Hackeado 1,1 mil milhões de dólares é a gota de água! Empresa desenvolvedora do protocolo DeFi Balancer vai encerrar operações

A protocol de negociação que desempenhou um papel fundamental na onda DeFi, Balancer, está a passar por uma mudança significativa. O cofundador Fernando Martinelli afirmou na terça-feira que a entidade empresarial Balancer Labs, responsável pela incubação e financiamento do desenvolvimento do protocolo, irá encerrar as operações, embora o protocolo continue a funcionar numa forma mais simplificada.
Esta decisão difícil foi tomada apenas cerca de cinco meses após o incidente de hacking do Balancer V2, ocorrido em novembro do ano passado, quando aproximadamente 110 milhões de dólares em ativos digitais (incluindo os tokens osETH, WETH e wstETH) foram roubados.
Este foi não só o terceiro grande problema de segurança que afetou o Balancer, mas também levantou riscos legais, tornando-se uma causa fatal que levou ao colapso da Balancer Labs. Fernando Martinelli afirmou num post no fórum de governança:

“A entidade empresarial Balancer Labs tornou-se agora um ‘fardo’ para o desenvolvimento do protocolo, e não um ‘ativo’. Sem fontes de receita, o modelo operacional atual tornou-se insustentável.”

Fernando Martinelli revelou ainda que considerou seriamente encerrar completamente o projeto, mas acabou por decidir manter o protocolo, pois acredita que o Balancer ainda possui potencial de lucro.
De acordo com dados do DeFiLlama, em outubro de 2021, o TVL (Total Value Locked) do Balancer atingiu 2,96 mil milhões de dólares, com uma receita anualizada de taxas que chegou a ultrapassar os 6 milhões de dólares; atualmente, o TVL caiu para 157 milhões de dólares, uma redução de 95% em relação ao pico.
Além disso, o valor de mercado do token nativo do Balancer, BAL, encolheu significativamente para cerca de 10 milhões de dólares, com o preço do token atualmente em aproximadamente 0,16 dólares, o que corresponde a uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 11 milhões de dólares, indicando que o mercado atribui um desconto substancial ao valor dos seus ativos.
Apesar disso, o Balancer gerou nos últimos três meses uma receita de taxas anualizada superior a 1 milhão de dólares. Embora esse montante não seja suficiente para cobrir os custos de uma equipa grande, é mais do que suficiente para sustentar uma operação mais enxuta e eficiente após uma significativa redução de pessoal.
Para isso, a equipa do Balancer propôs um plano de reestruturação bastante agressivo. Primeiramente, a emissão adicional de tokens BAL será diretamente “zerada”. Fernando Martinelli considera isso uma “economia de ciclo vicioso de gastos excessivos e auto-destruição, alimentada por subornos”.
Em segundo lugar, o atual modelo de governança veBAL será abandonado. Fernando Martinelli explicou que esse mecanismo já está sob controlo de protocolos de meta-governança, como Aura, e de mercados de subornos, que influenciam as decisões de votação, impedindo que os resultados reflitam verdadeiramente a opinião dos utilizadores na linha de frente do Balancer.
A estrutura de taxas também passará por reformas radicais:

• As receitas futuras do protocolo serão 100% destinadas ao tesouro da organização descentralizada (DAO), muito acima dos atuais 17,5%;
• A comissão do protocolo na versão V3 será reduzida para 25%, com o objetivo de atrair mais “liquidez orgânica” (liquidez baseada em necessidades reais de transação, não em subsídios);
• Será iniciado um programa de recompra de tokens BAL, oferecendo aos detentores uma saída justa e com preço adequado.

Fernando Martinelli escreveu:

“Se confiares na reestruturação do Balancer, podes ficar; se não, também terás uma oportunidade justa de sair. É uma transação honesta, que também ajuda a eliminar possíveis impactos negativos.”

No que diz respeito à estrutura organizacional, os membros principais da equipa do Balancer Labs serão transferidos para a nova entidade operacional, o Balancer OpCo, após a aprovação da votação de governança. Quanto a Fernando Martinelli, ele deixará todos os cargos formais após a liquidação da empresa, embora tenha manifestado a disposição de atuar como consultor.
Para o futuro, a equipa concentrará recursos em cinco linhas de produtos principais com vantagens competitivas distintas: pools de liquidez reCLAMM, pools de arranque de liquidez (Liquidity Bootstrapping Pools), pools de stablecoins e tokens de staking de liquidez (LST), pools ponderados (Weighted Pools), e planos de expansão para blockchains não EVM (Non-EVM). Todas as outras atividades secundárias serão completamente encerradas.