Trong năm 2022, khi SBF và nền tảng FTX trở nên rất phổ biến, Solana cũng trở thành một blockchain công cộng nổi bật trong ngành công nghiệp tiền mã hóa. Tuy nhiên, sự sụp đổ của FTX gần như đẩy cả hệ sinh thái Solana xuống.

Giá của SOL đã giảm mạnh từ $236 xuống còn $13 chỉ trong vài tuần. Các tổ chức đầu tư khuyên các công ty khởi nghiệp không nên chọn Solana mà thay vào đó phải xây dựng trên Máy ảo Ethereum (EVM). Sau đó, một số dự án nổi bật đã chuyển từ Solana sang các chuỗi khác. Tuy nhiên, một năm sau, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, Solana đã phục hồi mạnh mẽ, vượt qua các đối thủ của mình.

Xu hướng Tăng giá của Các Token hàng đầu từ cuối năm 2022 đến năm 2023

Mọi người thích nghe những câu chuyện trở lại, và hôm nay bài viết này khám phá những lựa chọn mà Solana đã thực hiện để phục hồi thành công từ đáy thị trường gấu vào năm 2023, và những sự khác biệt trong thiết kế đã giúp nó trở thành một chuỗi công cộng hàng đầu.

01 Đa dạng khách hàng

Nhà sáng lập Solana là Anatoly và các thành viên trong nhóm có kinh nghiệm rộng rãi trong ngành công nghiệp viễn thông di động truyền thống. Họ đã làm việc như là các lập trình viên tại Qualcomm suốt hơn một thập kỷ, chứng kiến trực tiếp tác động của Định luật Moore (gấp đôi dung lượng phần cứng mỗi hai năm). Kiến trúc của Solana khác biệt so với Bitcoin và Ethereum ở chỗ không hạn chế các yêu cầu phần cứng cho các nút.

Bitcoin và Ethereum là mạng lưới tương đối chín chặn với sự đa dạng khách hàng. Nhưng tại sao sự đa dạng khách hàng lại quan trọng đến vậy? Hãy nghĩ về điều này như sau: trong một mạng lưới phi tập trung, bạn muốn tất cả các chức năng đều tương đối phi tập trung. Nếu hơn 66% mạng lưới sử dụng một khách hàng đơn nút và nút đó gửi ra các cập nhật sai lầm hoặc đồng bộ hóa các khối theo thứ tự sai, nó có thể ảnh hưởng đến chức năng của blockchain. Có thể xảy ra vấn đề về sự đồng thuận liên quan đến khối nào được phê duyệt trước, và cả Ethereum và Bitcoin đều đã tối ưu hóa sự đa dạng khách hàng một cách tích cực trong quá khứ.

Khách hàng đồng thuận và khách hàng thực thi (Nguồn: https://clientdiversity.org/methodology/)

Solana đã trải qua ba lần gián đoạn lớn và một số sự suy giảm hiệu suất vào năm 2022, cũng như một sự cố vào năm 2023. Những sự cố này chủ yếu do các vấn đề về đồng thuận. Mặc dù việc phí giao dịch thấp là tốt cho người dùng, nhưng cũng làm cho việc tiến hành các cuộc tấn công từ chối dịch vụ (DDoS) dễ dàng hơn bằng cách gửi một lượng lớn giao dịch hoặc tiến hành các cuộc tấn công từ chối dịch vụ (DDoS).

Khi một khối được đề xuất, các nhà xác minh nhận gói thông tin (trong khối), độc lập xác minh tính chính xác của nó và xác nhận tính chính xác cho nhau để đạt được sự đồng thuận. Tuy nhiên, thông tin đồng thuận bị mất khi các nhà xác minh chậm trong việc xử lý gói tin.

Firedancer đã tạo ra một khung gửi tin nhắn mà bỏ qua một số trung tâm và giảm thiểu độ trễ mạng. Kể từ khi Firedancer được xây dựng từ đầu bởi một đội ngũ khác, nó có thể không mang những lỗi giống như phiên bản của Solana Labs. Do đó, cùng một lỗi sẽ không ảnh hưởng đến các khách hàng này cùng một lúc. Lý tưởng nhất, một người xác thực sẽ chạy một khách hàng chính và một khách hàng phụ, với khách hàng phụ hoạt động như một bản sao lưu.

Một chuỗi với một hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ cần đảm bảo 100% thời gian hoạt động, vì vậy Solana cần cơ sở hạ tầng khách hàng mạnh mẽ hơn. Những nguyên nhân chính của sự tắc nghẽn mạng Solana là thiếu kiểm soát tắc nghẽn và các trễ xử lý mạng. Một số nâng cấp mạng đã cải thiện các sự bất thường của bộ xác nhận chống lại lũ lụt giao dịch, giúp kiểm soát tắc nghẽn tốt hơn.

Solana thừa nhận rằng sự đa dạng của khách hàng đang trong quá trình phát triển. Giống như Ethereum và Bitcoin trước đó, những điều này cần thời gian. Một dấu hiệu của sự cải thiện là phần trăm tài sản chạy qua khách hàng Jito-Solana. Mặc dù khách hàng Jito Solana không giúp đạt được tính dự phòng, điều này cho thấy rằng các người xác minh sẽ chạy khách hàng khác nhau khi có sẵn.

Khi có nhiều khách hàng như Firedancer và Sig kết nối trực tuyến hơn, chúng ta sẽ thấy sự phụ thuộc vào khách hàng của Solana Labs ít hơn trong tương lai. Tỷ lệ tối ưu cho từng khách hàng là khoảng 33%. Vì vậy, vẫn còn công việc phải làm.

Tỷ lệ stacking chạy qua khách hàng Jito-Solana theo thời gian

02 Mô hình chi phí

Một thị trường phí khỏe mạnh là yếu tố quan trọng trong một blockchain phát triển, như đã thể hiện qua các chuỗi như Bitcoin và Ethereum. Vào năm 2024, phần thưởng khối của Bitcoin sẽ giảm một nửa từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC mỗi khối. Nếu chúng ta giả sử rằng các nhà sản xuất Bitcoin cần các động cơ tương tự, thì để duy trì mức độ động cơ hiện tại, giá sẽ phải tăng gấp đôi, hoặc doanh thu phí sẽ phải bù đắp cho việc giảm phần thưởng. Nhờ vào Inscription, sự tăng phí đã mang lại hy vọng cho các nhà sản xuất khối và ngân sách bảo mật của Bitcoin.

