Переславте оригінальний заголовок «Вивчення історії: огляд 50-річного періоду бикових ринків акцій США та ключові висновки»

Занадто довге, не читав

За екстремальної торгівельної політики Трампа Рассел та Насдак увійшли в спекулятивні ринки один за одним; я відсортував причини, спади та точки повороту від спекулятивного до бикового ринку для фондового ринку США, який пережив кожний спекулятивний ринок (зниження більше 20% від його максимуму) за останні 50 років.

1. Ринок ведмедя 1973-1974 років
   Час: січень 1973 року - жовтень 1974 року
   Спад: приблизно -48% (S&P 500)
   Причина:
   Нафтова криза (перша нафтова криза, ембарго ОПЕК 1973 року)
   Висока інфляція + стагфляція
   Зжаття грошової політики ФРС, скандал адміністрації Ніксона («Watergate»)
   Поворот від ведмедя до бика: ціни на нафту стабілізуються, Федеральна резервна система полегшує грошову політику, а президент Форд вступає в посаду

2. Ринок ведмедів 1980-1982 років
   Час: листопад 1980 - серпень 1982
   Впадіння: приблизно -27%
   Причина:
   Голова Пол Волкер агресивно підвищує процентні ставки, щоб стримати інфляцію, при цьому федеральна ставка зростає до 20%
   Економіка у profundo reces
   Висока безробіття та зниження корпоративних прибутків
   Поворотний момент від ведмедя до бика: ФРС починає знижувати процентні ставки, і інфляція досягає піку (серпень 1982 року)

3. «Чорний понеділок» 1987
   Час: Серпень 1987 року – Грудень 1987 року
   Спад: приблизно -34% (S&P 500)
   Причина:
   Автоматизована програмна торгівля (страхування портфеля)
   Технічний продаж спричинився
   Зростання процентних ставок та турботи щодо дефіциту торгівлі
   Коливання долара США пов'язані з глобальними ринками
   Поворотний момент відведення ведмедя-бика: Федеральна резервна система швидко впровадила ліквідність та знову втрутилася на ринку

4. Рецесія 1990 року на біржі
   Час: липень 1990 - жовтень 1990
   Спад: Близько -20%
   Причина:
   Перша персійська війна спричинила стрибок цін на нафту
   США потрапляє в легку рецесію
   Криза на ринку комерційної нерухомості + дефіцит банківського кредиту
   Поворот ведмедя-бика: після початку війни в Перській затоці ринкові очікування стали оптимістичними (швидка перемога)

5. 2000-2002 Tech Bubble Burst
   Час: березень 2000 року - жовтень 2002 року
   Спад: приблизно -49% (S&P 500), Насдак перевищив -78%
   Причина:
   Бульбашка оцінки акцій інтернет-технологій лопнула
   Терористичні атаки 11 вересня 2001 року принесли невизначеність
   Зниження корпоративних прибутків та криза довіри
   Поворот ведмедя-бика: переоцінка Nasdaq завершена, ФРС продовжує знижувати процентні ставки

6. 2007-2009 Глобальна фінансова криза
   Час: жовтень 2007 року - березень 2009 року
   Спад: приблизно -57% (S&P 500)
   Причина:
   Лопнення місцевого ринку нерухомості
   Криза заборгованості з неплатоспроможними іпотечними кредитами → Банкрутство Ліман Бразерс
   Глобальна кредитна заморозка, банківська криза, примусове врятування ФРС
   Поворот від падіння до підйому: початок Fed QE1 + фінансова стимуляція у березні 2009 року

7. Ринок спаду 2018
   Час: жовтень 2018 - грудень 2018 (перший термін Трампа)
   Спад: Близько -34%
   Причина:
   Трамп загострив торгову війну між США та Китаєм, Федеральна резервна система підвищила процентні ставки чотири рази у той рік, а Білий дім і ФРС були у конфлікті
   Точка повороту від ведмедя до бика: ФРС стає барською в січні 2019 року, призупиняючи підвищення ставок і сигналізуючи про більш гнучку політику

