Com a aproximação do verão, os investidores estão atentos ao possível início de uma “altseason” nos mercados de ativos digitais. Altseason designa os períodos em que as altcoins apresentam um desempenho superior ao do Bitcoin. Nessas alturas, verifica-se uma movimentação de capital do Bitcoin para ativos alternativos com maior potencial de valorização, originando subidas generalizadas em todo o setor das altcoins. Para os investidores menos experientes, detetar precocemente sinais de altseason pode permitir aproveitar oportunidades, mantendo sempre uma gestão de risco eficaz.

O que é a Altseason?

A altseason não constitui uma classificação oficial, mas sim um ciclo ditado pela dinâmica do mercado. Quando o preço do Bitcoin estabiliza ou consolida e o sentimento dos investidores se torna mais positivo, parte dos capitais começa a fluir para tokens de menor capitalização e maior retorno, provocando subidas generalizadas entre as altcoins. Historicamente, cada bull market apresenta primeiro máximos do Bitcoin, sendo seguido pela fase entusiasta das altcoins — a altseason.

Fatores Macroeconómicos que Impulsionam a Altseason

Na segunda metade de 2025, a Reserva Federal tem reiterado a possibilidade de iniciar cortes nas taxas de juro em setembro, para responder ao abrandamento económico e à diminuição da inflação. Esta expetativa impulsionou ganhos nas ações e matérias-primas nos EUA e contribuiu para uma perspetiva otimista nos mercados cripto. Com o aumento das expectativas de cortes de taxa e a redução dos custos de financiamento, a apetência pelo risco dos investidores tende a crescer, favorecendo a movimentação de capital de ativos estáveis, como o Bitcoin, para altcoins de maior risco e potencial de valorização.

Desempenho Atual do BTC e ETH

• O Bitcoin mantém-se próximo dos $114.000, com uma valorização diária em torno de 1,0% (preço de fecho em 4 de agosto de 2025: $114.178).
• O Ethereum recuperou para $3.562, uma subida diária de cerca de 2,5%, destacando-se o aumento da atividade on-chain.

Quando o Bitcoin e o Ethereum apresentam movimentos ascendentes ou laterais estáveis, isso demonstra confiança global no mercado, incentivando o desvio de capitais para altcoins em busca de retornos mais elevados.

Dominância do Bitcoin: O Indicador Principal

A dominância do Bitcoin é o principal indicador para aferir o início da altseason. Sempre que a dominância desce abaixo dos 60%, após níveis superiores, assinala-se uma rotação de capital para as altcoins. Atualmente, a dominância do Bitcoin ronda os 63,5%. Uma quebra abaixo dos 60% pode ser o sinal definitivo do início da altseason.

Indicadores On-Chain e de Sentimento de Mercado

• Fluxos de Capital: Consulte dados de posições longas e curtas na CoinGlass e outros mercados de opções. Quando o interesse líquido em posições longas diminui e a alavancagem se transfere do Bitcoin para o Ethereum e altcoins, isso indica uma mudança efetiva nos fluxos de capital.
• Sentimento Social: Vigie o Crypto Fear & Greed Index. Uma entrada na zona de “ganância” e o aumento da discussão de altcoins nas redes sociais costumam marcar o arranque da altseason.
• Altcoin Season Index: Este índice mede quantas das 30 ou 100 principais altcoins superam o desempenho do Bitcoin num período de 90 dias. Se se mantiver acima de 70 durante três semanas consecutivas, tende a ser o pico da altseason.

Oportunidades e Riscos das Altcoins

Oportunidades:

• Líderes de setor, incluindo projetos Ethereum Layer-2, tokens DeFi e moedas NFT para jogos com grande popularidade.
• Altcoins emergentes de baixa capitalização, que estejam em níveis historicamente baixos, podem oferecer retornos de 5 a 10 vezes durante uma tendência de subida.

Riscos:

• Projetos pouco maduros e com liquidez reduzida são altamente vulneráveis a esquemas tipo rug pull e pump-and-dump.
• Mudanças bruscas na liquidez macroeconómica ou nas expectativas regulatórias podem terminar abruptamente com a altseason.

Como os Novos Investidores Podem Posicionar-se e Proteger-se

• Atribua 60% do capital a Bitcoin e Ethereum, diversificando os restantes 40% por 3 a 5 altcoins de elevada potencialidade.
• Entre progressivamente, reforçando a exposição à medida que a dominância do Bitcoin desce e o Altcoin Season Index atinge níveis técnicos relevantes.
• Defina objetivos de tomada de lucro entre 30% e 50% e respeite esses limites. Encerre posições se o mercado romper suportes principais.
• Dê prioridade a altcoins com utilidade comprovada e equipas sólidas, minimizando o risco de ficar com posições ilíquidas (“exit liquidity”).