Chi phí đúc chữ chiếm khoảng 20%.

Qua EIP1559, Ethereum đã thay đổi chính sách tiền tệ của mình bằng cách thêm cơ chế đốt để đảm bảo rằng lạm phát ETH vẫn duy trì dưới sự kiểm soát. Hệ thống tiền tệ và phí động đóng vai trò quan trọng trong việc ổn định chuỗi và điều chỉnh động lực cho các bên liên quan, với các chuỗi khác cũng mong muốn đạt được cùng một tình trạng.

Ban đầu, Solana không có phí ưu tiên, với mức phí cho mỗi giao dịch cố định tại 5000 Lamports (trong blockchain Solana, Lamports là đơn vị nhỏ nhất, tương tự như wei trong Ethereum hoặc satoshis trong Bitcoin). Solflare là ví tiền điện tử đầu tiên triển khai phí ưu tiên trên Solana vào tháng 1 năm 2023. Phí rất quan trọng vì các lý do sau:

1) Chống lại các cuộc tấn công rác
2) Phần thưởng của người xác nhận
3) Cải thiện sự ổn định kinh tế của giao thức. Khi chi phí tăng, lạm phát có thể được giảm.

Tương tự như EIP1559 của Ethereum, Solana đốt 50% phí, trong khi 50% còn lại được trao cho các validator. Tiêu chuẩn này được thiết lập vào năm 2021 và chưa thay đổi kể từ đó.

Các khoản phí cơ bản sẽ bị đốt, trong khi các khoản phí ưu tiên sẽ được gửi đến các máy xác minh. (Nguồn: Nghiên cứu Umbra)

Trên Ethereum, các giao dịch đợi trong mempool trước khi nhập vào một khối, và các xác nhận chọn các giao dịch có phí cao nhất để bao gồm trong các khối. Mempool toàn cầu được tạo ra bằng cách các xác nhận lan truyền mempools của họ tới nhau. Đây là nơi nơi Giá trị Rút trích Tối đa (MEV) được tạo ra.

Vì bộ nhớ tạm thời có thể nhìn thấy được cả đối với các nhà xác minh và người tìm kiếm MEV, người tìm kiếm có thể xác định giao dịch mà họ có thể thu lợi bằng cách thực hiện frontrunning và backrunning. Người tìm kiếm thường là bot tìm kiếm cơ hội MEV. Ví dụ, nếu ai đó mua token A trị giá một triệu đô la, một người tìm kiếm có thể mua token A trước khi giao dịch đó hoàn tất và ngay lập tức bán nó.

Không giống như Ethereum, Solana là đa luồng và có thể thực hiện các giao dịch song song. Khi giao dịch được ký nhận đến người lãnh đạo, người lãnh đạo xác minh chúng và ngẫu nhiên gán chúng vào các luồng. Chúng được sắp xếp theo phí ưu tiên (tức là các giao dịch có phí cao nhất được ưu tiên) chỉ khi được gán vào các luồng khác nhau một cách địa phương bởi người lãnh đạo.

Sự khác biệt trong Quy trình Giao dịch giữa Ethereum và Solana

Ban đầu, Solana không có phí ưu tiên. Tuy nhiên, hiện nay, ví như Solflare cho phép người dùng trả phí ưu tiên. Phí ưu tiên đã tạo ra một thị trường phí cục bộ hoặc cô lập trong Solana. Khác với Ethereum, giao dịch trên Solana phải chỉ định phần nào của trạng thái mà họ muốn đọc và ghi vào.

Các nhà xác thực Solana biết giao dịch liên quan đến trạng thái nào trước khi tính toán, trong khi các nhà xác thực Ethereum chỉ biết điều này sau khi bắt đầu tính toán. Các giao dịch Solana yêu cầu thông tin cụ thể giúp Solana xác định phần nào của trạng thái đang trở nên nóng. Tổng số đơn vị tính toán (CUs) được sử dụng bởi bất kỳ điểm nóng nào bị hạn chế ở mức 25% (một trong bốn lõi được sử dụng cho việc thực thi đa luồng của Solana). Việc này được thực hiện để ngăn chặn việc cập nhật quá mức cho một tài khoản trong một khối duy nhất.

Một điểm nóng là một hợp đồng thông minh hoặc tài khoản cụ thể trải qua một đợt tăng trưởng đột ngột trong lưu lượng giao thông. Trên mạng EVM, nhu cầu cao từ một ứng dụng duy nhất (như Crypto Kitties) có thể làm tăng phí giao dịch trên toàn bộ mạng lưới. Trên Solana, các hợp đồng / ứng dụng thông minh cụ thể (như Tensor hoặc Jupiter) bị giới hạn trong việc sử dụng 25% CUs mỗi khối.

Nói cách khác, các giao dịch sử dụng bất kỳ hợp đồng cụ thể nào cũng không thể chiếm hơn 25% của một khối, tức là 12 triệu CUs. Bất kỳ giao dịch vượt quá giới hạn này đều phải chờ đợi cho đến khối tiếp theo. Do đó, nếu việc sử dụng của một ứng dụng cụ thể tăng đột ngột, toàn bộ mạng sẽ không bắt đầu trả phí cao hơn. Chỉ có các giao dịch tương tác với ứng dụng đó mới sẽ thấy sự tăng phí. Đây chính là cách thị trường phí cục bộ hoạt động.

Với các ứng dụng khác nhau, ngay cả khi xảy ra cuộc chiến gas, nó cũng sẽ không ảnh hưởng đến các ứng dụng khác

Điều gì xảy ra nếu có 4 điểm nóng trở lên? Trong trường hợp này, Solana trông giống như Ethereum. Cuộc chiến khí đốt có thể xảy ra giữa các điểm nóng cạnh tranh và các giao dịch có mức phí cao nhất sẽ có thể tham gia. Thị trường phí địa phương dường như là một giải pháp tiện lợi cho vấn đề chung là phí tăng vọt.

