A maior empresa de gestão de ativos de criptomoeda da Europa, CoinShares, está a planear listar-se na NASDAQ dos EUA através da fusão com uma sociedade de aquisição para fins especiais (SPAC), tornando-se na primeira empresa europeia de Web3 a entrar no mercado de capitais dos EUA. Esta transação não só significa que a CoinShares será deslistada da NASDAQ de Estocolmo, mas também marca a entrada oficial das instituições europeias de gestão de criptomoedas no mercado doméstico dos EUA.
Detalhes da transação e avaliação
A CoinShares irá fundir-se com a Vine Hill Capital Investment Corp, listada nos EUA, e a recém-criada Odysseus Holdings Limited. Após a fusão, a empresa terá uma avaliação de cerca de 1,2 mil milhões de dólares, o que representa um prémio de quase 37% em relação ao seu valor de mercado na Europa (cerca de 877 milhões de dólares).
Após a deslistagem, a CoinShares se tornará a primeira empresa de gestão de ativos Web3 europeia nos Estados Unidos, expandindo assim sua presença no mercado americano.
A jornada de transformação de commodities para gigantes da gestão de ativos em encriptação
A CoinShares foi fundada em 1998 como Global Advisors, por Danny Masters, ex-chefe de negociação de energia do JPMorgan, e Russell Newton, estrategista de commodities.
Em 2014, a empresa fez uma transição completa de commodities para ativos digitais, lançando o primeiro fundo de investimento em bitcoin regulamentado da Europa, e em 2016 mudou seu nome para CoinShares.
Depois disso, a CoinShares adquiriu a XBT Provider, lançando os primeiros ETPs de bitcoin listados em bolsas regulamentadas do mundo, e em 2021 foi listada na Suécia, tornando-se a segunda empresa Web3 listada globalmente.
Gestão de ativos e mapeamento de negócios
Até 2024, o ativo sob gestão (AUM) da CoinShares ultrapassou 8 bilhões de dólares, com uma participação de mercado de 34% na região da Europa, Oriente Médio e África (EMEA), ocupando a quarta posição global (apenas atrás da BlackRock, Grayscale e Fidelity).
A sua linha de produtos abrange ETP de várias criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum, LTC, XRP, LINK e UNI, e adquiriu no início de 2024 a emissora de ETF de Bitcoin à vista Valkyrie, entrando ainda mais no mercado de ETF dos EUA.
Desempenho financeiro: preocupação moderada
(Fonte: CoinShares)
Q1 de 2024: receita de 39,958 milhões de dólares (uma redução de 15,88% em relação ao ano anterior), margem de lucro EBITDA de 75%, receita de negócios de gestão de ativos aumentou 20,8% em relação ao ano anterior, mas os negócios de investimento próprio registraram uma perda de 1,519 milhões de dólares.
2024 Q2: Receita de 41,519 milhões de dólares (crescimento trimestral de 3,8%, crescimento anual de 258,3%), margem de lucro EBITDA caiu para 63%, receita da gestão de ativos cresceu 1,6% trimestralmente, mas o lucro caiu 10,3% em relação ao ano.
Embora a receita da gestão de ativos esteja a crescer de forma constante, a infraestrutura do mercado de capitais e os negócios de investimento próprio apresentam grande volatilidade, e no Q2 houve uma saída líquida de fundos de 126 milhões de dólares em produtos XBT, o que mostra que o seu negócio principal ainda enfrenta pressão em termos de rentabilidade.
Desafios e oportunidades coexistem
Desafios:
Se os gigantes da gestão de ativos dos EUA (como BlackRock e Fidelity) acelerarem a expansão no mercado europeu, a vantagem regional da CoinShares poderá ser corroída.
Se a SEC aprovar mais ETFs de encriptação, a concorrência irá aumentar, e a moeda de proteção da CoinShares ainda não foi estabelecida no mercado americano.
Oportunidade:
A deslistagem pode permitir uma rápida entrada no mercado de capitais dos Estados Unidos, obtendo mais atenção de investidores institucionais.
O caso de aquisição do ETF Valkyrie estabelece uma base para o seu mercado de ETFs nos EUA; se a entrada de ETFs de Bitcoin e Ethereum continuar, espera-se que o AUM se expanda.
Conclusão
A CoinShares deslistagem na Nasdaq é não apenas um marco para a gestão de ativos em encriptação na Europa, mas também um teste para o seu desafio no mercado americano. Um prêmio de avaliação de 37% reflete as expectativas do mercado sobre sua expansão transfronteiriça, mas a capacidade do preço das ações e do valor de mercado de continuar a subir no futuro depende ainda da velocidade de crescimento de seus negócios de gestão de ativos, da sua vantagem competitiva em mercados não americanos, e se conseguirá conquistar uma fatia do mercado de ETFs nos EUA.
