บทนำ

มีมากกว่าสิบปีตั้งแต่การเริ่มต้นของ Bitcoin (BTC), สกุลเงินดิจิตอลแรก เวลาผ่านไป มีสกุลเงินดิจิตอลหลายสกุลเข้าสู่ตลาด นอกจากนี้ยังมีโครงการที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนที่ใช้สกุลเงินดิจิตอล เช่น DeFi และ Metaverse มาเข้าร่วมด้วย แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะเพิ่มความต้องการสำหรับสกุลเงินดิจิตอลและสินทรัพย์ดิจิตอลอื่น ๆ การนำมาใช้งานยังคงต่ำมาก ตลาดได้เปิด ETF ที่ใช้สกุลเงินดิจิตอลเพื่อเพิ่มการนำมาใช้งานสกุลเงินดิจิตอล

Bitcoin ETF คืออะไร (BTC ETF)?

แม้ว่ากองทุนซึ่งเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นในอนาคต แต่ BTC ETF คืออย่างที่รู้จักมากที่สุดในขณะนี้ เรามาอธิบายก่อนว่าคืออะไรกันแน่ กองทุนซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ (ETF) คือหลักทรัพย์ที่มูลค่าตามรอยของสินทรัพย์อื่น กล่าวคือ ราคาของ ETF สัมพันธ์กับสินทรัพย์ใต้สภาพแวดล้อม กองทุนเป็นสินทรัพย์ลงทุนที่มีอยู่เฉพาะในตลาดการเงินด้านดั้งเดิม ดังนั้น ตลาดเงินดิจิทัลไม่ซื้อขาย ETF

ดังนั้น BTC ETF เป็นสินทรัพย์การลงทุนที่ติดตามค่าของ Bitcoin หรือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง แต่มีอยู่ในตลาดการเงินดั้งเดิม ด้วยเหตุนี้ BTC ETF ช่วยให้นักลงทุนได้รับการเผชิญต่อ Bitcoin โดยไม่ต้องถือมันเอง นอกจากนี้เป็นสิ่งจำเป็นที่จะเข้าใจว่า ETFs มีอยู่ก่อนสินค้าดิจิตอลเช่น BTC เป็นเวลาหลายทศวรรษ ติดตามค่าของสินค้าสำคัญ เช่น ทองและเงิน

ETF Bitcoin สิบเอ็ดตัว รวมถึง Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise, และ Valkyrie ได้รับการอนุมัติจาก คณะกรรมการหลักทรัพย์และ ตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ในเช้าวันที่ 11 มกราคม 2024 ประธาน Gary Gensler ออกมาเปิดเผยการกระทำนี้

ในช่วงหกปีที่ผ่านมา SEC ได้ปฏิเสธแอปพลิเคชัน Bitcoin ETP มากกว่า 20 รายการ แต่สถานการณ์ได้พัฒนาขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ Gensler ตั้งข้อสังเกตว่าคําตัดสินของศาลที่กําหนดให้ SEC พิจารณาการแปลงกองทุน GBTC ของ Grayscale เป็น Spot Bitcoin ETF ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในจุดยืนของ SEC อย่างไรก็ตาม Gensler เน้นย้ําว่า SEC ได้อนุมัติ ETF เพียงตัวเดียวที่ถือสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีความปลอดภัยเพียงรายการเดียวคือ Bitcoin และนี่ไม่ได้หมายความว่า SEC จะตกลงที่จะแสดงรายการหลักทรัพย์สินทรัพย์ crypto เขายังเน้นว่าสปอต Bitcoin ETF อาจให้ความคุ้มครองนักลงทุนที่ดีกว่าเครื่องมือต่างๆที่มีอยู่สําหรับการได้รับ Bitcoin