Làm thế nào nó hoạt động trong thực tế? Vẫn còn một số vấn đề với thiết kế thị trường phí của Solana:

Đầu tiên, các khoản phí cơ bản phát sinh do giao dịch hiện tại đều giống nhau, cho dù đó là chuyển token, trao đổi hay vay nhanh. Điều này rõ ràng chưa đủ hợp lý. Giao dịch nên phải phát sinh phí dựa trên tài nguyên máy tính (CU) tiêu thụ, mặc dù điều này đã được xem xét. CU đại diện cho không gian khối, vì vậy trả một khoản phí cao sẽ giúp bạn có được nhiều không gian hơn.

Thứ hai, vì không có nhóm bộ nhớ, trình xác thực chỉ sắp xếp các giao dịch dựa trên phí sau khi chúng được phân bổ cho các luồng khác nhau. Do đó, các giao dịch phí cao hơn không phải lúc nào cũng thành công. Điều này có thể dẫn đến vấn đề tiếp theo.

Thứ ba, Solana không có bể nhớ như Ethereum. Do đó, phí ưu tiên cao không đảm bảo rằng giao dịch sẽ được bao gồm trong một khối. Do đó, người tìm kiếm (những người tìm kiếm MEV) rút MEV bằng cách tấn công mạng với nhiều giao dịch và hy vọng các máy chủ chọn một trong số chúng. Trên Solana, do chi phí giao dịch thấp, việc thực hành này tương đối dễ dàng.

03 Bầu không khí cộng đồng

Steve Ballmer từng nói: "Chìa khóa thành công của '.net' là những nhà phát triển!" Đây là chỉ số duy nhất mang ý nghĩa khi xây dựng một hệ sinh thái mới. Một mạng lưới mạnh mẽ của nhà phát triển xây dựng ứng dụng, từ đó phát triển các trường hợp sử dụng, và cuối cùng dịch thành người dùng thực sự. Cho dù là di động, máy tính để bàn, dịch vụ đám mây hoặc blockchain, nhà phát triển là con đường đến sự liên quan.

Vì vậy, tôi rất tò mò về số lượng nhà phát triển có trong hệ sinh thái Solana. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là một phần lớn hệ sinh thái Solana đã bị ảnh hưởng nặng nề ban đầu do sự sụp đổ của FTX.

Trong một bài báo năm 2022, Packy đã châm chọc đề cập rằng SBF là một trong những nhân vật tạo nên một hệ sinh thái Solana hấp dẫn. Khi FTX sụp đổ, hệ sinh thái đã mất đi một trong những nhà ủng hộ lớn nhất của mình. Các token mới không còn trên thị trường nữa, các nhà đầu tư mạo hiểm không còn đầu tư nữa và tài năng phát triển có thể đã đổ xô đến những nơi khác để tìm kiếm tài nguyên.

Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng của Solana vào năm 2023

Theo dữ liệu gần đây của Solana, khoảng 3.000 nhà phát triển đã phát triển trên Solana trong năm qua. Số này tính đến những nhà phát triển đóng góp vào các kho lưu trữ công cộng và không bao gồm những người phát triển trong kho lưu trữ riêng tư trên GitHub. Xét đến sự bùng nổ gần đây trong giá SOL, có thể sẽ có nhiều nhà phát triển hướng đến hệ sinh thái. Khi người dùng kéo đến Solana (do giá tăng), số này có khả năng sẽ tăng đáng kể.

So sánh sự tăng và giảm số lượng nhà phát triển trên mỗi chuỗi công cộng chính trong tháng 1 và tháng 10 trong ba năm qua

(Nguồn: https://www.developerreport.com/)

Nếu chúng ta so sánh con số này với báo cáo của Electric Capital, cho biết có hơn 19.000 nhà phát triển trong hệ sinh thái blockchain vào tháng 10 năm 2023, những nhà phát triển trên Solana đại diện khoảng 15% của toàn bộ hệ sinh thái.

So với hệ sinh thái Web2 truyền thống, Solana cung cấp cho các nhà phát triển chi phí thấp và giao dịch nhanh hơn, đồng thời mang lại trải nghiệm tốt hơn cho người dùng. Khi bộ công cụ bắt đầu dành cho người tiêu dùng xung quanh Solana phát triển, ngày càng nhiều nhà phát triển sẽ xây dựng trên nền tảng này.

Để xây dựng một hệ sinh thái bền vững, quan trọng là đảm bảo nhà phát triển có thể hưởng lợi từ nó. Solana cung cấp tài nguyên cho nhà phát triển nghiêm túc về việc xây dựng trên nền tảng của mình thông qua các quỹ, cuộc thi hackathons cộng đồng và các nền tảng như Superteam Earn. Nhóm đã huy động gần 600 triệu đô la từ các cuộc thi hackathons trong hệ sinh thái. Ngoài ra, thông qua việc phát triển mục tiêu airdrops, Solana đã phát huy một làn sóng của tài năng mới có thể xây dựng mà không cần phải áp lực từ việc gây quỹ.

Trong năm 2022, Bonk đã phân phối 5% của airdrop của mình cho các nhà phát triển. 20% còn lại được phân bổ cho các dự án NFT hiện có trong hệ sinh thái, và 10% đi đến các nghệ sĩ và người sưu tập. 35% này hiện có giá trị khoảng 450 triệu đô la. Các nhà phát triển giữ token này có thể đã nhận ra khoảng 500.000 đô la lợi nhuận trong đợt tăng giá của Bonk vào tháng 12, tương đương với một vòng tài trợ trước khi gieo mầm.

