liquidez, geraram uma diferenciação de caminhos, formando um padrão de fluxo central de Bitcoin. O mercado de altcoins passou mais de meio ano em tempo de lixo, até que, no final do ano, sob a atenção de Wall Street, conseguiu uma recuperação.

Perspetivas para 2025: Novo ciclo, novas aplicações, novas direções

Olhando para 2025, com o novo governo a inaugurar uma nova era de encriptação, as instituições estão ansiosas para entrar em ação. Várias instituições publicaram previsões de mercado:

• A expectativa de preço do Bitcoin é de 150.000 a 200.000 dólares, algumas instituições até dão uma previsão de 500.000 dólares.
• ETH esperado entre 6000-7000 dólares, Solana entre 500-750 dólares, SUI pode subir até 10 dólares
• A capitalização total de encriptação é esperada entre 7.5-8 trilhões de dólares.
• A economia dos Estados Unidos aterrissa suavemente, a encriptação da regulação é liberada
• O Bitcoin pode ser incluído nas reservas de países soberanos e empresas listadas.
• O aumento do fluxo de ETF tornou-se um consenso

Previsão de pista chave:

• Moeda estável: o volume de liquidação pode chegar a 3000-4500 bilhões de dólares, tornando-se uma nova forma de pagamento
• Ativos tokenizados: valor ou mais de 50 mil milhões de dólares, tornando-se uma nova fonte de rendimento
• AI: a combinação com encriptação tem um grande potencial, podendo tornar-se um campo disruptivo
• Renascimento DeFi, integração de cadeias de aplicações, popularização da tecnologia ZK, crescimento da receita DEPIN, etc.

As expectativas gerais para 2025 são otimistas e positivas. A alta nos preços das moedas principais tornou-se inevitável, enquanto o mercado de criptomoedas continua a se diversificar. As blockchains estabelecidas ainda dominam, mas a pressão das novas blockchains está aumentando. O desenvolvimento de aplicações tornou-se uma prioridade, e aplicações voltadas para o consumidor podem se tornar mainstream. O renascimento do DeFi e as soluções de pagamento estão recebendo muita atenção. A onda de especulação em MEME pode continuar, mas com um ritmo mais lento, e a infraestrutura ainda será aprimorada. Os setores de stablecoins, IA, RWA, DePin e outros que são favorecidos por instituições devem se desenvolver mais rapidamente.

Para os investidores, um novo ciclo está prestes a começar. Descobrir o ciclo, adaptar-se a ele, investigar e participar profundamente pode ser uma escolha sábia.