O Departamento do Tesouro dos EUA, através da sua Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) e do Office of Foreign Assets Control (OFAC), apresentou uma proposta conjunta de regulamentação em 8 de abril de 2026 que exigiria que os emissores de stablecoins estabelecessem programas de prevenção da lavagem de dinheiro (AML) e de conformidade com sanções, incluindo capacidades técnicas para “bloquear, congelar e rejeitar” transações.
A proposta aplica disposições fundamentais da Lei GENIUS e classifica formalmente os emissores de stablecoin como instituições financeiras ao abrigo da Bank Secrecy Act, enquanto o secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que as regras têm como objetivo proteger o sistema financeiro sem impedir a inovação americana no ecossistema de stablecoins para pagamentos.
FinCEN e OFAC Definem Obrigações de Conformidade Personalizadas
A regra proposta define obrigações específicas para emissores de stablecoin regulados pela Lei GENIUS. Os emissores devem criar e manter um programa de AML, comunicar atividades suspeitas e manter um programa eficaz de conformidade com sanções. Devem também oferecer tokens que permitam que transações sejam bloqueadas, congeladas ou rejeitadas caso violem (ou venham a violar) a lei dos EUA, e devem cumprir ordens legais.
O resumo do Tesouro afirma que a proposta está focada na eficácia, reconhecendo que as instituições financeiras estão melhor posicionadas para identificar e avaliar os seus riscos de branqueamento de capitais, financiamento do terrorismo e financiamento ilícito. Uma entidade que mantenha salvaguardas de AML adequadas estaria, em regra, protegida de ações de execução, a menos que demonstre uma falha significativa ou sistémica em manter esse programa.
Na frente da AML, a FinCEN esperaria que os emissores de stablecoin interrompessem especificamente as transações sinalizadas e dedicassem mais atenção e recursos a clientes e atividades de maior risco. Quando as autoridades dos EUA perseguem um alvo específico, os emissores teriam de examinar os seus registos à procura de qualquer atividade associada a indivíduos ou entidades sinalizados pela FinCEN. Esperar-se-ia também que os emissores atuassem como aliados na prossecução pela agência de entidades identificadas como “principais preocupações de branqueamento de capitais”.
Conformidade com Sanções e Requisitos para o Responsável pela Conformidade
Na frente das sanções, a OFAC exigiria que os emissores de stablecoin aplicassem salvaguardas baseadas no risco para a atividade de stablecoin tanto nos mercados primários como secundários. As políticas devem detetar e rejeitar transações que possam violar ou venham a violar sanções dos EUA.
A proposta define também requisitos para o responsável pela conformidade. Cada emissor de stablecoin deve escolher um indivíduo responsável por estabelecer sistemas adequados de AML e de financiamento do contraterro rismo. Indivíduos que não estejam localizados nos EUA estão impedidos, assim como aqueles condenados por infrações como insider trading, crime cibernético ou fraude financeira.
A FinCEN afirmou que, em geral, não tomaria uma ação de execução contra um emissor de stablecoin se já existirem procedimentos adequados, sujeito ao período de 60 dias para comentários públicos antes da finalização.
Parte da Implementação Mais Ampla da Lei GENIUS
A proposta conjunta do Tesouro é um dos movimentos mais significativos até agora para implementar a Lei GENIUS, a primeira grande lei do setor cripto para os Estados Unidos, que se destina a entrar plenamente em vigor até 2027. Outros reguladores também emitiram propostas. A Office of the Comptroller of the Currency (OCC) propôs as suas normas em fevereiro de 2026. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) revelou uma proposta amplamente paralela em 7 de abril de 2026.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse numa declaração que a proposta irá proteger o sistema financeiro dos EUA de ameaças de segurança nacional sem impedir a capacidade das empresas americanas de avançarem no ecossistema de stablecoins para pagamentos.
Contexto da Indústria e Questões em Aberto
A indústria cripto e os seus líderes em stablecoins, incluindo Tether, Circle, Ripple e World Liberty Financial, têm aguardado regulamentação que ajude a consolidar ainda mais os seus ativos como seguros e fiáveis. No entanto, o setor de finanças descentralizadas (DeFi) continua sem resolução, com controlos de financiamento ilícito para esse âmbito ainda a ser negociados no Digital Asset Market Clarity Act no Senado dos EUA.
A proposta exigiria também que os emissores de stablecoin policiasssem as suas relações comerciais. Uma análise recente centrou-se na World Liberty Financial depois de notícias de que o seu parceiro AB DAO esteve envolvido num projeto com potenciais ligações ao Prince Group, de Camboja, que tem sido alvo de grandes investigações e sanções dos EUA. Essas relações ficariam sujeitas a novos controlos rigorosos geridos pela própria indústria, ao abrigo da proposta do Tesouro.
FAQ
Que novas obrigações teriam os emissores de stablecoin ao abrigo da proposta de regra do Tesouro?
Os emissores de stablecoin seriam obrigados a estabelecer programas de prevenção da lavagem de dinheiro e de conformidade com sanções, a comunicar atividades suspeitas e a ter capacidade técnica para bloquear, congelar ou rejeitar transações que violem a lei dos EUA. Teriam também de designar um responsável pela conformidade (sem antecedentes criminais em certas infrações) e cumprir ordens legais.
As regras aplicam-se a todos os emissores de stablecoin?
A proposta aplica-se aos emissores de stablecoin regulados pela Lei GENIUS, que inclui emissores que são subsidiárias de instituições depositárias seguradas ou autorizados por reguladores federais ou estaduais. As regras classificam formalmente estes emissores como instituições financeiras ao abrigo da Bank Secrecy Act.
Qual é o próximo passo para a proposta?
A FinCEN e a OFAC do Tesouro irão abrir um período de comentários públicos de 60 dias antes de finalizarem a regra. Espera-se que a Lei GENIUS esteja plenamente em vigor até 2027, e outros reguladores (OCC, FDIC) tenham emitido ou estejam a emitir propostas paralelas.
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