Tìm kiếm xu hướng điện thoại Saga trên Google Trends

Sự thay đổi gần đây trong tâm trạng đối với Solana có thể được đo lường thông qua việc bán điện thoại Saga. Mặc dù điện thoại được đặt tên là "điện thoại tồi tệ nhất năm 2023," khi giá của Bonk tăng lên, người dùng mua điện thoại phát hiện rằng nó đã trả cho chính nó. Chủ sở hữu điện thoại có đủ điều kiện tham gia Bonk’s Airdrop, biến điện thoại thành một điện thoại tiền điện tử miễn phí. Vì số lượng điện thoại có hạn, tương tự như Bored Ape NFT hoặc các vật phẩm sưu tập khác, các nhà giao dịch bắt đầu nhận ra cơ hội cơ địa và giá trị của các Airdrop trong tương lai, vì vậy họ vội vàng mua điện thoại. Nhu cầu đã đạt đỉnh điểm, với điện thoại Saga chưa mở bán với giá hơn 5.000 đô la trên Solana.

Tình hình này cho thấy sự thay đổi trong tâm trạng xung quanh hệ sinh thái Solana, với Bonk là một ví dụ về tài sản meme, và các biến thể tương tự cũng là WIF. Tuy nhiên, chỉ các tài sản Meme có thể không giúp hệ sinh thái phát triển. Trên thực tế, nhu cầu tiêu dùng sử dụng sản phẩm trên Solana, chẳng hạn như kiếm điểm và tiềm năng Airdrops, là yếu tố chính thay đổi tâm trạng. Hai ví dụ gần đây là Pyth và Jito.

Pyth Network cung cấp dịch vụ truyền thông quan và tăng cường tính thanh khoản của Solana bằng cách phân phối Token qua Airdrop cho người dùng. Jito phân phối một phần cung cấp cho người dùng đặt cược SOL trong khách hàng xác minh của Jito và sử dụng LST cho các hoạt động DeFi. Những hoạt động Airdrop này có ích hơn cho người dùng nhỏ và mang lại cho họ những lợi ích đáng kể.

Phân bổ tổng JTO trên các cấp độ

Một cách thú vị, mô hình phân phối airdrop của Jito áp dụng mô hình theo tầng, trong đó số lượng token JTO nhận được giảm dần từ Tầng 1 đến Tầng 10, theo một xu hướng suy giảm. Điều này ngụ ý rằng người dùng ở các tầng thấp nhận giá trị cao hơn mỗi token.

Jupiter, một DEX trên Solana, đã tiết lộ kế hoạch phân phát airdrop của mình trước Jito. Trong khi đã biết rằng Jito sẽ ra mắt một token, quy mô của airdrop đã bị đánh giá thấp, tiềm ẩn nguy cơ không tận dụng hết khả năng của airdrop.

Bây giờ, mọi ánh mắt đều hướng về Solana, với mọi người cố gắng tham gia vào vụ airdrop JTO tiếp theo. Các dự án như Tensor, Kamino, Marginfi, Zeta, Meteora, Parcl, và những dự án khác đã công bố kế hoạch phát hành token của họ và đang chuyển đổi điểm này thành token tương ứng. Một số người coi kế hoạch token này là ý tưởng tồi, trong khi người khác cho rằng chúng có thể phục vụ như điểm thưởng và phương pháp phân phối token minh bạch hơn, mở khóa hành vi tăng giá trị sản phẩm.

Ví dụ, Marginfi phân bổ một điểm mỗi ngày cho người dùng đặt cược, nhưng bốn điểm mỗi ngày cho người dùng vay. Hệ thống này có ý nghĩa vì giao thức yêu cầu người vay. Tuy nhiên, việc phát hiện hoạt động Sybil đã trở nên thách thức, nhưng các dự án như Marginfi và Zeta đã có một phương pháp phát hiện; ví dụ, nếu một ví khớp mẫu giao dịch rửa tiền trên Zeta, điểm của nó sẽ được đặt về không.

Những ví dụ này đã thu hút một số lượng lớn người dùng tham gia hệ sinh thái. Theo quan điểm của chúng tôi, sự phát triển hệ sinh thái bao gồm hai lực lượng tương phản. Một mặt, bạn cần xây dựng văn hóa và đam mê, mà tài sản meme, điểm, và airdrops giải quyết. Mặt khác, bạn cần thiết kế các sản phẩm xuất sắc để khơi gợi sự tò mò và giữ chân người dùng. Do đó, trong khi các khía cạnh khác nhau của Solana có thể được khám phá sâu hơn, cần chú ý nhiều hơn đến các sản phẩm được phát triển bởi các nhà phát triển trong năm qua.

04 Hệ sinh thái

Cảnh quan sinh thái trên chuỗi của Solana (phiên bản chưa hoàn chỉnh)

Sự phát triển của các sản phẩm Internet luôn đi đôi với việc cải thiện băng thông. Trong Web3 cũng vậy, Solana đánh dấu một khoảnh khắc khi khả năng xử lý thông lượng cao và chi phí giao dịch thấp của nó khiến việc xây dựng ứng dụng cấp người tiêu dùng trở nên khả thi. Giống như chúng ta thấy trong thời đại Web2 khi nền tảng chịu trách nhiệm chi phí máy chủ. Trên Solana, các NFT được nén cho phép các nhà phát triển gửi một triệu NFT với một vài trăm đô la.

Hiện nay, phần lớn nội dung trên Solana là một phần mở rộng của cảnh quan tiền điện tử rộng lớn, được xem như là "X, rẻ hơn và nhanh hơn." Nhưng việc xây dựng hoàn toàn các ứng dụng mới đòi hỏi phải cạnh tranh với hành vi bẩm sinh của người dùng, điều này đòi hỏi nhiều tài nguyên mà hầu hết các công ty khởi nghiệp không muốn thách thức.

Tuy nhiên, điều làm tôi phấn khích về Solana là nó có tiềm năng thay đổi cảnh quan hiện tại của Internet. Tôi sẽ giải thích chi tiết hơn về cách thức hoạt động ở cuối bài viết, nhưng trước hết, hãy cùng nhìn vào tình hình hiện tại của Solana.

