Битва за "Правила брокера Децентралізованих фінансів" наближається до завершення, що породжує питання щодо наступних кроків для криптовалютних установ.

11 березня за місцевим часом у США Палата представників прийняла резолюцію голосами 292 за і 132 проти щодо скасування правила брокера IRS для сутностей DeFi. Це правило вимагало, щоб платформи децентралізованих фінансів (DeFi) збирали податкову та транзакційну інформацію користувачів. Раніше, 4 березня, Сенат вже побачив 70 сенаторів, які проголосували за скасування правила. Однак через бюджетні правила Сенату доведеться проголосувати ще раз. Якщо він знову пройде і буде підписаний Президентом Дональдом Трампом, то правило буде остаточно заборонено повторно вводити в дію.

Скасування правила брокера DeFi: довгостроковий конфлікт між регулюванням та децентралізацією

З початку 2014 року, коли IRS випустила Повідомлення 2014-21, офіційно класифікуючи криптовалюту як майно, а не валюту та встановлюючи відповідну податкову рамку, конфлікт між децентралізацією та регулятивним наглядом ніколи не припинився. У 2021 році підписання Закону про інфраструктурні інвестиції та робочі місця (IIJA) зобов'язало звітувати про всі операції з криптовалютними активами та ввело використання Форми 8300. Це розширило звітність про операції з криптовалютами на обсяг Форми 1099, значно затягуючи податкові регуляції щодо торгівлі криптовалютними активами.

Форма 1099 вимагає від брокерів розкриття детальних даних про транзакції, включаючи дату транзакції, тип (наприклад, покупка, продаж або обмін) та точні суми транзакцій. Вона охоплює загальні виграші, потенційні прибутки або збитки та інформацію про вартість витрат. Критично важливо, щоб брокери надавали повну інформацію про інвесторів, включаючи ім'я, адресу, номер соціального страхування та конкретні дані про тип та кількість цифрових активів, разом з їх ринковою вартістю.

TaXDAO：«Правила брокера криптовалют США: гірка медицина чи смертельний отрута?» 》

Починаючи з 1 січня 2025 року, IRS офіційно реалізував закон про звітність брокерів щодо продажу та угод з цифровими активами, відомий як "Правило брокера DeFi". Його основні положення включають в себе вимоги до протидії відмиванню грошей (AML), вимоги до знання вашого клієнта (KYC), аудити смарт-контрактів, безпеку фондів та стандарти прозорості. Ця законодавча ініціатива свідчить про те, що Сполучені Штати увійшли в надзвичайно строгу фазу податкового регулювання для криптовалютних активів.

Хоча, згідно з інтерпретацією TaXDAO, це правило має певні позитивні наслідки у боротьбі з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму та ухиленням від сплати податків, воно вже зіткнулося з широкою критикою з боку криптоіндустрії. Аналітичний центр цифрових активів Coin Center був одним із перших, хто висловився проти, заявивши, що пропозиція є «технічно нездійсненною». Децентралізовані платформи принципово відрізняються від традиційних фінансових установ, оскільки вони не зберігають кошти та не зберігають дані клієнтів однаково. Галузеві аналітики вважають, що «правило DeFi-брокера» слідує традиційній моделі управління фінансами (TradFi) і випускає з уваги основні інновації децентралізації та анонімності в DeFi. Це накладає значний тягар на криптоустанови та значно збільшує операційні витрати.

20 лютого 2025 року Blockchain Association разом із 75 учасниками криптоіндустрії, включаючи такі відомі компанії, як Coinbase, Kraken та Uniswap Labs, підписали відкритий лист із закликом до Конгресу США скасувати правило IRS-брокера DeFi. У листі вказувалося, що "правило DeFi-брокера", доопрацьоване наприкінці адміністрації Байдена, являє собою "регуляторне перебільшення", фундаментально неправильно розуміє технологію, яку воно прагне регулювати, і ігнорує наміри Конгресу.

Керівник відділу регулювання криптовалютного фонду a16z Crypto Мішель Корвер також заявила в пості на X, що нові правила брокерської звітності, випущені Міністерством фінансів США, становлять пряму загрозу візії розвитку DeFi та можуть ускладнити майбутнє інновацій в галузі DeFi в Сполучених Штатах.

Незаперечним є той факт, що з того часу, як Трамп вступив на посаду, незважаючи на загалом песимістичну реакцію ринку на його очікувану політику, було досягнуто значного прогресу в регулюванні криптовалют. 4 березня 2025 року за місцевим часом у Сполучених Штатах «Криптоцар» і нинішній директор Білого дому зі штучного інтелекту та криптовалют Девід Сакс заявив у дописі на X: «Білий дім радий оголосити про свою підтримку Закону про перегляд Конгресу (CRA), представленого сенатором Тедом Крузом і конгресменом Майком Кері, щоб скасувати так зване «правило DeFi-брокера» — атаку на криптоспільноту в останню хвилину з боку адміністрації Байдена».