SEC จะสอบสวน Gate.io อย่างละเอียดในทุกพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงหรือการควบคุมในตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงการควบคุมตลาดผ่านสื่อสังคม แม้ว่าจะอนุมัติ Bitcoin ETF แบบสปอต แต่ SEC ยังคำชี้แจงว่า Bitcoin เป็นทรัพย์สินที่ใช้สำหรับการพิสูจน์และมีความผันผวน และถูกใช้ในการดำเนินกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย เช่นการฟอกเงินและการหลบทุกข์ เท่าที่ท่านทราบ SEC ยังคงมีทัศนคติต่อ Bitcoin ETF และจะดำเนินการตรวจสอบความเสี่ยงและกิจกรรมผิดกฎหมายในตลาดสกุลเงินดิจิตอลต่อไป

ผลกระทบจากการอนุมัติ Bitcoin ETFs

1. ความเหรียญมากขึ้น: คล้ายกับการอนุมัติ ETF ทองคำ ซึ่งเห็นการเข้ามาของเหรียญมากมาย บิทคอยน์อาจจะเห็นการเติบโตเดียวกันในเรื่องของความเหรียญ นี้จะเพิ่มความลึกและความกว้างของตลาด โดยเพิ่มความเหรียญของบิทคอยน์และเพิ่มมูลค่าของมันได้
2. ศักยภาพในมูลค่าตลาด: มูลค่าตลาดของบิทคอยน์ ณ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 840 พันล้านเหรียญสหรัฐ. ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าการนำเข้า ETF ทองเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มมูลค่าตลาดของทองจาก 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ขึ้นไปถึง 16 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ. หากมูลค่าตลาดของบิทคอยน์ถึงถึงครึ่งหนึ่งของทอง ประมาณ 8 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ราคาของบิทคอยน์อาจขึ้นสูงถึง 500,000 ดอลล่าร์ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตที่เป็นไปได้มากกว่า 10 เท่าจากราคาปัจจุบัน
3. การเปรียบเทียบตลาด: โอกาสในการเติบโตของบิทคอยน์ มักจะถูกเปรียบเทียบกับ ETF ทองคำเนื่องจากทั้งสองเป็นสินทรัพย์ป้องกันตัวเลือก ในขณะที่การผลิตทองคำยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ด้วยการทำเหมืองอย่างต่อเนื่อง การผลิตบิทคอยน์มีปริมาณคงที่อาจสร้างมูลค่ายาวนานมากกว่า
4. ตลาดสินทรัพย์อื่น ๆ: การเติบโตของทุนตลาดของบิตคอยน์อาจจะเข้าถึงตลาดทองและตลาดหุ้น โดยมีทุนตลาดหุ้นทั่วโลกที่ 109 ล้านล้านเหรียญ ตลาดพันธบัตรที่ 133 ล้านล้านเหรียญ และตลาดทองที่ 13.79 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งศักยภาพตลาดของบิตคอยน์ดูเหมือนจะมีความสำคัญมากมาย

การอนุมัติสปอต Bitcoin ETF เป็นก้าวสําคัญสําหรับตลาด การขยายมูลค่าตามราคาตลาดคาดว่าจะเป็นกระบวนการระยะยาวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงในทันที นักลงทุนควรอดทนหลีกเลี่ยงการขายแบบตื่นตระหนกเนื่องจากความผันผวนในระยะสั้นและมั่นใจในสกุลเงินดิจิทัลโดยทําการวิจัย การถือครองการลงทุนจะช่วยให้บรรลุการแข็งค่าของความมั่งคั่งในระยะยาว การเข้าสู่ตลาดของนักลงทุนสถาบันคาดว่าจะทําให้ภาคสกุลเงินดิจิทัลมีเสถียรภาพและเติบโตมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของพวกเขาจะนํามาซึ่งเงินทุนเพิ่มเติมและผลักดันราคาของ Bitcoin ให้สูงขึ้น

Source: @Ashcryptoreal

ตามข้อมูลที่ Glassnode เปิดเผยบนแพลตฟอร์ม X กลุ่ม U.S. spot Bitcoin ETFs ได้รวมกว่า 887,000 BTC ตอนนี้ มีเพียง 3 ล้าน BTC ที่ CEX ถือไว้เท่านั้น ส่วนอื่นๆ รวมถึงประมาณ 705,000 BTC โดยนักขุดเหรียญ (รวม Patoshi) ประมาณ 207,000 BTC โดยหน่วยงานรัฐบาล และประมาณ 139,000 BTC ถือไว้โดยผู้จัดการ Mt. Gox

Source: glassnode

BTC ETF ทำงานอย่างไร?