1) Nền tảng giao dịch

Xét về mối quan hệ giữa Solana và FTX, hệ sinh thái ban đầu chủ yếu tập trung vào DeFi. Mercurial bắt đầu như một nền tảng trao đổi tài sản ổn định trên Solana, tương tự như Curve trên Ethereum. Sau khi FTX sụp đổ, hacker đã đánh cắp hơn $400 triệu đô la giá trị token từ FTX, khoảng $800,000 trong số đó là token quản trị của Mercurial MER. Điều này dẫn đến việc nhà phát triển chia tay với Alameda Research. Như một phần của việc tiếp tục phát triển, Mercurial đã bị bỏ rơi và hai giao thức mới đã ra đời: Jupiter và Meteora, lần lượt là một bộ tập hợp doanh thu và một bộ tập hợp DEX.

Phí thấp của Solana giúp người dùng giao dịch với tần suất cao hơn, điều này dễ dàng nhận thấy qua các con số. Ba biểu đồ minh họa sự khác biệt trong giao dịch trên Ethereum và Solana. Ethereum cho thấy các chỉ số vượt trội về khối lượng giao dịch và giá trị bị khóa (TVL).

Quan trọng là phải nhớ rằng Ethereum đã có một lợi thế 5 năm và một hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ với nhiều token cơ bản trị giá hàng tỷ đô la. Do đó, các chỉ số sau đây có phần không hoàn hảo. Khi xem biểu đồ, nhận định nên được đưa ra bằng cách xem tất cả ba biểu đồ thay vì chỉ một biểu đồ.

So sánh Khối lượng Giao dịch Hàng tuần của Ethereum và Solana

So sánh TVL của Ethereum và Solana

Tuy nhiên, sự khác biệt về TVL giữa hai chuỗi là lớn hơn nhiều so với khối lượng giao dịch. Đến một lúc nào đó, con số TVL trở nên ít quan trọng hơn. Tỷ lệ càng cao giữa khối lượng giao dịch và TVL, thì hiệu quả vốn càng tốt. Gần đây, Solana đã vượt trội so với Ethereum trong khía cạnh này.

Tỷ lệ Khối lượng Giao dịch Ethereum và Solana đến TVL

Một trong những lý do dẫn đến sự tăng về khối lượng giao dịch gần đây là người dùng muốn nhận Airdrops. Jupiter đã công bố chương trình Airdrop, trong đó có 50% số token được dành cho cộng đồng, chia thành bốn giai đoạn khác nhau, trong đó giai đoạn đầu tiên có thể ra mắt vào đầu năm 2024.

Mặc dù Airdrop có thể là điều thúc đẩy hoạt động của Solana, nhưng cần hiểu rằng một số thiết kế không thể thực hiện trên Ethereum. Ví dụ, thiết kế sổ lệnh không thể thực hiện trên lớp cơ sở Ethereum. Các giao thức như dYdX và Aevo đã được phân nhánh sang chuỗi riêng của họ.

Sự kết hợp giữa tốc độ và phí thấp của Solana có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường có thể thực hiện giao dịch tần suất cao trên chuỗi mà không cần phải dùng đến sàn giao dịch trung tâm hoặc chờ đợi các giải pháp lớp thứ hai với hiệu suất cao hơn.

Hiện nay, nhiều sàn CEX chỉ mới chạm vào chuỗi một cách rất ít ỏ. Đôi khi, khi tích hợp chuỗi khó khăn, họ chỉ thêm một mã token và tắt tính năng gửi hoặc rút của mã token đó. Nhưng CEX cũng có những ưu điểm riêng của mình. Những người tạo lập thị trường (MM) vẫn chọn sàn CEX làm nền tảng hoạt động chính, không chỉ vì phí giao dịch, mà còn vì sự đảm bảo hiệu suất.

Như họ nói, tính thanh khoản sinh ra tính thanh khoản. Các nhà giao dịch đổ xô đến các nền tảng có nhiều người tạo lập thị trường nhất vì họ làm cho việc nhập và thoát vị thế lớn tương đối dễ dàng.

2) Bộ tổng hợp vay và thu nhập

Thị trường vay trên chuỗi cho phép các thành viên thị trường thu được lợi nhuận từ tài sản. Ngoài ra, chúng cho phép nhà đầu tư chuyển đổi từ một tài sản sang tài sản khác mà không tạo ra sự kiện chịu thuế. Marginfi là giao thức cho vay có giá trị cao nhất trên Solana, với hơn 350 triệu đô la gửi và 80 triệu đô la vay đã bị khóa.

Trước khi FTX sụp đổ, Solend là giao thức cho vay chính trên Solana. Vào tháng 11 năm 2021, giá trị tổng cố định của nó gần như đạt mức gần 1 tỷ đô la. Vào tháng 11 năm 2022, khi FTX phá sản, giá của Token hệ sinh thái Solana giảm mạnh, dẫn đến việc thanh lý vị thế trong giao thức DeFi. Giá trị tổng cố định của Solend đã giảm từ hơn 350 triệu đô la xuống còn khoảng 25 triệu đô la chỉ trong một tuần.

Đến ngày 26 tháng 12 năm 2023, tổng giá trị bị khóa chỉ hơn 200 triệu đô la, mà chưa trở lại mức sụt giảm trước đây của FTX. Sự giảm giá trị bị khóa của Solend tạo cơ hội cho một giao thức mới để thu hút vốn đầu tư. Xem xét rằng Solend đã có một token, không đủ để thu hút và giữ chân người dùng chỉ thông qua lãi suất mà thôi.

Marginfi đã nắm bắt cơ hội này và thông báo ra mắt “Điểm”, điều đó có nghĩa là ngoài việc nhận lãi suất, người gửi tiền và người vay cũng sẽ nhận được một lần Airdrop vào một thời điểm sau này. Marginfi đã ra mắt điểm vào tuần đầu tiên của tháng 7 năm 2023. Kể từ ngày 15 tháng 10, giá trị tổng cần khóa của Marginfi đã tăng từ khoảng 30 triệu đô la Mỹ lên khoảng 485 triệu đô la Mỹ chỉ trong hai tháng, tăng hơn 10 lần.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) của các giao thức vay mượn trên Solana

Kamino, nền tảng vay mượn lớn thứ hai trên Solana, đã chứng minh sự tăng trưởng nhanh chóng thông qua cơ chế khuyến khích của mình. Giao protocôl thông báo về việc phát hành token sắp tới vào ngày 3 tháng 12, với tổng giá trị bị khóa tài sản tăng tới tám lần trong ba tuần, ước khoảng 245 triệu đô la.

