MARA Vende 1,1 mil milhões de dólares em Bitcoin, recompra 913 milhões de dólares em dívida numa mudança de foco para IA

MARA Holdings (NASDAQ: MARA), a maior mineradora de Bitcoin do mundo por capitalização de mercado, anunciou em 26 de março de 2026 que vendeu 15.133 bitcoins por aproximadamente 1,1 mil milhões de dólares entre 4 e 25 de março, ao mesmo tempo que recomprou 913 milhões de dólares em notas convertíveis a um desconto para reduzir a dívida pendente em cerca de 30%.

A empresa agora detém 38.689 bitcoins avaliados em aproximadamente 2,3 mil milhões de dólares, caindo da segunda para a terceira posição no ranking de tesouraria corporativa de Bitcoin, atrás da Strategy e Twenty One Capital. A mudança reflete uma tendência mais ampla na indústria, à medida que os mineradores pivotam de mineração de Bitcoin pura para infraestruturas de IA e computação de alto desempenho (HPC), devido à compressão das margens após a halving de 2024.

Detalhes da Transação

Venda de Bitcoin e Recompra de Dívida

A MARA vendeu 15.133 bitcoins por um preço total de aproximadamente 1,1 mil milhões de dólares ao longo de um período de três semanas até 25 de março. Os recursos foram utilizados para recomprar 367,5 milhões de dólares em principal das suas notas convertíveis seniores de 0,00% com vencimento em 2030 por 322,9 milhões de dólares, e 633,4 milhões de dólares em principal das notas de 2031 por 589,9 milhões de dólares. As recompra geraram aproximadamente 88,1 milhões de dólares em valor através de poupanças em dinheiro antes de custos de transação, representando cerca de 9% de desconto face ao valor nominal.

Impacto no Balanço

Após as transações, a dívida convertível pendente da MARA diminuirá de aproximadamente 3,3 mil milhões de dólares para 2,3 mil milhões, uma redução de cerca de 30%. A empresa agora detém 38.689 bitcoins, abaixo dos 53.822 bitcoins detidos no final de 2025.

Justificação Estratégica

Declaração do CEO

Fred Thiel, presidente e CEO da MARA, afirmou: “A nossa decisão de vender uma parte das nossas holdings de bitcoin reflete uma estratégia de alocação de capital destinada a fortalecer o nosso balanço e posicionar a empresa para crescimento a longo prazo. Ao amortizar mais de 1 mil milhões de dólares em dívida face ao valor nominal com desconto, capturámos aproximadamente 88 milhões de dólares em valor que, de outra forma, teria sido perdido, reduzimos a potencial diluição dos acionistas e aproveitámos as nossas holdings de bitcoin para desleverar significativamente o balanço nos nossos termos.” Acrescentou ainda que a transação “melhora a flexibilidade financeira e aumenta a opcionalidade estratégica à medida que expandimos além da mineração de Bitcoin pura para energia digital e infraestruturas de IA/HPC.”

Contexto da Indústria

A mudança ocorre num momento em que a economia da mineração se tornou mais difícil após a halving de abril de 2024, que reduziu as recompensas por bloco para 3,125 bitcoins. As taxas de transação também colapsaram à medida que o bitcoin passa cada vez mais a fundos negociados em bolsa (ETFs) em vez de ser negociado na cadeia. Analistas da Bernstein observaram que empresas que poderiam minerar com lucro a 50.000 dólares por moeda agora lutam para atingir o ponto de equilíbrio a 100.000 dólares, com o bitcoin atualmente a negociar perto de 69.000 dólares.

Mudança Mais Ampla dos Mineradores para a IA

Tendências do Setor

A venda da MARA é o maior exemplo de uma tendência mais ampla entre mineradores cotados em bolsa:

• Core Scientific contratou 590 megawatts para o fornecedor de nuvem de IA CoreWeave por 12 anos, num acordo que se espera gerar 10 mil milhões de dólares em receitas
• IREN visa mais de meio milhar de milhões de dólares em receitas anuais de serviços de nuvem de IA em 2026
• CleanSpark nomeou um vice-presidente sénior para centros de dados de IA em outubro de 2025, apesar do compromisso anterior com mineração de Bitcoin pura

Dinâmica do Mercado

Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais na VanEck, observou em fevereiro que “a antiga dominância do comércio de IA enfraqueceu”, acrescentando que “isto teve efeitos de segunda ordem nos mineradores de Bitcoin, à medida que as condições de financiamento se apertaram juntamente com a fraqueza do Bitcoin”, forçando muitos a vender mais moedas para financiar as suas mudanças de estratégia.

Desempenho das Ações

As ações da MARA negociaram a 8,50 dólares em 26 de março, com um aumento de aproximadamente 3,5% no dia, de acordo com o Yahoo Finance.

Perguntas Frequentes

Por que motivo a MARA vendeu 1,1 mil milhões de dólares em bitcoin?

A MARA vendeu bitcoin para recomprar dívida convertível a um desconto, reduzindo a dívida pendente em cerca de 30% e capturando aproximadamente 88 milhões de dólares em valor. A operação também reforça o balanço da empresa enquanto expande além da mineração de Bitcoin pura para infraestruturas de IA e computação de alto desempenho.

Quantos bitcoins a MARA possui agora?

Após a venda, a MARA detém 38.689 bitcoins avaliados em aproximadamente 2,3 mil milhões de dólares, abaixo dos 53.822 bitcoins detidos no final de 2025. A empresa agora ocupa a terceira posição entre as tesourarias corporativas de Bitcoin, atrás da Strategy e Twenty One Capital.

Por que motivo os mineradores de Bitcoin estão a pivotar para a IA?

A economia da mineração tornou-se mais difícil após a halving de abril de 2024, que reduziu as recompensas por bloco para 3,125 bitcoins, enquanto as taxas de transação colapsaram à medida que o comércio de bitcoin passa a ser maioritariamente off-chain. Empresas de IA estão dispostas a pagar tarifas premium por capacidade de energia, tornando a mudança economicamente atraente para mineradores com infraestruturas existentes.