ด้านพื้นฐานคือ มูลค่าของ BTC ETF มีการเปลี่ยนแปลงตามราคาของ BTC นั่นหมายความว่า หากราคาของ BTC เพิ่มขึ้น มูลค่าของ BTC ETF ก็จะเพิ่มขึ้นด้วย ในทางกลับกัน หากราคาของ BTC ลดลง มูลค่าของ BTC ETF ก็จะลดลง

ในเชิงการลงทุน ความแตกต่างหลักระหว่าง BTC ETF และ Bitcoin คือ BTC ETF ถูกซื้อขายบนตลาดการเงินดั้งเดิมที่ได้รับการควบคุม เช่น NASDAQ, ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และ TSX ในขณะที่คนซื้อขาย BTC บนบริษัทแลกเปลี่ยนเงินดิจิตอลและกระเป๋าเงินดิจิตอล

ETF ทำงานโดยถือจำนวนบิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ใต้หลัก แล้วออกให้หุ้นใน ETF ซึ่งสามารถซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ ผู้ออกจะต้องซื้อจำนวนบิทคอยน์ตามที่กำหนดและเก็บไว้ในที่เก็บรักษาออฟไลน์ก่อนที่จะออก ETF ผู้ออกจะออกหุ้นใน ETF ซึ่งสามารถซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนจะซื้อส่วนเล็กน้อยของบิทคอยน์ใต้หลักเมื่อซื้อหุ้นใน ETF

เมื่อนักลงทุนต้องการขายหุ้นของตัวเอ็ทีเอฟ พวกเขาสามารถทำเช่นนั้นบนตลาดหลักทรัพย์เช่นเดียวกับกับหลักทรัพย์ที่เทรดสาธารณะอื่น ๆ บริษัทผู้สร้างตัวเอ็ทีเอฟจะแลกคืนหุ้นและมอบเงินให้กับนักลงทุน โดยอ้างอิงจากราคาตลาดปัจจุบันของบิทคอยน์

ประเภทของ ETF สกุลเงินดิจิตอล

มีประเภทของ ETF ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล 2 ประเภท ประเภทแรกคือ ETF ที่ได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin ในสถานการณ์นี้ แพลตฟอร์มการลงทุนจะซื้อและถือสกุลเงินดิจิทัลและออก ETF เป็นตอบแทน สำคัญที่จะระบุว่ามีสกุลเงินดิจิทัล 2 ราย หรือมากกว่าที่สนับสนุนบาง ETF ตัวอย่างเช่น Bitwise 10 Crypto Index Fund ที่ได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินดิจทัล 10 ราย ซึ่งรวมถึง Bitcoin Ethereum Litecoin (LTC) และ Cardano (ADA)

บาง ETF ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์สังเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin futures ด้วย ETF เหล่านี้ แพลตฟอร์มการลงทุนจะไม่ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องแทนนั้น พวกเขาจะซื้อประกันภัย ฉะนั้น ได้สิทธิ์ในการซื้อสกุลเงินดิจิตอลที่เกี่ยวข้องในวันที่กำหนด ตัวอย่างอื่น ๆ ของ BTC ETF คือ ProShares Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), และ VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)

การเข้าถึง ETF สกุลเงินดิจิตอล

คุณอาจต้องการทราบวิธีการซื้อ ETF สกุลเงินดิจิทัลเช่น BTC ETF มันง่ายมาก โบรกเกอร์ออนไลน์หลายรายที่ขายเครื่องมือทางการเงินดั้งเดิม เช่น หุ้นและพันธบัตร ก็ขาย BTC ETF อย่างไรก็ตาม ไม่ทุกโบรกเกอร์ขายมัน คุณต้องค้นหาอย่างขยันเพื่อหาโบรกเกอร์ที่ขาย BTC ETF ที่แท้จริง