3) Liên Kết Thanh Khoản

Staking là một phần cốt lõi của các chuỗi chứng minh cổ phần (POS), cho phép các bên liên quan kiếm được phần thưởng từ lạm phát và phí giao thức trong khi bảo vệ an ninh của chuỗi. Staking thanh khoản là cơ sở hạ tầng quan trọng khi các chuỗi nên đặt rào cản thấp cho việc đặt cược và không ngăn cản người dùng do phí cao.

Liquidity staking cho phép các nhà đầu tư đặt cược bất kỳ số tiền nào mà không cần hiểu biết kỹ thuật sâu hoặc chạy phần mềm nút. Trong khi các nhà xác minh Solana phải đặt cược SOL từ đầu, và Ethereum chỉ gần đây mới chuyển sang chứng minh cổ phần, ngành công nghiệp đặt cược thanh khoản trên Ethereum đang dẫn đầu. Hơn 383 triệu SOL được đặt cược, chiếm khoảng 90% tổng cung.

Đáng chú ý, 362 triệu SOL, tương đương khoảng 95%, được đặt cọc theo cách tự nhiên, có nghĩa là nó bị khóa và không được sử dụng trong bất kỳ sản phẩm tài chính phái sinh nào. Điều này ngụ ý rằng người dùng đặt cọc bằng SOL gốc sẽ bỏ lỡ cơ hội sử dụng token thanh khoản trong DeFi. Bằng cách đặt cọc SOL thông qua các giao thức như Marinade hoặc Jito, bạn nhận được mSOL hoặc JitoSOL như một phần thưởng, có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi. Khi các sản phẩm tài chính phái sinh phát triển, người dùng có thể dần dần chọn các sản phẩm phái sinh thay vì chịu chi phí cơ hội.

Staking của SOL (Lưu thông và Tĩnh lặng)

Thị trường đặt cược lỏng chỉ có khoảng 20 triệu SOL. Hiện tại, 24% ETH lưu thông đang được đặt cược, nhưng khoảng 68% (31% LST và 37% nền tảng) đều được đặt cược thông qua các nền tảng đặt cược lỏng và CEX. Nếu 31% SOL cũng được đặt cược thông qua các LST khác nhau, thị trường LST của Solana có thể được ước lượng khoảng 115 triệu SOL hoặc khoảng 11 tỷ đô la.

Marinade là giao thức gửi dầu đầu tiên của Solana được sinh ra từ việc đạt vị trí thứ ba trong cuộc thi Solana Hackathon 2021. Giao thức đã được ra mắt trên mainnet vào tháng 8 năm 2021. Giải pháp, tương tự như Lido, là đơn giản và thực tế. Khi người dùng gửi SOL qua hồ bơi gửi dầu của Marinade, người dùng sẽ nhận được Marinade SOL hoặc mSOL, có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi của Solana.

mSOL tích lũy các phần thưởng mà Marinade staking pool kiếm được và điều chỉnh so với SOL mỗi đợt (~2 ngày). Khi người dùng đặt cược bằng cách sử dụng tùy chọn đặt cược lỏng, họ phải trả một khoản phí cho pool. Đặt cược thanh khoản khiến người dùng phải đối mặt với các rủi ro hợp đồng thông minh của giao thức đặt cược.

Marinade cũng cung cấp cho người dùng tùy chọn đặt cược SOL cục bộ. Khi làm điều này, người dùng không nhận được mSOL làm phần thưởng. Khi người dùng thực hiện tùy chọn này, họ sử dụng chức năng nguyên bản của Solana và Marinade chỉ đơn giản là làm vai trò giao diện. Người dùng là người duy nhất có thể rút SOL của họ bất kỳ lúc nào.

Người dùng về cơ bản tạo một tài khoản đặt cược Solana và ủy quyền trách nhiệm quản lý việc đặt cược cho Marinade. Tài khoản đặt cược sẽ nhận được phần thưởng đặt cược vào cuối mỗi kỳ. Marinade không tính phí cho người dùng, và họ không phải đối mặt với rủi ro hợp đồng thông minh của Marinade.

Tổng giá trị TVL của thanh khoản đã đặt cược trên Solana

Marinade và Jito là hai nhà cung cấp giao protocal động lượng chính trên Solana. TVL của Marinade khoảng 7,1 triệu SOL, và thị phần của họ là khoảng 41%. TVL của Jito là khoảng 6,4 triệu SOL, và thị phần của họ là khoảng 38%. Tương tự như mSOL của Marinade, Jito cung cấp JitoSOL cho người dùng như một phiếu quà tặng để khóa SOL trong hợp đồng động lượng của họ. Ngoài lợi nhuận từ validator, Jito cũng cung cấp phần thưởng MEV cho người giữ JitoSOL.
\
Thuận tiện vì chúng có thể dành cho người dùng, cũng có một số nhược điểm đối với mã thông báo đặt cọc thanh khoản. Một trong số đó là vấn đề thanh khoản tiềm ẩn. Ví dụ, mSOL đã trải qua một sự tách rời khỏi chốt của nó vào ngày 12 tháng 12. Khi một nhà giao dịch bán một lượng lớn mSOL, giá giảm từ 1,16 xuống 1,02. Điều này có thể khá bất lợi cho một mã thông báo được cho là "chốt". Mặc dù các nhà kinh doanh chênh lệch giá đảm bảo rằng giá trở lại mức cố định, sự kiện này nhấn mạnh sự cần thiết phải cải thiện tính thanh khoản cho các mã thông báo đặt cọc thanh khoản.

