Visita inaugural após a renúncia de Buffett aos 95 anos: o mercado ainda não atingiu o fundo, armas nucleares acabarão por ser usadas mais cedo ou mais tarde

Após , em 1 de Janeiro de 2026, depois de deixar oficialmente o cargo de CEO da Berkshire Hathaway, Warren Buffett aceitou a primeira grande entrevista em profundidade da CNBC; duas das suas afirmações mais marcantes suscitaram amplo debate nos mercados: em primeiro lugar, que o mercado ainda não chegou a um nível de fundo em que ele estaria disposto a intervir de forma decisiva em grande escala; em segundo lugar, que a utilização de armas nucleares num certo momento futuro é uma questão de probabilidade, e não uma hipótese.

Visão geral dos sete pontos centrais

Numa conversa que durou mais de uma hora, Buffett expressou posições claras sobre as seguintes questões:

Retiro, mas sem parar: ir diariamente ao escritório como de costume; telefonar ao diretor financeiro antes da abertura de cada pregão; recentemente fez uma compra pequena “tiny”, sem revelar o ativo; afirmou explicitamente que não faz nenhum investimento que não coincida com a opinião do sucessor-CEO Greg Abel

Vendeu a Apple cedo, mas agora também não compra: admite que o momento da redução da posição foi demasiado cedo (citação original “I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so.”); lucros antes de impostos superiores a 100 mil milhões de dólares; a posição atual representa 22,6% da carteira e continua a ser a primeira; só compraria em grande quantidade se a Apple caísse para um certo nível — “not in this market”

Agora não é altura de comprar a fundo: as ações da Berkshire tiveram historicamente três quedas superiores a 50%; a queda atual “não é para levar a sério”; “ainda não chegou o momento histórico de criar grandes oportunidades”

A meta da inflação deve ser zero: critica a meta de 2% de inflação da Reserva Federal como incorreta — os prejuízos do juro composto a longo prazo são enormes, incentivando de forma indireta o consumo em vez da poupança; mostra mais preocupação com o papel do dólar como moeda de reserva global

Reativar os almoços de caridade: retomados após quatro anos de pausa; a dupla é o casal de estrelas da NBA, Stephen Curry; a licitação começa a 7 de Maio no eBay, com preço de licitação de 50k dólares; o vencedor vai a Omaha a 24 de Junho para almoçar com o trio

Cortar relações com Bill Gates: deixou de contactar após a divulgação de documentos relacionados com Epstein; a razão é “não quero saber demasiado, não quero ser chamado para testemunhar”

As armas nucleares vão acabar por ser usadas mais cedo ou mais tarde: existem nove países com armas nucleares no mundo; a situação mais perigosa é quando os decisores sabem que não lhes resta muito tempo de vida ou enfrentam uma enorme humilhação; nos próximos 100 a 200 anos, considera que a utilização de armas nucleares é um evento com probabilidade quase inevitável

Duas avaliações com maior alcance: fundo do mercado e ameaça nuclear

Lógica da avaliação sobre armas nucleares: as afirmações de Buffett baseiam-se numa estrutura de teoria das probabilidades, e não em profecias do apocalipse. Ele disse que a coexistência de nove países com armas nucleares, somada ao facto de parte dos decisores ser imprevisível em cenários extremos (mencionou especialmente o Irão e a Coreia), faz com que as probabilidades acumuladas de uma ativação acidental em cadeia continuem a aumentar. Esta avaliação vem de um homem de 95 anos que viveu o fim da Segunda Guerra Mundial, passou por toda a Guerra Fria e esteve na crise dos mísseis de Cuba — a sua preocupação não nasce do pânico, mas da observação, ao longo de ciclos históricos longos, das regularidades do passado.

O padrão do fundo do mercado: o S&P 500 cai cerca de 6% num período de um ano; Buffett disse que “não há motivo para se entusiasmar”. O seu referencial são as três quedas superiores a 50% da Berkshire, bem como os momentos históricos que realmente “criaram grandes oportunidades”. Isto implica que, no quadro mental dele, o verdadeiro fundo tende a ser muito mais profundo do que qualquer dor que a maioria das pessoas consegue suportar.

Perguntas frequentes

Que valor de referência tem a avaliação de Buffett “agora não é altura de comprar a fundo” para investidores em criptomoedas?

O padrão de Buffett é esperar por um pânico verdadeiramente sistémico e por vendas generalizadas, em vez de entrar apressadamente quando a queda ainda não é tão grande. A mesma lógica aplica-se ao mercado de criptomoedas — as quedas do Bitcoin e do Ethereum face aos máximos, à luz do critério histórico “que cria grandes oportunidades” descrito por ele, podem ainda não ser suficientemente profundas. Mas, ao mesmo tempo, isso significa que o critério de Buffett para o fundo é muito mais exigente do que o da maioria dos investidores comuns.

A lógica da crítica de Buffett à meta de 2% de inflação, por que é altamente compatível com a narrativa de investimento em bitcoin?

O argumento central de Buffett é que um sistema contínuo de desvalorização do fiat corrói de forma sistémica o poder de compra de quem poupa, o que está altamente alinhado, em estrutura lógica, com a tese central dos apoiantes do bitcoin — o bitcoin, com oferta fixa, como ferramenta de proteção contra a inflação. Embora Buffett nunca tenha reconhecido o bitcoin, as suas críticas à política monetária tradicional fornecem um endosso indireto à lógica de detenção de parte dos ativos criptográficos, junto de uma camada mais elitista.

Com o recomeço do almoço de caridade, é possível que o ecossistema cripto volte a licitar de novo?

Em 2019, o fundador da TRON (TRON), Justin Sun, venceu a licitação com 4,57 milhões de dólares, tornando-se o confronto mais conhecido entre o mundo das criptomoedas e o setor financeiro tradicional; depois disso, Buffett doou integralmente os bitcoins que Justin Sun lhe ofereceu. Desta vez, o preço de licitação começa em 50k dólares; a dupla foi alterada para o casal Curry. Até ao momento, não houve declarações confirmadas de profissionais da indústria cripto com intenção de licitar, mas, dada a expansão contínua do preço inicial e do mercado cripto, esta possibilidade não pode ser completamente descartada.