Causas da correção no mercado de Bitcoin
(Fonte: SkyBridge)
O mercado de Bitcoin registou recentemente uma correção expressiva, o que desencadeou o debate sobre uma eventual alteração do ciclo tradicional. Anthony Scaramucci, Managing Partner da SkyBridge Capital, defende que a tendência atual pode ser analisada à luz do habitual ciclo de quatro anos do Bitcoin.
Segundo Scaramucci, alguns detentores de longo prazo decidiram realizar mais-valias à medida que o preço se aproximava do patamar psicológico dos 100 000$, acelerando a retração do mercado.
Nos últimos anos, o forte afluxo de capital institucional ao mercado cripto fez com que a volatilidade do preço do Bitcoin divergisse dos padrões históricos.
As mudanças mais relevantes incluem:
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Alocação contínua a Bitcoin por investidores institucionais
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Crescente entrada de capital em ETF de Bitcoin
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Volatilidade de mercado relativamente mais moderada
Scaramucci sublinha que, apesar destes novos fatores terem alterado a estrutura do mercado, não eliminaram por completo o ciclo de preços existente.
O ciclo de quatro anos continua a moldar o mercado
O mercado de Bitcoin tem apresentado, de forma consistente, um ciclo de preços de cerca de quatro anos, e muitos dos principais detentores mantêm as decisões de investimento baseadas neste modelo. Scaramucci explica que, quando os participantes do mercado acreditam num padrão recorrente, essa convicção tende a reforçar os comportamentos do mercado, criando uma profecia autorrealizável.
O mercado pode manter-se volátil
Para os próximos tempos, Scaramucci acredita que o preço do Bitcoin poderá continuar a oscilar.
A sua análise inclui:
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A maior parte de 2026 poderá ser marcada por volatilidade persistente
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O sentimento de mercado poderá permanecer instável
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Um novo ciclo bull poderá começar a formar-se no quarto trimestre de 2026
(Fonte: The Wolf of All Streets)
Isto indica que o mercado poderá precisar de mais tempo para absorver ganhos anteriores e reajustar as expectativas dos investidores.
As expectativas de mercado foram anteriormente demasiado otimistas
No início de 2025, a maioria dos analistas de mercado previa que o Bitcoin poderia alcançar os 150 000$.
Nessa fase, o otimismo era sobretudo alimentado por:
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Um enquadramento político mais favorável à cripto nos EUA
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Maior aceitação regulatória dos ativos digitais
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Continuação do afluxo de capital institucional
Contudo, o mercado não evoluiu como se previa.
Debate contínuo sobre a alteração do ciclo
Apesar disso, a indústria cripto mantém o debate em torno de uma questão essencial: o ciclo de quatro anos do Bitcoin continua a ser válido?
Alguns analistas defendem que:
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Os ETF e o capital institucional podem estar a transformar a estrutura do mercado
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O mercado está a amadurecer
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Podem surgir novos padrões de volatilidade
Ainda assim, muitos participantes do mercado acreditam que os ciclos históricos continuam a exercer influência.
Resumo
Alguns observadores de mercado consideram a atual correção do Bitcoin um ajuste cíclico normal, e não um colapso estrutural. Embora o capital institucional e os ETF tenham alterado o panorama do mercado, a psicologia dos investidores e as decisões dos detentores de longo prazo continuam a determinar as tendências de preços. Nos próximos trimestres, o mercado de Bitcoin poderá manter-se volátil, sendo que a próxima grande fase bull só deverá surgir quando o sentimento de mercado voltar a inverter-se.