Hiện tại, có hơn 10 mã thông báo đặt cọc thanh khoản trên Solana. Khi nhiều mã thông báo đặt cọc thanh khoản được tung ra, vấn đề thanh khoản thấp có thể trở nên nghiêm trọng hơn. Để giải quyết vấn đề này, Sanctum đã đề xuất một giải pháp. Sanctum Infinity là một nhóm mã thông báo đặt cọc đa thanh khoản cho phép trao đổi giữa tất cả các mã thông báo đặt cọc thanh khoản trong nhóm. Đây có thể được xem như một lớp tổng hợp cho các token đặt cọc thanh khoản Solana. Giải pháp dự kiến sẽ ra mắt vào quý I/2024.

4) Hệ sinh thái NFT

Hệ sinh thái NFT trên Solana đã trải qua sự phát triển nhanh chóng trong năm qua. Ban đầu, có thiếu hụt nội dung có thể trưng bày, và một số dự án tiêu biểu như DeGods và yOOts đã chọn di cư sang các chuỗi khác. Mặc dù Magic Eden luôn là sàn giao dịch NFT hàng đầu trên Solana, nhưng đã chiến lược thông qua tích hợp đa chuỗi. Các bộ sưu tập NFT hàng đầu rất quan trọng đối với cộng đồng, vì vậy khoảng trống này phải được lấp đầy.

Các bộ sưu tập mới như Claynosaurz và Mad Lads đã lấp đầy khoảng trống này và thiết lập cộng đồng mạnh mẽ ở cả hai. Điểm chung giữa những dự án này là chúng là cách để đạt được mục tiêu chứ không phải là điểm cuối.

Mad Lads là một bộ sưu tập được tạo ra bởi các kỹ sư trước đây của FTX, nhằm mục đích thay thế FTX bằng một nền tảng khác gọi là Backpack. Nền tảng giao dịch này nhằm mục tiêu điền vào khoảng trống để lại bởi FTX trong khi tuân thủ nhiều hơn, minh bạch hơn, và theo đuổi tinh thần của DeFi. Mad Lads đã phát triển một ví Solana sử dụng NFT thực thi hoặc xNFT, làm mờ ranh giới giữa ứng dụng và NFT.

Không giống như các NFT truyền thống được lưu trữ trên máy chủ, xNFT có thể thực thi mã. xNFT cho phép người dùng tương tác với các ứng dụng như Jito Staking, Birdeye, Orca và Marginfi trong ví Backpack.

Magic Eden ban đầu là thị trường NFT chiếm ưu thế trên Solana. Nó đã mở rộng hỗ trợ của mình sang Ethereum vào tháng 8 năm 2022 và cuối cùng đã thêm các chuỗi khác như Polygon và Bitcoin (Inscriptions). Khi Magic Eden mở rộng hỗ trợ của mình sang các chuỗi khác, Tensor vẫn tập trung vào Solana và cung cấp các tính năng bổ sung như tích hợp TradingView và các đơn đặt hàng thị trường. Ngoài các tính năng này, Tensor cũng đã ra mắt các hoạt động token tương tự như Blur, nơi các thương nhân sẽ nhận được token quản trị của Tensor như là phần thưởng.

Khối lượng giao dịch hàng tuần trên thị trường NFT trên Solana

5) Cơ sở hạ tầng

Tôi đã sử dụng Solana hơn hai năm và đã trực tiếp trải nghiệm các thay đổi về cơ sở hạ tầng. Solana đã ngừng tạo khối hơn mười lần vào năm 2022, nhưng chỉ một lần vào năm 2023. Loại thất bại này, mặc dù không mong muốn, là phổ biến đối với các chuỗi mới đang thử nghiệm công nghệ cắt cạnh. Ngay cả các L2 như Arbitrum cũng có thể trải qua những sự cố này khi lưu lượng tăng cao.

Các yếu tố đa dạng đóng góp vào việc cải thiện cơ sở hạ tầng, từ hoạt động của các thị trường phí và đa dạng khách hàng đến các nút RPC. Các công ty như Helius Labs và Triton đang giúp các nhà phát triển ứng dụng với:

• Các nút RPC và webhooks để tương tác với mạng Solana. Việc giao phó trách nhiệm này cho phép các nhà phát triển tập trung hơn vào việc giải quyết các vấn đề cốt lõi.

• API cải tiến để giúp các nhà phát triển tiết kiệm thời gian trong việc lấy dữ liệu cần thiết, như lịch sử giao dịch, dữ liệu NFT, siêu dữ liệu Token, v.v.

Một thay đổi cơ sở hạ tầng khác là nén trạng thái, Solana sử dụng cây Merkle và chỉ lưu trữ một phần dữ liệu, giảm chi phí lưu trữ một cách đáng kể. NFTs là một trong những ứng dụng ban đầu của việc nén trạng thái. Helius Labs và Triton cung cấp cơ sở hạ tầng nút RPC cần thiết và dịch vụ chỉ mục, trong khi các ví như Phantom và Solflare cung cấp giao diện thân thiện với người dùng.

Chi phí để đúc 1 triệu NFT trên Solana khoảng 247 đô la, so với khoảng 98.000 đô la trên Polygon và khoảng 65.000.000 đô la trên Ethereum. DRiP là một nền tảng NFT gửi 3 triệu NFT cho các người dùng khác nhau mỗi tuần thay vì hiển thị quảng cáo cho họ. Sử dụng công nghệ nén trạng thái, DRiP có thể đạt được cùng hiệu quả với khoảng 250 đô la.

Một số dự án đang cải thiện sự kết nối của Solana với các chuỗi khác và kết hợp các thành phần tốt nhất của Solana và các chuỗi khác. Eclipse sử dụng máy ảo SVM của Solana cho tính toán và Ethereum làm lớp giải quyết của nó. Ngược lại, Neon đang xây dựng một EVM trên Solana có thể thực hiện xử lý song song. Nitro đang xây dựng Cosmos L2.

5) DePIN

DePIN viết tắt của Decentralized Physical Infrastructure Network, và ý tưởng về việc tận dụng cơ sở hạ tầng phi tập trung và khuyến khích bằng cách chèn token đã tồn tại từ lâu. DePIN làm mờ ranh giới giữa thiết bị tiêu dùng và doanh nghiệp. Helium và Hivemapper là một số ví dụ về DePIN trên Solana.