8. Ринок падіння 2020 року через епідемію
   Час: Лютий 2020 - Березень 2020 (найшвидший в історії бір-ринок)
   Спад: близько -34%
   Причина:
   Вибух COVID-19 спричинює глобальний економічний локдаун
   Розрив ланцюга постачання + припинення бізнесу
   Продаж паніки + перший затримка політики
   Поворотний момент від ведмедя до бика: необмежений QE Федеральної резервної системи + Закон про фінансову допомогу був введений 23 березня 2020 року

9. Ринок ведмедів через підвищення процентної ставки у 2022 році
   Час: січень 2022 - жовтень 2022
   Спад: S&P -27%
   Причина:
   Висока інфляція (CPI становить 9,1%)
   Федеральна резервна система значно підвищила процентні ставки (базова процентна ставка зросла з 0 до понад 4,5%)
   Оцінки технологічних акцій стискаються, доходи від облігацій стрімко зростають
   Поворот від ведмедика до бика: ІПК впав у жовтні, ФРС натякала на зменшення темпів підвищення відсоткових ставок (IV квартал 2022), зруйнувався Банк Силіконової Долини

Узагальнити:

1. Цей ринок ведмедів має схожість з двома ринками ведмедів під час президенства Трампа — всі вони були «швидкими ведмедями», і обидва попередні завершилися стрімким відновленням у формі літери V.
2. Зазвичай для позначення дна ведмежого ринку потрібна точка перелому "подія".

Відповідь:

1. Уникайте використання кредитного плеча під час лівого спаду.
2. Переконайтеся, що ваш портфель може витримати падіння на 57% на ринку S&P 500 (що становитиме ще 40% від поточного рівня) без виклику маржинального виклику.
3. Залишайтесь спокійними на ранніх етапах зниження, поступово купуйте партіями та тримайтеся лише індексних фондів.
4. Підготуйте готові капітали для використання на правій стороні кривої (тобто після ознак відновлення).
5. На правій стороні чекайте терпляче на точку повороту "подію" та підтвердження за допомогою технічних сигналів перед покупкою.

Важливі «події» або «сигнали»:

1. Можливе затримка Трампа в запровадженні додаткових відповідних мит — ймовірність 30% протягом наступного тижня.

2. Офіційна відповідь від ЄС щодо відповідальних мит — 50% ймовірність протягом наступного тижня, можливо, узгоджуючись з компромісами Великобританії та Південно-Східної Азії.

3. Подальше загострення або полегшення тарифів між США та Китаєм, очікується між 7-15 квітня. Інтерес Трампа до TikTok свідчить про ймовірні перемовини.

4. Торгові дії Баффетта - шукайте сигнали на щорічній зустрічі акціонерів Berkshire Hathaway 3 травня.

5. Позиція Федеральної резервної системи стосовно втручання — малоймовірно в найближчий час, але якщо умови погіршаться, дії можливі між травнем і червнем.

Якщо трапляються негативні події, продовжуйте чекати. Якщо відбуваються позитивні події, розгляньте можливість збільшення своїх позицій.

Основа американської сили — в технологіях, військовій потужності та домінуванні долара — не може бути зруйнована за чотири роки Трампа. Кожен великий ведмежий ринок приховує великі можливості. Ключ полягає в тому, щоб спершу вижити, а потім терпляче чекати на ідеальний момент для удару.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття відтворена з [ XПереслано оригінальний заголовок «Навчання з історії: 50-річний огляд спадних ринків акцій США та ключові висновки». Авторське право належить оригінальному автору [@LordWilliamUK]. Якщо у вас є будь-які зауваження щодо репринту, будь ласка, зв'яжіться Gate LearnКоманда вирішить це якомога швидше згідно з відповідними процедурами.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn. Перекладена стаття не може бути скопійована, розповсюджена або плагіїрована без зазначення Gate.