Ера після закону: вибувають три потенційні регуляторні змінні

Хоча рішення палати скасувати правило брокера DeFi зняло деякі обмеження, регуляторна битва за криптовалютну індустрію далеко не завершилася. На основі поточної законодавчої динаміки та політичних рамок три потенційні регуляторні аспекти можуть панувати у наступній фазі:

1. Прискорене законодавство щодо стабільної монети

Адміністрація Трампа чітко визначила стейблкоїни як “платіжна інфраструктура.” Як Сенатський ЗАКОН ПРО ГЕНІЯ, так і ЗАКОН ПРО СТЕЙБЛКОЇН Палати рухаються паралельно з метою встановлення єдиної федеральної ліцензійної структури. Емітентам буде потрібно підтримувати резерви на рівні 100% та пройти перевірки на рівні банку. Це драматично підвищить поріг для випуску стейблкоїнів, підтриманих USD, таких як USDC та BUSD, і алгоритмічні стейблкоїни можуть бути класифіковані як цінні папери. Згідно з аналізом від Blockchain Association, у разі прийняття США можуть стати першою великою економікою з системними правилами стейблкоїнів, але це також може змусити менших емітентів вийти з ринку.

2.Ескалююча Юрисдикційна Битва Між SEC та CFTC

Хоча Правило брокера DeFi було скасовано, SEC продовжує використовувати «Тест Хоуї» для класифікації токенів як цінних паперів. Недавнє закриття розслідування Uniswap Labs відправляє тонке повідомлення - коли протокол досягає високого рівня децентралізації (без контролю централізованої команди), SEC схильна класифікувати його як «товар». В іншому випадку його можна вважати «незареєстрованим цінним папером». Ця логіка - «рівень технічної децентралізації визначає регулятивну класифікацію» - спонукає проекти прискорювати трансформації дозволів. У той же час CFTC використовує Закон про захист споживачів цифрових товарів для боротьби за нагляд за платформами торгівлі на місці. Coinbase та інші біржі вже подали заявки на подвійні ліцензії, що призвело до збільшення витрат на дотримання на 37% за рік.

3.Зсув у бік технологій на основі ланцюга оподаткування та проведення контролю за відмиванням грошей

Незважаючи на те, що IRS втратила свій мандат на примусову звітність DeFi, вона співпрацює з FinCEN, щоб розширити використання інструментів ончейн-аналітики. Дані за 1 квартал 2025 року показують, що IRS відстежила 1,2 мільярда доларів злочинних коштів, пов'язаних із криптовалютою, через такі платформи, як Arkham і Elliptic, що на 210% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Примітно, що хоча указ адміністрації Трампа забороняє розробку CBDC, він доручив Міністерству фінансів вивчити технологічні рішення для «резервів біткойнів і податкової прозорості». У майбутньому це може призвести до пілотних програм для автоматичних податкових відрахувань на приріст капіталу за допомогою смарт-контрактів. Ця тенденція «регуляторних технологій, що замінюють примусові правила» підштовхує біржі та постачальників гаманців до оновлення своїх систем KYT (Know Your Trade).

По мірі завершення битви за правила брокерів DeFi криптовалютні установи перенаправляють ресурси в сфері відповідності на оформлення стейблкоїнів, перевірки атрибутів токенів та систем управління ризиками на ланцюжку. Наприклад, головний відповідальний по відповідності у компанії Coinbase повідомив, що компанія створила команду з 300 осіб, присвячену оформленню ліцензій на стейблкоїни та співпрацює з AWS для розробки інструменту "сертифікації децентралізації".

Тим часом, після закриття розслідування SEC, Uniswap Labs оголосив, що знизить поріг спільного пропозиції для свого управлінського токена UNI з 10 000 до 5 000 UNI, щоб прискорити децентралізацію.

Всі ці дії підтверджують консенсус промисловості: регулювання в США відходить від моделі 'все в один розмір' на користь 'регулювання на основі технологічних функцій.' Здатність знайти баланс між інноваціями та відповідністю через технічні рішення стане ключовим конкурентним фактором у наступній фазі — і, можливо, каталізатором для наступного великого циклу зростання ринку, як тільки поточний бульбашковий ефект спаде.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття переписана з [ Прогнозування новин]. Авторське право належить оригінальному автору [Яскраві, новини про передбачення]. Якщо у вас є будь-які зауваження щодо перепублікації, будь ласка, зв'яжіться Gate Learnкоманда, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn і не згадуються в Gate.io) перекладену статтю можна не відтворювати, поширювати або плагіатити.