ความจำเป็นในการลงทุนใน Bitcoin ETF

หลังจากพูดคุยเกี่ยวกับแง่มุมต่าง ๆ ของ BTC ETF แล้วก็ถึงเวลาที่จะค้นหาความจําเป็นในการลงทุนในพวกเขา มันสะดวกสําหรับบางคนที่จะลงทุนใน ETF BTC มากกว่า BTC ตัวเอง นี่เป็นเพราะในบางครั้งมันเป็นเรื่องยากมากที่จะใช้ BTC หากคุณไม่มีความรู้ที่ถูกต้อง คุณอาจต้องรู้วิธีใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลและโอน BTC ไปยังการแลกเปลี่ยนหรือแพลตฟอร์มการลงทุน DeFi อื่น ๆ อย่างไรก็ตามด้วย BTC ETF สถานการณ์จะแตกต่างกัน แนวทางในการจัดการ ETF BTC คล้ายกับวิธีที่เราจัดการกับสินทรัพย์การลงทุนอื่น ๆ เช่นพันธบัตรและหุ้น ด้วย BTC นักลงทุนบางคนอาจไม่สามารถเข้าถึงได้เนื่องจากพวกเขาทําคีย์ส่วนตัวหรือรหัสผ่านหาย นี่ไม่ใช่กรณีของ ETF

ETF บิทคอยน์ ยังมีอยู่บนแพลตฟอร์มการลงทุนที่มีบัญชีอยู่ของนักลงทุนหลายคนแล้ว ดังนั้นพวกเขารู้จักวิธีการสำรวจอินเทอร์เฟซของแพลตฟอร์มและดำเนินกระบวนการบางอย่าง คนเช่นนี้สามารถพบว่าการลงทุนใน ETF บิทคอยน์ จะง่ายกว่าการลงทุนในบิทคอยน์ ยังมีข้อดีหลายประการสำหรับการลงทุนใน ETF บิทคอยน์

ข้อดีของการลงทุนใน Bitcoin ETF

ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยน้อยลง

เหมือนกับที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น เมื่อมีการจัดการกับ BTC ETFs ไม่จำเป็นต้องเก็บไว้ในกระเป๋าสตางค์ดิจิทัลที่คุณใช้กุญแจส่วนตัว นอกจากนี้ ผู้โจมตีไม่สามารถแฮ็กและขโมย BTC ETFs ได้ แต่พวกเขาสามารถแฮ็กกระเป๋าสตางค์ดิจิทัลและแลกเปลี่ยนเหรียญดิจิทัลและขโมย BTC ของคุณ

การลดอุปสรรคในการเข้าร่วม

นักลงทุนมากมายทราบเกี่ยวกับ ETF มากพอที่จะเชื่อมโยงความรู้ของพวกเขากับการลงทุนใน BTC ETF ได้โดยง่าย ดูเหมือนว่าไม่จำเป็นต้องเรียนรู้เรื่องคอนเซปต์บล็อกเชนที่ซับซ้อน เช่น กระเป๋าเงินดิจิทัล คีย์สาธารณะ และคีย์ส่วนตัว

ความหลากหลายในพอร์ต​โฟลิโอ เพิ่มความยืดหยุ่น

บาง ETF ทางด้านคริปโตประกอบด้วยสกุลเงินดิจิทัลหลายประการ ที่ช่วยในการแยกประเภทพอร์ตการลงทุนของคุณ ETF ด้านคริปโตที่ได้รับการสนับสนุนจากหลายหลักทรัพย์ดิจิทัล เช่น อนาคตและตัวเลือก มีความผันผวนน้อยกว่าสกุลเงินดิจิทัล

มันเป็นไปได้อย่างมากที่จะขายเปล่า ETF บิทคอยน์ สิ่งที่คุณไม่ค่อยทำกับสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม มันเป็นไปได้อย่างมากที่จะขายเปล่าและได้กำไรจาก ETF เมื่อตลาดอยู่ในแนวโน้มลง

ข้อเสียของ Bitcoin ETFs

การประกอบการของรัฐ

บิทคอยน์และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง เช่น ETF เป็นเรื่องที่เสี่ยงโชคลงมาก ซึ่งทำให้ราคาของพวกเขามีความผันผวนมากมาย การผันผวนราคาแรงๆ เหล่านี้ทำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนใน BTC และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง และที่แย่ที่สุดคือ ความขาดการกำหนดข้อบังคับจากภาครัฐในกลุ่มภาคเอกชนในสาขาคริปโตทำให้ความผันผวนนี้มีส่วนร่วม