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A CoinShares foi listada na Nasdaq através de um shell, a primeira ação de encriptação da Europa com uma avaliação de 1,2 bilhões de dólares.
A maior empresa de gestão de ativos de criptomoeda da Europa, CoinShares, está a planear listar-se na NASDAQ dos EUA através da fusão com uma sociedade de aquisição para fins especiais (SPAC), tornando-se na primeira empresa europeia de Web3 a entrar no mercado de capitais dos EUA. Esta transação não só significa que a CoinShares será deslistada da NASDAQ de Estocolmo, mas também marca a entrada oficial das instituições europeias de gestão de criptomoedas no mercado doméstico dos EUA.
Detalhes da transação e avaliação
A CoinShares irá fundir-se com a Vine Hill Capital Investment Corp, listada nos EUA, e a recém-criada Odysseus Holdings Limited. Após a fusão, a empresa terá uma avaliação de cerca de 1,2 mil milhões de dólares, o que representa um prémio de quase 37% em relação ao seu valor de mercado na Europa (cerca de 877 milhões de dólares).
Após a deslistagem, a CoinShares se tornará a primeira empresa de gestão de ativos Web3 europeia nos Estados Unidos, expandindo assim sua presença no mercado americano.
A jornada de transformação de commodities para gigantes da gestão de ativos em encriptação
A CoinShares foi fundada em 1998 como Global Advisors, por Danny Masters, ex-chefe de negociação de energia do JPMorgan, e Russell Newton, estrategista de commodities.
Em 2014, a empresa fez uma transição completa de commodities para ativos digitais, lançando o primeiro fundo de investimento em bitcoin regulamentado da Europa, e em 2016 mudou seu nome para CoinShares.
Depois disso, a CoinShares adquiriu a XBT Provider, lançando os primeiros ETPs de bitcoin listados em bolsas regulamentadas do mundo, e em 2021 foi listada na Suécia, tornando-se a segunda empresa Web3 listada globalmente.
Gestão de ativos e mapeamento de negócios
Até 2024, o ativo sob gestão (AUM) da CoinShares ultrapassou 8 bilhões de dólares, com uma participação de mercado de 34% na região da Europa, Oriente Médio e África (EMEA), ocupando a quarta posição global (apenas atrás da BlackRock, Grayscale e Fidelity).
A sua linha de produtos abrange ETP de várias criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum, LTC, XRP, LINK e UNI, e adquiriu no início de 2024 a emissora de ETF de Bitcoin à vista Valkyrie, entrando ainda mais no mercado de ETF dos EUA.
Desempenho financeiro: preocupação moderada
(Fonte: CoinShares)
Q1 de 2024: receita de 39,958 milhões de dólares (uma redução de 15,88% em relação ao ano anterior), margem de lucro EBITDA de 75%, receita de negócios de gestão de ativos aumentou 20,8% em relação ao ano anterior, mas os negócios de investimento próprio registraram uma perda de 1,519 milhões de dólares.
2024 Q2: Receita de 41,519 milhões de dólares (crescimento trimestral de 3,8%, crescimento anual de 258,3%), margem de lucro EBITDA caiu para 63%, receita da gestão de ativos cresceu 1,6% trimestralmente, mas o lucro caiu 10,3% em relação ao ano.
Embora a receita da gestão de ativos esteja a crescer de forma constante, a infraestrutura do mercado de capitais e os negócios de investimento próprio apresentam grande volatilidade, e no Q2 houve uma saída líquida de fundos de 126 milhões de dólares em produtos XBT, o que mostra que o seu negócio principal ainda enfrenta pressão em termos de rentabilidade.
Desafios e oportunidades coexistem
Desafios:
Se os gigantes da gestão de ativos dos EUA (como BlackRock e Fidelity) acelerarem a expansão no mercado europeu, a vantagem regional da CoinShares poderá ser corroída.
Se a SEC aprovar mais ETFs de encriptação, a concorrência irá aumentar, e a moeda de proteção da CoinShares ainda não foi estabelecida no mercado americano.
Oportunidade:
A deslistagem pode permitir uma rápida entrada no mercado de capitais dos Estados Unidos, obtendo mais atenção de investidores institucionais.
O caso de aquisição do ETF Valkyrie estabelece uma base para o seu mercado de ETFs nos EUA; se a entrada de ETFs de Bitcoin e Ethereum continuar, espera-se que o AUM se expanda.
Conclusão
A CoinShares deslistagem na Nasdaq é não apenas um marco para a gestão de ativos em encriptação na Europa, mas também um teste para o seu desafio no mercado americano. Um prêmio de avaliação de 37% reflete as expectativas do mercado sobre sua expansão transfronteiriça, mas a capacidade do preço das ações e do valor de mercado de continuar a subir no futuro depende ainda da velocidade de crescimento de seus negócios de gestão de ativos, da sua vantagem competitiva em mercados não americanos, e se conseguirá conquistar uma fatia do mercado de ETFs nos EUA.