O Aave V4 apresenta um novo modelo de liquidez com um sistema de hubs

• O Aave V4 separa os hubs de liquidez das ramificações, melhorando a escalabilidade e isolando o risco entre mercados.

• As ramificações gerem as ações dos utilizadores e podem ser atualizadas, permitindo definições de risco flexíveis sem alterar os hubs de liquidez centrais.

• As linhas de crédito ligam hubs e ramificações, estabelecendo limites de empréstimo por ativo para controlar a exposição e gerir o acesso à liquidez.

O Aave V4 foi lançado na Ethereum no final de março de 2026, introduzindo uma nova estrutura de liquidez construída em torno de hubs, ramificações e linhas de crédito. O redesenho altera a forma como os ativos se movem entre mercados e como o risco é gerido. De acordo com a documentação do Aave, o sistema separa o armazenamento de liquidez da lógica de mercado para melhorar a eficiência e a escalabilidade.

Os Hubs de Liquidez Definem a Estrutura de Capital

Para começar, o Aave V4 organiza a liquidez através de contratos inteligentes dedicados chamados hubs. Estes hubs detêm ativos fornecidos pelos utilizadores e registam os depósitos e empréstimos totais. Cada hub mantém o seu próprio balanço patrimonial, que permanece independente dos restantes na rede.

De forma notável, os hubs não podem ser atualizados após a implementação, o que limita mudanças na lógica central de contabilidade. No entanto, a governação pode ainda registar novos ativos dentro de um hub. Cada ativo recebe um identificador único para ser acompanhado entre mercados ligados.

No lançamento, três hubs operam na Ethereum, incluindo Core, Prime e Plus. Cada um serve diferentes estratégias de empréstimo. Como resultado, a liquidez permanece segmentada, enquanto ainda é acessível através de vários mercados.

As Ramificações Lidam com as Interações com os Utilizadores

Enquanto os hubs armazenam os ativos, as ramificações gerem toda a atividade voltada para o utilizador. Os utilizadores interagem com as ramificações para fornecer, contrair, reembolsar ou levantar fundos. Cada ramificação define as suas próprias regras, incluindo requisitos de colateral e limiares de liquidação.

Importante, as ramificações podem ser atualizadas ao longo do tempo. Isto permite à governação ajustar parâmetros de risco sem alterar os contratos dos hubs. Além disso, um único hub pode suportar várias ramificações em simultâneo, cada uma com configurações distintas.

Por exemplo, uma ramificação pode permitir certos ativos como colateral enquanto restringe outros. Como resultado, cada mercado opera com o seu próprio perfil de risco, ao mesmo tempo que utiliza liquidez de hubs partilhados.

As Linhas de Crédito Ligam Hubs e Ramificações

Para ligar estes componentes, o Aave V4 introduz linhas de crédito entre hubs e ramificações. Cada linha de crédito define um limite de empréstimo para um ativo específico. Portanto, uma ramificação só pode mobilizar liquidez até ao seu limite atribuído.

Estes limites aplicam-se por ativo e por ligação de hub. Por exemplo, contrair empréstimos em USDC e USDT cria linhas de crédito separadas, cada uma com limites independentes. O hub aplica estes limites em todas as transações.

Além disso, uma única ramificação pode aceder a vários hubs através de diferentes linhas de crédito. Esta configuração permite um acesso à liquidez flexível, mantendo controlos rigorosos. Como resultado, a governação pode ajustar a exposição aumentando ou reduzindo estes limites quando necessário.