Strategy lança plano de aumento de capital ATM de 42 mil milhões de dólares, expandindo a reserva de criptomoedas, enquanto enfrenta uma perda flutuante de 3,2 mil milhões de dólares e pressão sobre os dividendos.
Para arrecadar fundos para comprar mais Bitcoin, a Strategy (código de ações: MSTR) continua a diversificar as suas fontes de financiamento. A empresa anunciou um novo plano de emissão de ações ao preço de mercado (At-The-Market Offering, ATM) para as suas ações ordinárias e preferenciais, visando captar 42 mil milhões de dólares.
De acordo com o documento 8-K submetido à Securities and Exchange Commission (SEC) na segunda-feira, a Strategy irá vender até 21 mil milhões de dólares em ações ordinárias MSTR através deste novo plano ATM; ao mesmo tempo, emitirá ações preferenciais STRC no valor de até 21 mil milhões de dólares, bem como ações preferenciais STRK no valor de 2,1 mil milhões de dólares.
Ao contrário das emissões tradicionais de grande escala, o ATM permite à Strategy vender ações de forma parcelada e gradual ao preço de mercado. Desde o início do ano passado, a Strategy tem dependido frequentemente desta ferramenta de financiamento para a sua estratégia de acumulação de criptomoedas, criando um mecanismo de emissão cada vez maior, incluindo também opções de financiamento vinculadas a produtos preferenciais como STRF e STRD.
Com estas medidas, a Strategy acumulou atualmente uma capacidade potencial de emissão de várias centenas de milhões de dólares em ações e produtos relacionados.
Sem medo de perdas contábeis! Strategy continua a apostar no Bitcoin
Ao mesmo tempo que amplia o seu volume de captação de fundos, a Strategy não parou de aumentar as suas posições em Bitcoin.
De acordo com outro documento de declaração, na semana passada a Strategy investiu cerca de 76,6 milhões de dólares na compra de 1.031 bitcoins, elevando o total de moedas detidas para 762.099 bitcoins. Este novo investimento foi financiado com os lucros obtidos na venda de ações ordinárias da MSTR.
Até agora, a Strategy gastou cerca de 57,7 mil milhões de dólares na compra de Bitcoin. No entanto, com os preços atuais do mercado, a posição total já está abaixo do custo médio de aquisição. Segundo a plataforma de dados SaylorTracker, que acompanha a posição de criptomoedas da empresa, a perda contábil (perda flutuante) da Strategy em Bitcoin ultrapassa os 3,2 mil milhões de dólares.
Este plano de captação ATM faz parte do “Plano 42/42” da Strategy, que tem como objetivo, até 2027, levantar 84 mil milhões de dólares através da emissão de ações e títulos convertíveis, para continuar a aumentar as suas posições em Bitcoin com uma base de capital sólida.
Pressões de fluxo de caixa e dividendos surgem
No entanto, esta operação financeira de alta alavancagem traz consigo preocupações significativas.
O analista Ivan Wu, do The Block, afirmou que, se o plano de ações preferenciais STRC de 21 mil milhões de dólares for totalmente utilizado, a Strategy terá de suportar um pagamento adicional de cerca de 2,4 mil milhões de dólares em dividendos por ano. Com a atual obrigação de dividendos de aproximadamente 1 mil milhão de dólares, os recursos de caixa da empresa só seriam suficientes para cobrir cerca de oito meses de pagamentos.
Para piorar a situação, o preço das ações da Strategy caiu significativamente desde o pico de 2025, e a margem de desconto em relação ao valor patrimonial líquido (NAV) das suas reservas de Bitcoin tem vindo a diminuir. Isto significa que, se o mercado se enfraquecer no futuro e a margem de desconto desaparecer, a eficiência de emitir novas ações para captar fundos será bastante reduzida.
- Este artigo foi autorizado para republicação por：《区块客》
- Título original: 《Continuar a apostar em Bitcoin! Strategy anuncia venda de ações via ATM para captar 42 mil milhões de dólares》
- Autor original: MEL, do Block
Isenção de responsabilidade: As informações contidas nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam os pontos de vista ou opiniões da Gate. O conteúdo apresentado nesta página é apenas para referência e não constitui qualquer aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou o carácter exaustivo das informações e não poderá ser responsabilizada por quaisquer perdas resultantes da utilização destas informações. Os investimentos em ativos virtuais implicam riscos elevados e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Pode perder todo o seu capital investido. Compreenda plenamente os riscos relevantes e tome decisões prudentes com base na sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais informações, consulte a
Isenção de responsabilidade.
Related Articles
O token WLFI será bloqueado até Trump sair do cargo? Sun Yuchen foi brutalmente enganado, fustigou com força «a tirania global»
O projecto criptográfico WLFI da família de Trump lançou uma nova proposta de governação, que estende o período de bloqueio de tokens dos investidores iniciais para quatro anos, provocando uma forte oposição por parte de investidores como Justin Sun. Sun criticou a proposta como um «desafio» e considerou que se trata de coação aos investidores. A WLFI, por sua vez, afirmou que esta proposta pode garantir a saúde do mercado e que está a enfrentar desafios legais por parte de terceiros.
ChainNewsAbmedia1m atrás
A XRP sobe 4% à medida que a parceria da Ripple e as entradas de ETF impulsionam a recuperação
O XRP subiu 4% para US$ 1,41, impulsionado pela parceria da Ripple com a Kyobo Life e pelo aumento do interesse institucional. As melhorias mais amplas do mercado e o envolvimento positivo da comunidade também contribuíram, embora o XRP continue 63% abaixo do seu pico. O suporte principal está nos 1,38 US$.
GateNews34m atrás
O Bitcoin desce abaixo de $73.000 à medida que os detentores de longo prazo realizam lucros e os fluxos para ETFs abrandam
O Bitcoin caiu abaixo dos $73.000, o seu valor mais baixo em mais de três semanas, à medida que os detentores de longo prazo realizavam lucros e a procura pelos ETFs spot enfraquecia. Isto despoletou liquidações significativas nos derivados, causando uma queda de 4% na capitalização total do mercado de criptomoedas.
GateNews1h atrás
O Comité de Crescimento da Lido recebe 4,82 M de LDO no valor de 1,81 M$, provavelmente para execução de recompra
A carteira multisig do comité de crescimento da Lido recebeu 4,82 milhões de LDO para recompras, totalizando aproximadamente 1,81 milhões de dólares, com fundos de uma grande CEX e da Portofino. Uma proposta de recompra foi aprovada a 13 de abril, e os parâmetros de execução foram partilhados a 14 de abril.
GateNews1h atrás
A relação ETH/BTC recupera, haverá rotação de fundos institucionais? Análise aprofundada de sinais estruturais do mercado de criptoativos
O BTC ultrapassa os 75.000 dólares, o cessar-fogo entre os EUA e o Irão e máximas recentes no mercado acionista dos EUA impulsionam os ativos de risco, mas o mercado de opções permanece cauteloso. A relação ETH/BTC recupera e liberta sinais de rotação de capital.
GateInstantTrends1h atrás
A Tether Adquire 951,35 BTC no Valor de 70,47 M$ a uma Exchange Centralizada
Mensagem de Notícias da Gate: a Tether adquiriu 951,35 BTC avaliados em 70,47 milhões de dólares junto de uma bolsa centralizada. Após esta transação, as participações totais da Tether em Bitcoin atingiram 97.204 BTC, avaliados em aproximadamente 7,28 mil milhões de dólares.
GateNews1h atrás