Nhiệm vụ ban đầu của Helium là tạo ra cơ sở hạ tầng không dây phi tập trung để hỗ trợ các thiết bị IoT. Các thiết bị của Helium hoạt động như các điểm phát sóng, và khoảng 50 điểm phát sóng đủ để cung cấp kết nối internet cho một thành phố. Bất kỳ ai cũng có thể đăng hosting một điểm phát sóng của Helium.

Số người dùng trả trước mới của Helium Mobile hàng ngày

Helium có blockchain riêng với hơn một triệu điểm nóng trước khi chuyển sang Solana vào tháng 4 năm 2023. Để hỗ trợ sự phát triển và mở rộng hơn nữa, Helium đã outsources nhiệm vụ như hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho Solana để tiết kiệm chi phí và đạt được tính mở rộng tốt hơn.

Hivemapper là một ví dụ khác về một ứng dụng DePIN được xây dựng trên Solana. Nó giúp bản đồ hóa thế giới bằng cách lắp đặt máy ghi hình lái xe và động viên người tham gia với HONEY Token. Đến nay, Hivemapper đã bản đồ hóa được 100 triệu km đường, trong đó có 6,6 triệu km duy nhất.

Nguồn: Hivemapper

Hivemapper tận dụng sức mạnh được cung cấp bởi cơ sở hạ tầng web3 bằng cách truyền cảm hứng cho mọi người bình thường cài đặt camera trên xe và bắt đầu ánh xạ. Mô hình này cho phép các dịch vụ như Uber và Zomato sử dụng Hivemapper trong tương lai theo cách tương tự như Google Maps, đồng thời yêu cầu ít quyền hơn.

05 Tóm tắt

Khi chi phí tương tác với một sản phẩm giảm đáng kể, việc áp dụng công nghệ sẽ tăng tốc. Chúng tôi đã trực tiếp trải nghiệm điều này; Đầu những năm 2000, điện thoại Nokia giá rẻ đã thay thế kết nối điện thoại cố định và mọi người dần chuyển sang điện thoại di động. Định luật Moore và sự phát triển của Android cho phép mọi người trên toàn thế giới truy cập internet thông qua các thiết bị di động. Theo quan điểm của tôi, các tính năng do Solana cung cấp rất phù hợp để thu hút số đông.

Bạn có thể bỏ qua phần còn lại của bài viết này; chỉ cần thử nhận $1 trong ví Solana Phantom, và bạn sẽ hiểu ý tôi. Tôi vẫn nhớ lần đầu tiên trải nghiệm nó; tốc độ và trải nghiệm gần nhất với những gì tôi thấy khi sử dụng PayPal vào đầu những năm 2010. Nền kinh tế đơn vị của Solana cho phép các nhà phát triển thanh toán cho tương tác người dùng trên chuỗi mà không để lại khoảng trống lớn trong bảng cân đối kế toán của họ. Nền kinh tế đơn vị của Solana làm cho việc xây dựng ứng dụng quy mô người tiêu dùng vượt xa khỏi người dùng cơ bản của tiền điện tử hiện nay.

Điều này không có nghĩa là các sản phẩm như MarginFi hoặc Jupiter là không liên quan. Chúng là cơ sở hạ tầng quan trọng; tuy nhiên, để thu hút làn sóng người dùng đầu tiên, các nhu cầu của họ phải được đáp ứng, và việc thay thế cơ sở hạ tầng tài chính hiện tại là một mục tiêu đáng gờm nhưng đáng giá. Tuy nhiên, khi nhìn vào thập kỷ tiếp theo, trừ khi chúng ta xây dựng Facebook và Substack của thời đại này, chúng ta sẽ gặp khó khăn trong việc có sự liên quan vượt ra ngoài một phần nhỏ dần dần của những người đầu cơ.

Blockchain là cơ sở hạ tầng tài chính. Ở hình thức hiện tại, chúng ta tập trung quá mức vào giao dịch của người dùng thay vì trao đổi giá trị ở phía sau. Các hình thức trao đổi giá trị nào mà blockchain của Solana có thể đạt được (người dùng không nhận biết)? Những câu trả lời này không được giải quyết trong bài viết này.

Như với hầu hết các đợt tăng giá, việc không thể tập trung vào các vấn đề chính (Xây dựng) và thay vào đó tập trung quá nhiều vào giá cả có thể dẫn đến mạng lưới mất đi những lợi thế dài hạn của mình. Do đó, Solana phải làm chậm lại tốc độ cạnh tranh với các đối thủ EVM và hướng đến người tiêu dùng. Nó cần một đợt vốn rủi ro mới của các công ty đầu tư mạo hiểm sẵn lòng đầu tư vào các ứng dụng tiền điện tử tiêu dùng cùng các nhà sáng lập đã xây dựng trong Web2. Cách tiếp cận này để tìm kiếm hướng đi khác trong một thị trường cạnh tranh quyết liệt để chia sẻ 10 triệu người dùng on-chain có thể dẫn Solana đi theo một con đường hoàn toàn khác.

Trong một thị trường cạnh tranh, Solana đang ở trong một vị trí khá mạnh mẽ. Liệu điều này có dẫn đến những ưu thế ý nghĩa và đà đạt được duy trì không vẫn còn không rõ ràng. Nhưng hiện tại, có một số điều rõ ràng: phương pháp SVM có những lợi thế trong việc phát triển mạng, các nhà phát triển đang xây dựng những điều thú vị trong hệ sinh thái, và cộng đồng quan tâm đến mọi thứ.

Những điều này không xảy ra qua đêm. Solana đã trải qua những thử thách và trở lại. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng điều này không có nghĩa là quỹ đạo của nó không cần được quan sát.

免责声明：

1. Bài viết này được tái bản từ [Solana白话区块链]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [SAURABH, JOEL JOHN, VÀ SIDDHARTH]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Học viện Gateđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bản quyền từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi được nêu ra, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.