ความล่าช้าใน ETF

ยังมีปัญหาเรื่องราคาที่ไม่แม่นยำอีกด้วย พื้นฐานแล้วเมื่อราคาของ BTC เปลี่ยนแปลง สิ่งนี้จะไม่ทำให้ราคาของ BTC ETF เปลี่ยนแปลงในเวลาเดียวกัน ตัวอย่างเช่น หากราคาของ BTC เพิ่มขึ้น อาจใช้เวลาหรือชั่วโมงบางรายเพื่อที่การเปลี่ยนแปลงนี้จะสะท้อนในมูลค่าของ BTC ETFs

ค่าธรรมเนียมสำหรับ ETF ทางด้านเครือข่ายสกุลเงินดิจิตอลมักสูงกว่าในกรณีของ ETF อื่น ๆ ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ สิ่งนี้สามารถลดความกำไรของ BTC ETF หรือเพิ่มความเสียหาย

ETFS ไม่สามารถถูกโอนไปยังกลุ่มของคุณได้เช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิทัลที่คุณถือ

สุดท้าย คุณสามารถซื้อขาย Bitcoin กับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เช่น ETH, XRP และ TRX อย่างไรก็ตาม คุณไม่สามารถแลกเปลี่ยน BTC ETFs กับสกุลเงินดิจิทัลได้ เหตุผลคือ BTC ETF เป็นสินทรัพย์ที่ลงทุน ไม่ใช่โทเค็น

บิทคอยน์สปอต ETF vs. บิทคอยน์ฟิวเจอร์ส ETF vs. บิทคอยน์ที่เกี่ยวข้องกับหุ้น ETF

ในตลาดการลงทุนสำหรับ Bitcoin มี ETF ประเภทหลัก 3 ประเภทคือ Bitcoin Spot ETF, Bitcoin Futures ETF และ Bitcoin-Related Stock ETF แต่ละประเภทของ ETF จะมีลักษณะและวิธีการลงทุนของตนเอง ใช้บริการต่อความต้องการของนักลงทุนที่แตกต่างกัน ด้านล่างนี้เป็นการเปรียบเทียบรายละเอียดของ ETF เหล่านี้:

สรุป

BTC ETF เป็นเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC ที่สามารถซื้อขายได้ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม สิ่งที่ดีคือนักลงทุนบางคนที่ไม่สนใจ cryptocurrencies สามารถลงทุนใน crypto ETF ได้ นอกจากนี้การซื้อขาย ETF BTC ยังทําให้นักลงทุนได้สัมผัสกับสกุลเงินดิจิทัลและเปิดโอกาสในการลงทุนใหม่ ๆ แพลตฟอร์มการลงทุนหลักที่นักลงทุนสามารถซื้อขาย BTC ETF คือตลาดหลักทรัพย์ พวกเขาสามารถซื้อได้จากโบรกเกอร์ที่ขายเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นพันธบัตรและหุ้น ถึงกระนั้นมูลค่าของ ETF BTC ยังคงผันผวนเนื่องจากติดตามราคาของ BTC นอกเหนือจาก BTC ETF แล้ว ETF crypto อื่น ๆ ยังให้ความสําคัญกับการตั้งค่าการลงทุนและการยอมรับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

ETF Spot เป็นทางเลือกที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการติดตามราคา Bitcoin โดยตรง แต่ต้องปฏิบัติตามมาตรฐานข้อกำหนดทางกฎหมายอย่างเข้มงวด ในทางกลับกัน ETF Futures ถูกออกแบบสำหรับผู้ที่ต้องการเผชิญต่อการเสี่ยงที่บังเอิญในตลาด Bitcoin ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม ETF หุ้นที่เกี่ยวข้องให้ทางเลือกที่หลากหลายสำหรับผู้ที่สนใจใน Bitcoin และส่วนร่วมบล็อกเชนผ่านตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม